Os resultados do Emirates NBD atingiram níveis recordes nos primeiros nove meses de 2026, com receita de AED42.2 bilhões e lucro antes dos impostos de AED24.3 bilhões. Os resultados anunciados em 21 de outubro mostraram forte crescimento do crédito, enquanto a administração elevou a perspectiva de crescimento dos empréstimos para o ano inteiro, passando de meados da casa dos dez pontos percentuais para a casa dos vinte baixos.
Principais conclusões
- A receita nos nove meses cresceu 15%, enquanto o lucro antes dos impostos aumentou 4%, apesar dos maiores encargos com perdas por redução ao valor recuperável e hiperinflação.
- Os empréstimos cresceram 27% no acumulado do ano, incluindo o RBL Bank; excluindo o RBL, o crescimento foi de 18%.
- A qualidade dos ativos melhorou, mas depósitos mais caros e a integração do RBL estão pressionando os custos.
Sumário
- Resultados do Emirates NBD mostram receita crescendo mais do que o lucro
- Projeção para empréstimos sobe após amplo crescimento do balanço
- Custos de captação limitam o benefício de preços mais altos
- Qualidade do crédito melhora enquanto a integração se torna prioridade
- Conclusão
Resultados do Emirates NBD mostram receita crescendo mais do que o lucro
O comunicado de resultados do Emirates NBD para os nove meses informou lucro operacional antes de perdas por redução ao valor recuperável de AED29.0 bilhões, alta de 14% em relação ao ano anterior. O lucro antes dos impostos cresceu mais lentamente porque os maiores encargos com perdas por redução ao valor recuperável e hiperinflação absorveram parte da melhora operacional.
A receita líquida de juros aumentou 14%, para AED29.4 bilhões. A receita sem juros subiu 18%, para AED12.8 bilhões, incluindo AED7.4 bilhões em receita líquida de tarifas e comissões, alta de 22%. Os ganhos mostram que o crescimento foi além da receita de crédito do banco.
O lucro trimestral antes dos impostos chegou a AED8.0 bilhões. A receita total aumentou 6% em relação ao segundo trimestre, prolongando o impulso por trás dos recordes dos nove meses.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Ativos totais | AED1.38 trilhão; alta de 18% no acumulado do ano. |
| Índice de capital de nível 1 (CET1) | 13.4%. |
| Índice de cobertura de liquidez | 147%. |
| Índice de empréstimos sobre depósitos | 87%. |
| Emissão de dívida a prazo e sukuk | AED34.8 bilhões nos primeiros nove meses de 2026. |
Projeção para empréstimos sobe após amplo crescimento do balanço
Os empréstimos brutos chegaram a AED833 bilhões, alta de 27% desde o início do ano, enquanto os depósitos aumentaram 19%, para AED935 bilhões. A incorporação do RBL Bank afetou materialmente ambas as medidas: excluindo o RBL, os empréstimos cresceram 18% e os depósitos aumentaram 12%.
O crédito de varejo aumentou 17% e o crédito corporativo subiu 22% nos primeiros nove meses. A administração elevou a projeção de crescimento dos empréstimos para o ano inteiro, passando de meados da casa dos dez pontos percentuais para a casa dos vinte baixos, embora isso continue sendo uma perspectiva, e não um resultado já alcançado.
O diretor-presidente Shayne Nelson afirmou que a carteira de operações corporativas continuava forte, mas que a liquidez mais restrita permitia ao banco ser mais seletivo quanto aos retornos e pressionar os preços. O diretor financeiro Patrick Sullivan disse que a orientação formal para 2027 seria divulgada em janeiro, após o ciclo orçamentário nos cinco principais mercados do grupo.
Custos de captação limitam o benefício de preços mais altos
O crescimento dos empréstimos superou o dos depósitos, aumentando a importância dos custos de captação. Sullivan afirmou que a migração de clientes de contas correntes e de poupança para depósitos a prazo estava limitando o benefício das taxas interbancárias mais altas.
Os rendimentos dos ativos aumentaram 16 pontos-base no trimestre, ante uma elevação de 11 pontos-base nos custos de captação. A margem financeira líquida acumulada do grupo foi de 3.24%, dentro da faixa de projeção da administração para o ano inteiro, de 3.1% a 3.3%.
O índice de eficiência nos nove meses foi de 31.4%. A administração espera que o índice para o ano inteiro fique em torno de 31% excluindo o RBL, mas em torno de 33% ou um pouco mais incluindo-o, refletindo o índice de custos operacionais mais alto do RBL.
Qualidade do crédito melhora enquanto a integração se torna prioridade
O índice de empréstimos inadimplentes melhorou para 2.0%, e a administração estreitou sua projeção para o ano inteiro, de aproximadamente 2.5% para aproximadamente 2.0%. O custo de risco do grupo foi de 37 pontos-base, dentro da faixa de projeção de 30–50 pontos-base, embora o custo de risco do DenizBank continuasse elevado, em 307 pontos-base.
A melhora não elimina toda a incerteza sobre o crédito. Sullivan afirmou que o pacote de apoio do banco central havia sido prorrogado até 15 de janeiro de 2027 e que alguns tomadores de empréstimos que receberam adiamentos haviam sido transferidos do Estágio 1 para o Estágio 2, indicando aumento do risco de crédito.
Nelson afirmou que a prioridade imediata de expansão era integrar o RBL, adquirido em junho de 2026, em vez de buscar grandes operações no exterior. A aquisição acordada do negócio de varejo do HSBC Egypt ainda está pendente; a administração espera concluí-la por volta do terceiro trimestre de 2027, com impacto sobre o capital de aproximadamente 30–40 pontos-base.
Conclusão
O quarto trimestre testará se o Emirates NBD consegue manter o ritmo de crescimento do crédito enquanto controla os custos de captação e integração. A próxima perspectiva formal da administração para 2027 será divulgada em janeiro, quando a contribuição do RBL e o ritmo do crescimento subjacente deverão ficar mais claros.
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