Os resultados da Kinsale no terceiro trimestre de 2026 mostraram aumento do lucro operacional, apesar da queda nos prêmios, à medida que a concorrência se intensificou no seguro patrimonial. A seguradora especializada informou lucro operacional diluído por ação de US$ 5,70, ante US$ 5,21 um ano antes, enquanto o lucro por ação segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) caiu para US$ 4,36, ante US$ 6,09, após um reposicionamento da carteira de investimentos.
Principais conclusões
- A concorrência no segmento patrimonial provocou queda de 4,8% nos prêmios brutos emitidos, enquanto os prêmios de responsabilidade civil tiveram leve alta.
- O aumento dos prêmios ganhos e da receita de investimentos sustentou o lucro operacional, apesar de uma relação combinada ligeiramente maior.
- O reposicionamento da carteira reduziu o lucro antes dos impostos em US$ 37,6 milhões, mas não teve impacto no valor contábil, informou a Kinsale.
Índice
- Resultados da Kinsale separam crescimento operacional de perdas com investimentos
- Concorrência no segmento patrimonial reduz o volume de novos prêmios
- Lucro de subscrição se mantém enquanto a receita de investimentos cresce
- Retorno de capital acompanha transição planejada na diretoria financeira
- Conclusão
Resultados da Kinsale separam crescimento operacional de perdas com investimentos
O comunicado de resultados da Kinsale para o terceiro trimestre de 2026, divulgado em 22 de outubro, mostrou que o lucro operacional líquido subiu para US$ 128,3 milhões, ante US$ 121,2 milhões. O lucro líquido GAAP seguiu na direção oposta, recuando para US$ 98,1 milhões, ante US$ 141,6 milhões.
O lucro operacional é uma medida não GAAP que exclui as variações no valor justo dos títulos patrimoniais, os ganhos e as perdas realizados com investimentos e as variações nas provisões para perdas de crédito em investimentos, após os impostos. Essa distinção é relevante neste trimestre porque as mudanças na carteira pesaram sobre o lucro divulgado sem reduzir o valor contábil.
A Kinsale vendeu ações ordinárias valorizadas e títulos de renda fixa com rendimentos menores, reinvestindo em outras ações e em investimentos de renda fixa com rendimentos maiores. A empresa afirmou que os ganhos com ações já haviam sido reconhecidos à medida que as posições se valorizavam, enquanto as perdas com títulos foram registradas no lucro após a venda. O reposicionamento reduziu o lucro trimestral antes dos impostos em US$ 37,6 milhões.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Recompras de ações no terceiro trimestre | 269.004 ações por US$ 100,0 milhões, a um preço médio de US$ 371,74. |
| Capacidade restante para recompra | US$ 237,5 milhões em 30 de setembro de 2026. |
| Dividendo em dinheiro no terceiro trimestre | US$ 0,25 por ação, totalizando US$ 5,6 milhões. |
Concorrência no segmento patrimonial reduz o volume de novos prêmios
Os prêmios brutos emitidos caíram 4,8%, para US$ 462,9 milhões. Os prêmios do segmento patrimonial recuaram 19,3%, incluindo uma queda de 26,8% na divisão de Propriedades Comerciais, diante do aumento da concorrência, segundo a Kinsale.
Os prêmios de responsabilidade civil aumentaram 0,9%. A Kinsale afirmou que o maior número de contas contratadas contribuiu para esse negócio, parcialmente compensado por uma mudança em direção a contas menores.
Apesar disso, os prêmios líquidos ganhos subiram 3,0%, para US$ 423,5 milhões. Os prêmios emitidos medem os negócios registrados no período, enquanto os prêmios ganhos refletem a cobertura prestada; portanto, as duas medidas não precisam evoluir na mesma direção.
Lucro de subscrição se mantém enquanto a receita de investimentos cresce
O lucro de subscrição, outra medida não GAAP, subiu para US$ 107,1 milhões, ante US$ 105,7 milhões. A relação combinada aumentou para 75,4%, ante 74,9%, indicando que sinistros e despesas consumiram uma parcela ligeiramente maior dos prêmios ganhos e da receita de tarifas. Uma relação inferior a 100% indica rentabilidade de subscrição.
O crescimento dos prêmios ganhos e a evolução mais favorável das reservas para perdas de anos anteriores sustentaram o lucro de subscrição. Comissões de cessão menores, após o aumento da retenção nos tratados de resseguro, compensaram parcialmente esses benefícios.
A receita líquida de investimentos subiu 17,5%, para US$ 58,3 milhões, apoiada pelo crescimento da carteira, financiado em grande parte pelos fluxos de caixa operacionais. “Nossos resultados de subscrição neste trimestre demonstram disciplina em um mercado competitivo”, afirmou Michael P. Kehoe, presidente do conselho, presidente e diretor-presidente.
Retorno de capital acompanha transição planejada na diretoria financeira
A Kinsale continuou a devolver capital por meio de recompras de ações e do pagamento de um dividendo em dinheiro durante o trimestre.
Separadamente, o diretor financeiro Bryan Petrucelli se aposentará de sua função executiva em 2 de março de 2027 e passou a integrar o conselho. O diretor de contabilidade, Christopher Tangard, que ingressou na Kinsale em 2019, o sucederá.
Conclusão
O trimestre da Kinsale combinou aumento do lucro operacional com menor volume de prêmios patrimoniais e queda do lucro GAAP relacionada a investimentos. O próximo marco de liderança com data definida é a transferência planejada do cargo de diretor financeiro para Christopher Tangard, em 2 de março de 2027.
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