Definição
Lucro e prejuízo (PnL) é o ganho ou a perda em uma posição. O PnL realizado vem de posições já encerradas, enquanto o PnL não realizado é o ganho ou a perda no papel de posições que continuam abertas.
Como funciona
Em uma posição comprada, que lucra quando o preço sobe, PnL = (preço de saída − preço de entrada) × quantidade − taxas. Em uma posição vendida, que lucra quando o preço cai, a ordem se inverte: PnL = (preço de entrada − preço de saída) × quantidade − taxas. Retorno % = PnL ÷ custo da posição × 100, o que torna comparáveis operações de tamanhos diferentes.
Enquanto a posição está aberta, as plataformas calculam o PnL não realizado a partir do preço atual de mercado ou, nos futuros, de um preço de marcação, um preço de referência criado para resistir a picos curtos. Esse número muda a cada movimento do preço e não está garantido. O PnL só se torna realizado quando a posição é encerrada; se apenas parte dela for encerrada, só essa parte é realizada.
Um PnL completo inclui todos os custos: as taxas de negociação na entrada e na saída, o spread e, nos futuros perpétuos, os pagamentos de financiamento feitos ou recebidos. Deixar esses itens de fora faz os resultados parecerem melhores do que são, o que pesa mais para quem opera com frequência. O PnL em dólares e o retorno em porcentagem respondem a perguntas diferentes; assim, um grande ganho em dólares em uma posição grande ainda pode ser um retorno pequeno.
Exemplo (números hipotéticos)
Suponha que você compre 50 unidades do Token X a US$ 40 e depois venda 30 delas a US$ 46, pagando US$ 3 em taxas no total sobre essas 30 unidades.
PnL realizado = (US$ 46 − US$ 40) × 30 − US$ 3 = US$ 180 − US$ 3 = US$ 177.
Retorno da parte encerrada = US$ 177 ÷ (US$ 40 × 30) = US$ 177 ÷ US$ 1.200 = cerca de 14,8%.
As outras 20 unidades continuam abertas e o preço agora é de US$ 37: PnL não realizado = (US$ 37 − US$ 40) × 20 = −US$ 60.
Os US$ 177 estão garantidos, enquanto os −US$ 60 existem apenas no papel e vão continuar mudando até essas unidades serem vendidas.
Erros comuns
- Tratar ganhos não realizados como dinheiro já ganho.
- Calcular o PnL sem as taxas, o spread ou os pagamentos de financiamento.
- Comparar o PnL em dólares de operações de tamanhos muito diferentes, em vez de olhar o retorno percentual.
Calculadoras relacionadas
Este glossário tem fins exclusivamente educativos e não constitui recomendação de investimento. Os exemplos usam números hipotéticos.