Volatilitatea piețelor globale ar putea persista până în 2027, în pofida unei relaxări anticipate a randamentelor titlurilor de Trezorerie ale SUA, a avertizat Fitch Ratings într-un raport publicat la 30 octombrie 2026. Agenția a indicat creșterea ratelor reale ale dobânzii și temerile că firmele ar putea cheltui prea mult pentru inteligența artificială.

Principalele concluzii

  • Fitch estimează că randamentul titlurilor de Trezorerie ale SUA pe 10 ani va scădea la 4,8% până la sfârșitul anului 2027, avertizând însă că ar putea fi mai ridicat.
  • Agenția prognozează o rată de politică monetară a SUA de 4,25% pe parcursul anului 2027, inclusiv încă o majorare a ratei înainte de sfârșitul lui 2026.
  • Perturbările aprovizionării cu petrol și reevaluarea randamentelor investițiilor în IA se numără printre riscurile identificate de Fitch.

Volatilitatea piețelor globale și perspectivele pentru titlurile de Trezorerie

Scenariul de bază al Fitch prevede stabilizarea randamentelor obligațiunilor, randamentul titlurilor de Trezorerie ale SUA pe 10 ani retrăgându-se la 4,8% până la sfârșitul anului 2027. La 29 octombrie, randamentul era de aproximativ 4,927%, în scădere cu 0,062 puncte procentuale la momentul raportării.

Agenția a afirmat că randamentele mai ridicate ale obligațiunilor au reflectat creșterea ratelor dobânzii ajustate în funcție de inflație. De asemenea, se așteaptă la încă o majorare a ratei dobânzii în SUA înainte de sfârșitul lui 2026, după majorarea unanimă decisă de Rezerva Federală în septembrie, prima din ultimii trei ani.

Într-o perspectivă economică globală separată din septembrie, Fitch a discutat despre creșterea ratelor reale și riscurile asociate unui boom al investițiilor stimulat de IA. Perspectiva din septembrie nu este identificată drept raportul specific care a stat la baza avertismentului din 30 octombrie.

Petrolul și cererea de titluri de Trezorerie prezintă riscuri de creștere

Fitch a avertizat că perturbările aprovizionării cu petrol prin Strâmtoarea Ormuz, care se prelungesc dincolo de primul trimestru din 2027, ar putea împinge prețurile țițeiului peste nivelul scenariului de bază al agenției și ar putea exercita presiuni suplimentare asupra randamentelor obligațiunilor.

Agenția a indicat, de asemenea, că restrângerea diferențelor dintre randamentele titlurilor de Trezorerie și cele ale activelor japoneze este probabil să contribuie la aplatizarea achizițiilor nete de titluri de Trezorerie ale SUA de către investitorii străini. Reducerea bilanțului Rezervei Federale și emisiunile rapide de obligațiuni ale companiilor hyperscaler axate pe IA ar putea intensifica competiția pentru fondurile investitorilor, a afirmat aceasta.

Cheltuielile pentru IA ridică probleme de credit

Fitch a afirmat că ritmul rapid de creștere a cheltuielilor de capital va rămâne un risc major de credit în perspectiva anului 2027. Îmbunătățirea modelelor de IA cu ponderi deschise față de modelele de frontieră, alături de extinderea planurilor de investiții, a alimentat temerile că firmele ar putea supraestima nivelul cheltuielilor care poate fi susținut.

Agenția a avertizat că o reevaluare substanțială a potențialului de câștiguri pe termen lung al IA ar putea determina companiile să reducă drastic cheltuielile de capital, cu consecințe pentru emitenții de-a lungul lanțului valoric al IA și pentru piețele de capital în ansamblu.

Citiți mai multe știri

Mai multe știri FinanceVelix

Declinarea responsabilității

Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzii și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un specialist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu constituie o recomandare.