Os resultados da Studsvik no terceiro trimestre de 2026 mostraram crescimento nas três áreas de negócio, mas menor lucro operacional reportado e fluxo de caixa livre negativo. Os resultados divulgados em 23 de outubro indicaram vendas líquidas de SEK 227,4 milhões, alta de 10,7% em moedas locais, enquanto o lucro operacional caiu para SEK 7,2 milhões, ante SEK 13,2 milhões um ano antes.
Principais conclusões
- O lucro operacional trimestral ficou praticamente estável após a exclusão de um benefício de SEK 6 milhões no ano anterior.
- A ScandPower registrou forte crescimento nas vendas, enquanto os serviços de descomissionamento mais que dobraram o lucro operacional.
- As saídas de capital de giro pressionaram a geração de caixa; não se espera que o acordo de combustível com a Noruega contribua de forma relevante em 2026 ou 2027.
Sumário
- Resultados da Studsvik mostram diferenças entre crescimento das vendas e lucro reportado
- Crescimento da ScandPower e margens dos serviços lideram as áreas de negócio
- Adiantamentos de clientes explicam grande parte da saída de caixa
- Acordo com a Noruega acrescenta trabalho de longo prazo, não lucro imediato
- Conclusão
Resultados da Studsvik mostram diferenças entre crescimento das vendas e lucro reportado
A atualização de negócios da Studsvik referente ao 3º trimestre de 2026 destacou crescimento de 10,7% nas vendas em moedas locais e marcos alcançados em suas operações. Nos primeiros nove meses, as vendas líquidas chegaram a SEK 700,8 milhões, com crescimento de 7,9% em moedas locais, acima da meta financeira de 6% da empresa.
A margem operacional trimestral foi de 3,2%. No entanto, o lucro operacional do mesmo período do ano anterior incluiu um benefício extraordinário de SEK 6 milhões. Excluído esse benefício, o lucro operacional ficou em linha com o terceiro trimestre de 2025, o que torna a queda reportada diferente da comparação subjacente.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Serviços de Descomissionamento e Proteção Radiológica | Vendas no 3º trimestre: SEK 92,8 milhões; lucro operacional: SEK 9,2 milhões, ante SEK 4,4 milhões um ano antes. |
| Materiais para Combustível e Tecnologia de Resíduos | Vendas no 3º trimestre: SEK 83,1 milhões, ante SEK 79,5 milhões; lucro operacional: SEK 4,4 milhões. |
| ScandPower | Vendas no 3º trimestre: SEK 54,8 milhões, ante SEK 38,7 milhões; lucro operacional: SEK 9,2 milhões, ante SEK 7,8 milhões. |
Crescimento da ScandPower e margens dos serviços lideram as áreas de negócio
As vendas da ScandPower em moedas locais cresceram 42,3%, impulsionadas por entregas de software e novos acordos com clientes. A BlackStar Tech representou quase 20% das vendas da divisão, mas o diretor-presidente Karl Thedeen alertou contra extrapolar essa participação: as entregas de hardware podem variar consideravelmente entre trimestres.
Os Serviços de Descomissionamento e Proteção Radiológica se beneficiaram da demanda, do mix de projetos e de melhorias de eficiência. Sua margem operacional chegou a 9,9%. Materiais para Combustível e Tecnologia de Resíduos registrou vendas maiores, mas lucro operacional ligeiramente menor, refletindo a sazonalidade e um mix de produtos menos favorável.
O bom desempenho trimestral da ScandPower também contrastou com os resultados dos nove meses. O lucro operacional no período caiu para SEK 12,4 milhões, ante SEK 21,4 milhões, com o ano anterior beneficiado pelo ganho extraordinário e por ganhos cambiais. A administração afirmou que os gastos com desenvolvimento de produtos continuariam, mas não os quantificou.
Adiantamentos de clientes explicam grande parte da saída de caixa
O fluxo de caixa livre do terceiro trimestre foi negativo em SEK 35,3 milhões. O fluxo de caixa operacional antes das variações do capital de giro foi positivo em SEK 16,4 milhões, mas o capital de giro absorveu SEK 41,5 milhões, à medida que os adiantamentos de clientes diminuíram em projetos pré-pagos.
Essa distinção é importante porque o caixa recebido antes da entrega de um projeto pode sustentar um período e depois se reverter à medida que o trabalho avança. As contas a receber também estavam quase SEK 19 milhões acima do nível de um ano antes; a administração esperava que os recebimentos melhorassem nos meses seguintes, embora isso continuasse sendo uma expectativa, e não caixa já recebido.
Nos primeiros nove meses, o fluxo de caixa livre foi negativo em SEK 107,3 milhões, incluindo SEK 34,1 milhões referentes à aquisição da KNXT. Os investimentos do terceiro trimestre totalizaram SEK 10,1 milhões, abrangendo investimentos nas instalações e investimentos menores em aquisições.
Acordo com a Noruega acrescenta trabalho de longo prazo, não lucro imediato
O acordo com a NND, da Noruega, vigora até 2055 e inclui uma tarifa anual fixa. Thedeen o descreveu como receita contratada, e não como um acordo-quadro, mas afirmou que não afetaria de forma relevante a receita nem o lucro em 2026 ou 2027.
Um estudo preliminar durante 2027 deverá definir o projeto em detalhes. A administração apontou uma decisão do Parlamento norueguês, esperada para dezembro de 2026, sobre uma garantia de devolução como uma etapa fundamental para viabilizar o trabalho de obtenção de licenças na Suécia para as importações de combustível.
Thedeen espera que os volumes se tornem relevantes por volta de 2029–2031, com um nível elevado e sustentado de atividade aproximadamente entre 2030 e 2045, seguido por cerca de uma década voltada ao armazenamento intermediário. Esses prazos são expectativas da administração, não contribuições atuais para os resultados.
Conclusão
O quarto trimestre testará se a Studsvik conseguirá converter o aumento das vendas e a carteira de pedidos de FMWT em lucro e recebimentos de caixa. A administração espera um trimestre sazonalmente forte para o negócio de software, mas se recusou a prever o resultado anual de FMWT; o próximo marco identificado para o projeto na Noruega é a decisão parlamentar esperada para dezembro de 2026.
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