Поддержка ликвидности со стороны RBI растёт на фоне повышения ставок краткосрочных заимствований

Поддержка ликвидности со стороны RBI усилилась, поскольку ужесточение условий с денежными средствами повышает стоимость краткосрочных заимствований индийских банков. В отчёте ICICI Bank, опубликованном 27 октября 2026 года, говорится, что Резервный банк Индии начал проводить аукционы репо с переменной ставкой, включая операцию на семь дней на сумму ₹1 lakh crore, после резкого сокращения профицита ликвидности в банковской системе.

Ключевые выводы

• Профицит ликвидности в банковской системе составлял ₹50,000 crore по состоянию на 23 октября.
• Средние недельные ставки по операциям на рынке колл-денег, рыночного репо и трёхстороннего репо выросли.
• ICICI Bank ожидает дальнейших операций по предоставлению ликвидности, тогда как государственные расходы и погашение облигаций могут ослабить давление на фондирование.

Операции RBI по предоставлению ликвидности направлены на компенсацию сокращения денежного профицита

По состоянию на 23 октября 2026 года профицит банковской системы составлял 0.2% чистых обязательств до востребования и срочных обязательств. ICICI Bank связал его сокращение с уплатой налога на товары и услуги, повышением требований к резервам наличности и другими факторами.

Аукционы RBI по репо с переменной ставкой предоставляют банкам краткосрочное финансирование. Вмешательство происходит в то время, когда в системе в целом сохраняется профицит, а не после зафиксированного перехода к дефициту ликвидности.

ICICI Bank ожидает, что центральный банк продолжит эти операции. Банк также отметил, что возможную поддержку могут обеспечить государственные расходы в конце октября и погашение государственных ценных бумаг на сумму ₹35,400 crore. Это потенциальные источники дополнительной ликвидности, а не свидетельство того, что условия фондирования уже смягчились.

Рост стоимости фондирования распространился на денежные рынки

Средняя недельная ставка по операциям на рынке колл-денег, измеряющая стоимость краткосрочных заимствований между банками, выросла наряду со ставками в сегментах рыночного и трёхстороннего репо. Рост указывает на то, что дефицит денежных средств ощущался по нескольким каналам фондирования.

Описание трёхстороннего репо CCIL описывает схему, при которой сторонний агент обеспечивает такие услуги, как выбор обеспечения, платежи, расчёты и хранение активов. Это разъясняет структуру данного рынка фондирования, но не подтверждает актуальность последних опубликованных ставок.

Опасения по поводу нефти усиливают давление на государственные облигации

ICICI Bank также указал на рост цен на нефть на фоне конфликта в Западной Азии как на источник инфляционных опасений и давления на доходность государственных облигаций. На аукционе государственных ценных бумаг, проведённом центральным правительством, средняя стоимость заимствований выросла на 20 базисных пунктов, до 7.60%.

Соотношение заявок к объёму предложения на аукционе составило 1.9, что ниже долгосрочного среднего значения 2.8. Этот показатель сопоставляет объём полученных заявок с объёмом предложенных ценных бумаг; его более низкое значение указывает на более слабый спрос на аукционе относительно этого исторического ориентира.

ICICI Bank ожидает, что доходность эталонных 10-летних государственных облигаций в ближайшей перспективе будет находиться в диапазоне от 7.40% до 7.60%, и предупреждает, что высокие цены на нефть могут оказывать давление на цены облигаций. Этот диапазон представляет собой прогноз банка, а не подтверждённый результат торгов.

Читать другие новости

Другие новости FinanceVelix

Отказ от ответственности

Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой рекомендацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Приведённые факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.