Os resultados da SEI no terceiro trimestre de 2026 mostraram crescimento de 24% no lucro diluído ajustado por ação, com aumento da receita e eventos de vendas acumulados no ano superando o recorde anterior da empresa para um ano completo. Os resultados divulgados em 21 de outubro também mostraram um aumento mais modesto, de 6%, no LPA diluído GAAP, com uma despesa de US$ 32,5 milhões relacionada à rescisão de uma aquisição pesando sobre o lucro reportado.
Principais destaques
- A receita aumentou 14%, para US$ 662 milhões, enquanto o LPA diluído ajustado chegou a US$ 1,64.
- Os eventos de vendas líquidas acumulados no ano chegaram a US$ 157,4 milhões, superando todos os totais de anos completos anteriores.
- A SEI adicionou US$ 800 milhões à autorização de recompra após recomprar US$ 215,1 milhões em ações durante o trimestre.
Índice
- Resultados da SEI mostram maior rentabilidade operacional
- Atividade de vendas recorde cria um teste de conversão
- Private Banks e Investment Managers lideram o crescimento
- Capacidade de recompra aumenta enquanto a administração busca crescimento adicional
- Conclusão
Resultados da SEI mostram maior rentabilidade operacional
Os resultados financeiros da SEI no terceiro trimestre de 2026 abrangeram os três meses encerrados em 30 de setembro. O lucro operacional GAAP aumentou 24%, para US$ 198 milhões, enquanto o lucro operacional ajustado subiu 25%, para US$ 208,5 milhões. A margem operacional ajustada expandiu 260 pontos-base em relação ao ano anterior, para 31%.
A melhora ocorreu apesar de US$ 6,4 milhões em despesas adicionais com remuneração por incentivos, associadas ao desempenho acumulado no ano e às perspectivas da empresa para o restante de 2026. A administração afirmou que, ainda assim, o LPA ajustado caiu US$ 0,02 em relação ao segundo trimestre, refletindo menores ganhos de investimento de entidades de participação variável e o ajuste de remuneração.
O LPA diluído GAAP subiu de US$ 1,30 para US$ 1,38. O lucro líquido atribuível à SEI aumentou 2%, para US$ 168,3 milhões, incluindo uma despesa não recorrente relacionada à rescisão do acordo com a Stratos para comprar sua subsidiária mexicana, a NSC. O crescimento do LPA ajustado também foi beneficiado por uma redução de 3% no número de ações.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Caixa no fim do trimestre | US$ 399,8 milhões em 30 de setembro de 2026. |
| Ativos sob gestão | US$ 606,4 bilhões, queda de 0,1% em relação ao segundo trimestre. |
| Ativos de administração, plataforma e consultoria | Aumentaram 4% durante o trimestre, principalmente devido à Investment Managers. |
| Ativos da LSV | Caíram 1% em relação ao trimestre anterior, pois o desempenho dos investimentos foi compensado por saídas líquidas de US$ 5,3 bilhões. |
| Comissões de desempenho | US$ 4,5 milhões correspondentes à participação da SEI durante o terceiro trimestre. |
Atividade de vendas recorde cria um teste de conversão
Os eventos de vendas líquidas do terceiro trimestre totalizaram US$ 46,8 milhões, o segundo maior valor trimestral da história da SEI. A Investment Managers contribuiu com US$ 32 milhões, seguida pela Private Banks, com US$ 12,6 milhões, e pela Investment Advisors, com US$ 2,4 milhões. A Institutional Investors registrou eventos de vendas líquidas negativos de US$ 2,3 milhões.
O total acumulado no ano, de US$ 157,4 milhões, já havia superado o melhor resultado anterior da SEI em um ano completo. Esses eventos de vendas são distintos da receita reconhecida durante o trimestre: o momento e o valor das futuras receitas recorrentes continuam dependendo da implementação e da atividade dos clientes.
O diretor-presidente, Ryan Hicke, disse que os clientes estavam envolvendo a SEI mais cedo nas discussões sobre modelos operacionais. A administração também afirmou que processos de migração replicáveis, automação e inteligência artificial ajudam a acelerar a integração de clientes.
Private Banks e Investment Managers lideram o crescimento
A receita da Private Banks aumentou 11%, enquanto o lucro operacional subiu 38%, refletindo o crescimento dos serviços profissionais e de capacidades corporativas mais abrangentes. A receita e o lucro operacional da Investment Managers cresceram 14%, apoiados pela demanda por terceirização e pela conversão em receita de vendas conquistadas anteriormente.
A receita da Investment Advisors aumentou 26%, impulsionada pela Stratos, que contribuiu com US$ 23,3 milhões em receita e US$ 4,4 milhões em lucro operacional, incluindo US$ 7,3 milhões em amortização de intangíveis adquiridos. Excluindo a Stratos, a receita cresceu 10% e o lucro operacional aumentou 7%.
A Institutional Investors continuou mais fraca: a receita caiu 2% e o lucro operacional recuou 3%, refletindo saídas anteriores de clientes. Esse contraste mostra que o crescimento geral da empresa não foi uniforme entre seus negócios.
Capacidade de recompra aumenta enquanto a administração busca crescimento adicional
A SEI recomprou 2 milhões de ações durante o trimestre, ao preço médio de US$ 105,24. Em 20 de outubro, o conselho aprovou uma autorização adicional de US$ 800 milhões, elevando a capacidade disponível para recompra a aproximadamente US$ 926 milhões. A administração esperava que a atividade de recompra no quarto trimestre fosse semelhante à do terceiro; a autorização não garante que as compras ocorrerão.
Os ativos da estratégia de ETFs ultrapassaram US$ 9 bilhões, ante cerca de US$ 4 bilhões um ano antes. Hicke descreveu a possibilidade de dobrar novamente em 2027 como uma aspiração, e não como uma previsão específica de crescimento.
Conclusão
O quarto trimestre testará como a atividade de vendas recorde se converte em receita recorrente e se as recompras avançam no ritmo esperado pela administração. Os resultados da SEI mostraram maior rentabilidade operacional, mas as saídas da Institutional Investors e a diferença entre o crescimento ajustado e o GAAP continuam sendo distinções importantes.
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