Экономисты ING оценили, что в 2026 году вклад ASML в добавленную стоимость Нидерландов с учетом местных поставщиков и инвестиций может достичь 2,2%. Эта оценка содержится в исследовании, опубликованном 26 октября 2026 года. Прямой вклад производителя оборудования для выпуска микросхем может вырасти до 1,6% с расчетных 1,3% в 2025 году, что подчеркивает, как глобальный бум инвестиций в искусственный интеллект меняет экономику Нидерландов.

Ключевые выводы

  • По оценке ING, прямой вклад ASML в добавленную стоимость Нидерландов может достичь 1,6% в 2026 году.
  • Активность отечественной цепочки поставок и инвестиции могут увеличить общий вклад до 2,2%.
  • Растущий вклад также повышает подверженность циклам полупроводниковой отрасли и торговым ограничениям.

Экономический вклад ASML выходит за рамки собственного производства

Оценка экономического вклада ASML, подготовленная ING, экономистами Марселем Клоком и Бертом Колейном, отделяет собственную добавленную стоимость компании от деятельности, создаваемой нидерландскими поставщиками и инвестициями. Таким образом, оценка в 2,2% представляет собой более широкий показатель, чем прямой вклад ASML, а не дополнительный вклад сверх него.

Этот расчет также отличается от оценки объема продаж. ING предполагает, что около 40 центов каждого евро выручки ASML приходится на добавленную стоимость, создаваемую внутри страны. Хотя ASML работает на международном уровне, ее основные производственные мощности и деятельность в области исследований и разработок находятся в Нидерландах.

Для оценки косвенных эффектов ING использует данные «затраты — выпуск» машиностроительной отрасли Нидерландов, поскольку информация по самой ASML недоступна. Оценка инвестиций не включает внутренние расходы на исследования и разработки, уже учтенные в прямом вкладе, что позволяет избежать двойного учета.

ПоказательПодробности
Прямой вкладОценка ING на 2026 год: 1,6% добавленной стоимости Нидерландов.
Вклад отечественной цепочки поставокПрогноз ING на 2026 год: 0,4% добавленной стоимости Нидерландов.
Вклад, связанный с инвестициямиПрогноз ING на 2026 год: 0,2% добавленной стоимости Нидерландов, без учета внутренних расходов на исследования и разработки, уже включенных в прямой вклад.

Инвестиции в ИИ дают Нидерландам особое преимущество

ASML — единственный производитель передовых литографических установок, используемых для выпуска современных полупроводников. Спрос, связанный с инвестициями в искусственный интеллект, повысил значимость как самой компании, так и окружающего ее кластера производителей оборудования.

По оценке ING, в 2025 году на ASML приходилась примерно половина оборота машиностроительной отрасли Нидерландов. Ее поставщики в районе Велдховена связывают эту деятельность с другими отечественными предприятиями, распространяя экономические выгоды за пределы собственных операций компании.

Экономисты также отмечают возможный рост производительности по мере того, как поставщики накапливают опыт, расширяются и привлекают новых клиентов. Эти более широкие эффекты распространения трудно оценить количественно, и их не следует считать измеримой прибавкой к оценке в 2,2%.

Более мощный двигатель роста несет и риск концентрации

ING предупреждает, что растущий вес ASML может усилить влияние колебаний в полупроводниковой отрасли на экономический рост Нидерландов. Ограничения на экспортных рынках или перебои с поставками специализированных зарубежных компонентов могут затронуть и компанию, и ее отечественных поставщиков.

Экономисты также называют нехватку специалистов, площадей и другие ограничения внутренних мощностей возможными препятствиями для дальнейшего расширения. Прогнозируемый вклад в 2026 году остается оценкой, зависящей от деловой активности и состояния экономики в целом, а не окончательным итогом за год.

Читайте другие новости

Другие новости FinanceVelix

Отказ от ответственности

Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.