Profitul Synchrony a scăzut în al treilea trimestru din 2026, în pofida unui volum record al achizițiilor în trimestrul al treilea și a unor pierderi din credite mai mici. Creditorul de consum a raportat un profit net de 892 de milioane USD, sau 2,68 USD pe acțiune diluată, pe 20 octombrie, în scădere față de aproximativ 1,1 miliarde USD, sau 2,86 USD pe acțiune, cu un an înainte. Provizioanele mai mari pentru pierderi din credite și cheltuielile operaționale au depășit creșterea venitului net din dobânzi.
Idei principale
- Volumul achizițiilor a crescut cu 8%, la 49,7 miliarde USD, însă creanțele din credite au avansat cu un ritm mai lent, de 3%.
- Pierderile nete din credite scoase în afara bilanțului au scăzut la 4,79%, deși trecerea de la eliberarea rezervelor la constituirea acestora a majorat provizioanele.
- Conducerea estimează un EPS diluat de aproximativ 9,50 USD pentru întregul an, la limita superioară a estimării inițiale.
Cuprins
- Provizioanele și cheltuielile au pus presiune pe profitul Synchrony
- Cheltuielile record se traduc într-o creștere mai lentă a creditelor
- Indicatorii de credit se îmbunătățesc, în timp ce continuă distribuirea de capital
- Estimarea pentru întregul an vizează aproximativ 9,50 USD pe acțiune
- Concluzie
Provizioanele și cheltuielile au pus presiune pe profitul Synchrony
Anunțul rezultatelor pentru trimestrul al treilea al Synchrony a indicat că profitul net a scăzut cu 17% față de anul precedent. Venitul net din dobânzi a crescut cu 2%, la 4,8 miliarde USD, susținut de creșterea valorii medii a creanțelor din credite și de costurile mai mici de finanțare, însă această îmbunătățire nu a fost suficientă pentru a compensa majorarea altor cheltuieli.
Cheltuiala cu provizionul pentru pierderi din credite a crescut cu 120 de milioane USD, la 1,3 miliarde USD. Diferența esențială a ținut de contabilizarea rezervelor: Synchrony a constituit rezerve de 30 de milioane USD în trimestru, față de o eliberare de 152 de milioane USD cu un an înainte. Scăderea pierderilor nete din credite scoase în afara bilanțului a compensat parțial această schimbare. Prin urmare, îmbunătățirea pierderilor realizate din credite nu s-a tradus într-o cheltuială mai mică cu provizioanele.
Alte cheltuieli au crescut cu 10%, la 1,4 miliarde USD, reflectând pierderi operaționale mai mari, investiții în tehnologie și cheltuieli de marketing. Rata de eficiență a urcat la 35,9%, de la 32,6%. De asemenea, plățile către partenerii retail în cadrul acordurilor au crescut cu 7%, la 1,1 miliarde USD, reflectând performanța programelor, în timp ce costurile mai ridicate de fidelizare au redus alte venituri.
| Element | Detalii |
|---|---|
| Depozite | 83,0 miliarde USD, în creștere cu 4% față de anul precedent; 83% din totalul finanțării. |
| Active lichide | 19,5 miliarde USD, reprezentând 15,9% din totalul activelor. |
| Rata estimată a capitalului CET1 | 12,9%, față de 14,3% recalculat cu un an înainte. |
| Conturi active medii | 68,3 milioane, fără modificare față de anul precedent. |
Cheltuielile record se traduc într-o creștere mai lentă a creditelor
Volumul achizițiilor a ajuns la 49,7 miliarde USD, cel mai ridicat nivel dintr-un trimestru al treilea din istoria companiei, înregistrând creșteri pe toate cele cinci platforme de vânzări. Diversified & Value a avut cea mai mare creștere, de 13%, urmată de Home & Auto, cu 9%, Lifestyle, cu 6%, Digital, cu 5%, și Health & Wellness, cu 3%.
Creanțele din credite la sfârșitul perioadei au crescut cu 3%, la 103,3 miliarde USD, sub ritmul de creștere al cheltuielilor. Rata plăților a fost de 16,9%, cu aproximativ 60 de puncte de bază peste nivelul de cu un an înainte. Plățile mai mari ale clienților limitează proporția activității de cumpărare noi care rămâne în bilanț sub formă de credite restante.
Marja netă de dobândă a scăzut cu 12 puncte de bază față de anul precedent, la 15,50%. Costurile mai mici de finanțare au susținut rezultatul, însă randamentele mai scăzute ale creditelor și ale portofoliului de lichidități au anulat acest beneficiu. Cheltuielile cu cardurile co-branded au crescut cu 23% și au reprezentat aproximativ 53% din totalul cheltuielilor.
Indicatorii de credit se îmbunătățesc, în timp ce continuă distribuirea de capital
Rata pierderilor nete din credite scoase în afara bilanțului a scăzut la 4,79%, de la 5,16% cu un an înainte. Creditele cu întârzieri de cel puțin 30 de zile au reprezentat 4,34% din creanțele de la sfârșitul perioadei, în scădere față de 4,39%, în timp ce ponderea creditelor cu întârzieri de cel puțin 90 de zile a coborât la 2,06%, de la 2,12%.
Acoperirea prin provizioane a fost de 10,01% din creanțele din credite, comparativ cu 10,09% în trimestrul al doilea și 10,35% cu un an înainte.
Synchrony a returnat acționarilor 1,2 miliarde USD în cursul trimestrului, inclusiv 1,1 miliarde USD prin răscumpărări de acțiuni și 110 milioane USD sub formă de dividende ordinare. La 30 septembrie 2026, mai rămâneau aproximativ 4,6 miliarde USD în cadrul autorizației de răscumpărare.
Estimarea pentru întregul an vizează aproximativ 9,50 USD pe acțiune
Directorul financiar Brian Wenzel a declarat că Synchrony estimează un câștig diluat pe acțiune de aproximativ 9,50 USD pentru 2026, la limita superioară a intervalului inițial de 9,10–9,50 USD. Conducerea estimează, de asemenea, o creștere de ordinul unei singure cifre medii a creanțelor din credite la sfârșitul anului și pierderi nete din credite scoase în afara bilanțului sub 5,5% pentru întregul an.
Estimarea presupune un mediu macroeconomic stabil. Conducerea se așteaptă ca ritmul de creștere a volumului achizițiilor să rămână puternic, iar ratele plăților să se mențină ridicate; de asemenea, cheltuielile aferente altor categorii pentru trimestrul al patrulea ar urma, în general, să fie la niveluri similare celor din trimestrul al treilea.
Wenzel a refuzat să ofere o estimare oficială pentru 2027. El a descris creșterea creditelor, maturizarea portofoliilor noi, levierul operațional și randamentele de capital drept factori care ar putea susține o creștere de două cifre a EPS anul viitor, fără a anunța o țintă confirmată privind câștigurile.
Concluzie
Rezultatele din trimestrul al patrulea vor arăta dacă avansul continuu al cheltuielilor și costurile mai mici de finanțare pot susține estimarea Synchrony de aproximativ 9,50 USD pentru EPS-ul pe întregul an. Necesitățile de constituire a rezervelor și cheltuielile operaționale continuă să contrabalanseze îmbunătățirea performanței creditelor.
Citiți mai multe știri
Declinarea responsabilității
Acest articol FinanceVelix oferă informații generale și nu constituie consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile pieței, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot modifica; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot schimba. Verificați independent informațiile importante și consultați un specialist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu reprezintă o recomandare.
