В третьем квартале 2026 года CME установила рекорды по выручке и торговой активности, однако расширение продуктовой линейки компании столкнулось с регуляторной неопределенностью и сопротивлением со стороны коммерческих клиентов. Выручка в третьем квартале 2026 года выросла на 13%, до $1.7 миллиарда, а среднедневной объем торгов увеличился на 16%, до 29.4 миллиона контрактов.

Основные выводы

  • Во всех шести классах активов зафиксирован двузначный рост объема торгов, а международный среднедневной объем увеличился на 22%, до 9 миллионов контрактов.
  • Известных сроков одобрения Compute Futures нет, а CME отозвала заявку на круглосуточные торги 10-баррельным контрактом WTI.
  • Ожидается, что изменения тарифов в октябре в годовом исчислении добавят 0.5%–1% к сборам за клиринг и проведение сделок.

Содержание

Прибыль CME сочетается с рекордной активностью и ростом скорректированного дохода

Скорректированная операционная прибыль выросла на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $1.2 миллиарда; скорректированная операционная маржа составила 69.4%. Международная торговая активность также достигла рекордного уровня благодаря росту в регионах EMEA и APAC.

Открытый интерес по акциям вырос на 0.2%, а по процентным ставкам — на 1.2%, тогда как открытый интерес по энергоносителям снизился на 3.6%.

CME также сообщила о рекордной эффективности использования капитала: клиенты экономили в среднем более $100 миллиардов в день на требованиях к марже.

Compute Futures и круглосуточные торги нефтью сталкиваются с препятствиями

Генеральный директор Терри Даффи сообщил, что CFTC продлила срок подачи комментариев по Compute Futures до 9 ноября, поэтому сроки одобрения остаются неизвестными. Дерек Самман рассказал о взаимодействии с компаниями, предоставляющими облачные услуги нового поколения, операторами центров обработки данных и банками, и заявил, что продукт готов к рассмотрению регулирующими органами.

CME отозвала заявку на круглосуточные торги 10-баррельным контрактом WTI после того, как участники коммерческого рынка выразили обеспокоенность расходами и организационными сложностями, связанными с обеспечением работы дополнительной торговой площадки. Даффи противопоставил этим опасениям, по его словам, успешные круглосуточные торги золотом, серебром и криптовалютами.

Хотя Даффи ожидает, что в конечном итоге рынки перейдут к круглосуточным торгам различными продуктами, он отметил, что для более широкого распространения такой модели необходима соответствующая инфраструктура, в частности круглосуточно работающая банковская система.

Неурегулированным оставался и отдельный правовой вопрос. Главный юрисконсульт Джон Марчесе ожидал, что представление сторонами всех материалов по иску CFTC, касающемуся бессрочных контрактов, будет завершено до слушания у судьи в декабре. Даффи отказался сообщить, выпустит ли CME собственные бессрочные продукты, если дело будет прекращено.

Выручка от рыночных данных достигла рекорда

Выручка от рыночных данных выросла на 20%, достигнув рекордных $243 миллионов. Джули Винклер объяснила примерно треть этого роста увеличением числа профессиональных подписчиков, еще треть — розничными и SIM-платформами, а оставшуюся часть — повышенным спросом на потоки данных и корректировками тарифов.

Более половины спроса поступило из-за пределов США. Винклер не представила конкретного прогноза дальнейшего роста.

Изменения тарифов в октябре коснулись криптовалют, зерновых, категорий процентных ставок и микро-контрактов на акции. Ожидается, что их эффект в годовом исчислении составит 0.5%–1% сборов за клиринг и проведение сделок: CME отходит от единовременного ежегодного повышения и переходит к изменениям, распределенным в течение года.

Разработка новых продуктов продолжается, а политика в отношении капитала остается гибкой

Объем торгов фьючерсами на отдельные акции превысил 350,000 контрактов, что соответствует номинальной стоимости около $3.5 миллиарда. Стратегия CME по дистрибуции ориентирована на более чем 130 розничных компаний и несколько десятков фьючерсных комиссионных торговцев, а также на глобальных участников рынка.

TreasuryLink был доступен в новой тестовой среде для клиентов, а не представлен как полностью запущенный продукт. Инициатива призвана обеспечить прозрачные централизованные спредовые сделки между фьючерсами на казначейские облигации и наличными казначейскими облигациями.

Руководство подчеркнуло гибкость подхода к выплатам акционерам за счет переменных дивидендов и обратного выкупа акций, сохраняя при этом избирательность в отношении приобретений. Даффи также заявил, что CME как партнер по совместному предприятию получит выгоду от продления лицензии CBOE на индекс S&P на 25 лет: экономический эффект от возможного повышения цен начнет проявляться в 2027 году, а не в 2032 году.

Заключение

За квартал CME достигла рекордных показателей выручки и торговой активности, а клиенты сэкономили рекордные суммы на маржинальных требованиях. Перспективы расширения продуктовой линейки оставались менее определенными: Compute Futures ожидал решения регулятора, заявка по WTI была отозвана, а TreasuryLink все еще проходил клиентское тестирование.

Читайте другие новости

Больше новостей FinanceVelix

Отказ от ответственности

Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой рекомендацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.