Espera-se que a gestão de ativos continue a crescer até 2030, mas o aumento dos ativos não se traduzirá necessariamente em maior rentabilidade. A Morgan Stanley e a Oliver Wyman projetam um crescimento anual das receitas do setor de cerca de 7%, abaixo do crescimento de aproximadamente 9% dos ativos sob gestão, à medida que as comissões médias de gestão diminuem.
Principais conclusões
- Prevê-se que os ativos globais sob gestão atinjam cerca de US$ 247 trilhões até 2030.
- Espera-se que os mercados privados e as soluções de investimento personalizadas reformulem a composição das receitas.
- A IA aplicada a toda a empresa poderá melhorar a eficiência, mas a adoção, por si só, ainda não comprovou ganhos financeiros.
Índice
- O crescimento da gestão de ativos oculta a pressão sobre as comissões
- Mercados privados e personalização reformulam as receitas
- A economia com IA depende de mudanças na forma como as empresas operam
- Conclusão
O crescimento da gestão de ativos oculta a pressão sobre as comissões
O panorama conjunto da gestão de ativos para 2026, da Morgan Stanley e da Oliver Wyman, estima os ativos globais sob gestão em US$ 159 trilhões no início de 2026. A previsão aponta para uma expansão adicional até 2030, mas alerta que o total de ativos, por si só, é uma medida incompleta do desempenho do negócio.
Mais de 80% do crescimento dos ativos sob gestão em 2025 veio do desempenho dos mercados, e não de novos investimentos líquidos. Essa distinção é importante: a alta dos mercados pode aumentar a base de ativos de uma gestora sem demonstrar que ela está atraindo novos recursos dos clientes.
Prevê-se que as comissões médias de gestão caiam de cerca de 35 pontos-base para 32 pontos-base até 2030. Na prática, o setor obteria menos receita com comissões de gestão por dólar administrado, o que ajuda a explicar por que se espera que as receitas cresçam mais lentamente do que os ativos.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Horizonte da previsão | Até 2030. |
| Ativos globais sob gestão | US$ 159 trilhões no início de 2026; previsão de cerca de US$ 247 trilhões até 2030. |
| Diferença nas taxas de crescimento anual | Crescimento das receitas de cerca de 7%, ante aproximadamente 9% dos ativos sob gestão. |
| Comissões médias de gestão | Previsão de queda de cerca de 0,35% para 0,32% dos ativos. |
| Ganho potencial de eficiência com IA | Melhora de até 15 pontos percentuais na relação entre custos e receitas das principais gestoras de ativos até 2030. |
Mercados privados e personalização reformulam as receitas
A Morgan Stanley estima que os mercados privados gerarão 39% das receitas do setor até 2030, embora representem apenas 15% dos ativos sob gestão. A previsão aponta para a importância da composição dos produtos, e não apenas da captação de ativos, na determinação das oportunidades de receita de uma gestora.
A pesquisa conjunta também identifica uma mudança na demanda dentro dos mercados privados. Os mandatos ligados a seguradoras cresceram aproximadamente 18% em 2025 e os veículos de investimento patrimonial semilíquidos, cerca de 25%, enquanto os fundos tradicionais com chamadas de capital registraram uma contração líquida de capital superior a 2%.
As soluções de investimento personalizadas estão se expandindo para além das grandes instituições e dos clientes de patrimônio líquido ultraelevado. Nos canais de gestão patrimonial dos EUA, os ativos em modelos personalizados geridos externamente subiram de cerca de US$ 90 bilhões em 2023 para aproximadamente US$ 300 bilhões no fim do primeiro trimestre de 2026.
Os pesquisadores preveem que esses ativos poderão atingir de US$ 750 bilhões a US$ 1,6 trilhão até 2030. Para oferecer esse nível de personalização em escala, são necessários sistemas integrados de construção de carteiras, implementação, monitoramento e relatórios, em vez de recriar o processo para cada conta.
A economia com IA depende de mudanças na forma como as empresas operam
A IA já está presente nos processos de investimento: 55% das gestoras de ativos a integraram em pelo menos uma área, enquanto outras 27% estão testando aplicações. Mas usar a tecnologia não é o mesmo que comprovar um retorno financeiro.
Metade dos CEOs de empresas de gestão de ativos e patrimônio informa que não houve economia de custos impulsionada pela IA ou que ainda é cedo demais para avaliá-la, segundo uma pesquisa do Oliver Wyman Forum e da Bolsa de Valores de Nova York. Os resultados são semelhantes no que diz respeito à geração de receitas.
Os pesquisadores estimam que as principais gestoras de ativos que utilizarem dados compartilhados, recursos de IA reutilizáveis e fluxos de trabalho reformulados poderão melhorar a relação entre custos e receitas em até 15 pontos percentuais até 2030. Trata-se de uma estimativa condicionada, não de uma economia já alcançada em todo o setor.
A diferença prática está entre acelerar tarefas isoladas e transformar um fluxo de trabalho inteiro. Os benefícios financeiros dependem da eliminação de tarefas ou do uso da capacidade liberada para atender mais clientes e gerar receitas adicionais.
Conclusão
O panorama até 2030 distingue o crescimento dos ativos do crescimento dos lucros. Os indicadores a acompanhar são o nível das comissões, a composição dos produtos que atraem recursos dos clientes e se a adoção mais ampla da IA produz economias de custos mensuráveis — e não simplesmente totais de ativos maiores.
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