Os resultados da Nederman permaneceram abaixo dos níveis de um ano antes no terceiro trimestre de 2026, embora a entrada de pedidos tenha aumentado aproximadamente 12% em base neutra em relação a variações cambiais. Na apresentação dos resultados de 21 de outubro, a administração descreveu uma melhora na atividade dos clientes e uma carteira de pedidos mais robusta, mas afirmou que os pedidos fracos no início do ano ainda pressionavam as vendas e os lucros.
Principais pontos
- Os pedidos aumentaram nas quatro divisões, com destaque para o crescimento de 32% em tecnologia de processos.
- O EBITA do terceiro trimestre caiu para SEK 131 milhões, ante SEK 166 milhões um ano antes, apesar da melhora sequencial.
- Os pedidos maiores em tecnologia de processos levarão tempo para se converter em receita, e grande parte do maior pedido se estenderá até 2027.
Índice
- Resultados da Nederman ficam atrás da recuperação dos pedidos
- Tecnologia de processos enfrenta um ciclo de entrega mais longo
- Crescimento dos serviços sustenta as margens, com uma ressalva
- Desempenho das divisões continua desigual
- Conclusão
Resultados da Nederman ficam atrás da recuperação dos pedidos
O terceiro trimestre registrou as maiores vendas trimestrais da Nederman e sua melhor rentabilidade de 2026 até agora. Ainda assim, ambos os indicadores ficaram abaixo dos níveis do mesmo período de 2025, refletindo o efeito defasado da fraca entrada de pedidos no início do ano.
A distinção entre pedidos e vendas reconhecidas é central nesta atualização. Uma carteira de pedidos mais robusta melhora a visibilidade, mas não restabelece imediatamente a receita nem as margens, particularmente em empresas com prazos de entrega de projetos mais longos.
A administração também descreveu o fluxo de caixa operacional como forte e afirmou que ele contribuiu para a redução da dívida líquida. O diretor financeiro Matthew Cusick disse que o dinamismo do mercado estava claramente mais forte do que 12 meses antes. O CEO Sven Kristensson manifestou confiança de que esse dinamismo poderia continuar, mas sem fazer uma promessa.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Rentabilidade de tecnologia de processos | Margem EBITDA ajustada de 7,4% no 3º trimestre. |
| Crescimento orgânico de dutos e filtros | 8,1% no 3º trimestre de 2026. |
| Vendas de dutos e filtros | SEK 219 milhões, alta de 7,6%. |
| Rentabilidade de dutos e filtros | Margem EBITDA ajustada de 19,9% no 3º trimestre e 19,3% no acumulado do ano. |
| Automação do armazém de Thomasville | Conclusão prevista até o fim do 2º trimestre de 2027. |
Tecnologia de processos enfrenta um ciclo de entrega mais longo
A divisão de tecnologia de processos registrou seu trimestre mais forte do ano em entrada de pedidos, apoiada por um grande pedido e vários contratos de médio porte. A administração destacou a demanda nas Américas e na Índia, além do crescimento contínuo do mercado de reposição.
A rentabilidade continuou limitada pelo menor volume de vendas e por uma composição desfavorável das vendas. Uma contribuição maior dos serviços ajudou, mas uma proporção mais elevada de negócios de fibras e têxteis pesou na comparação com as atividades tradicionalmente mais rentáveis de fundição e fundição de metais na Europa.
Cusick disse que a carteira de pedidos da divisão para o quarto trimestre era melhor do que um ano antes e que o 4º trimestre deveria ser mais forte. No entanto, a maior parte da receita do maior pedido individual, recebido no meio do verão, será reconhecida ao longo de 2027. Kristensson estimou os prazos normais de entrega em seis a nove meses.
Crescimento dos serviços sustenta as margens, com uma ressalva
As atividades de serviços e de mercado de reposição representam agora cerca de 23% das vendas do grupo. Cusick observou que essa participação reflete, em parte, vendas de soluções abaixo do nível desejado, e não apenas o crescimento dos serviços. Ainda assim, a administração quer que a receita do mercado de reposição cresça mais rapidamente do que a de soluções ao longo do tempo, por ser a parte mais rentável do negócio.
O produto de controle de fluxo de ar Nederman SAVE integra a iniciativa mais ampla da administração em produtos de economia de energia, kits de modernização e recursos de monitoramento. Kristensson disse que a empresa também está ampliando sua capacidade de vendas no local para setores como semicondutores, petróleo e gás e petroquímica nos Estados Unidos.
As oportunidades no setor de semicondutores ainda estão em estágio inicial. Cusick confirmou um pedido na Ásia durante o trimestre, ainda sem contribuição para as vendas. Kristensson mencionou uma potencial receita anual na casa das dezenas de milhões de coroas suecas se a iniciativa for bem-sucedida — não uma fonte de receita já estabelecida nem uma previsão firme.
Desempenho das divisões continua desigual
A divisão de tecnologia de dutos e filtros se beneficiou de pedidos mais fortes, maior volume de vendas e investimentos em eficiência de fabricação e logística na América do Norte e na Europa.
A divisão de tecnologia de monitoramento e controle enfrentou custos relacionados à implantação de sua presença na Ásia e vendas menores em sua região EMEA, tradicionalmente rentável. As unidades portáteis também continuaram sob pressão devido à redução dos gastos públicos, sobretudo nos Estados Unidos.
Na divisão de tecnologia de extração e filtragem, a atividade de base mais forte em EMEA e APAC e a retomada de alguns pedidos maiores dos Estados Unidos sustentaram a entrada de pedidos. As vendas atingiram o maior nível trimestral do ano, mas continuaram abaixo do 3º trimestre de 2025, após pedidos muito fracos em janeiro e fevereiro.
Conclusão
O próximo teste para os resultados da Nederman é saber se a carteira de pedidos mais robusta se converterá em vendas e lucros. A administração espera um quarto trimestre mais forte em tecnologia de processos do que um ano antes, enquanto a contribuição para a receita do maior pedido se estenderá até 2027.
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