Фьючерсы на GPU становятся потенциальным инструментом хеджирования рисков, связанных с вычислениями для ИИ: стартап Hyperbolic создает площадку для торговли вычислительными мощностями, а CME Group добивается одобрения контракта с денежными расчетами.

Ключевые выводы

  • Hyperbolic рассматривает свою площадку как основу для фьючерсов, которые позволят держателям контрактов получить контроль над кластером GPU при исполнении.
  • CME Group планирует продукт с денежными расчетами, привязанный к индексу цен на GPU; срок рассмотрения регулятором продлен до 9 ноября 2026 года.
  • Различия между дата-центрами и ограниченная прозрачность ценообразования могут затруднить соответствие индекса затратам конкретных пользователей.

Как могут работать фьючерсы на GPU

Hyperbolic, возглавляемая Джаспером Чжаном, бывшим количественным аналитиком Citadel Securities, создает спотовую площадку для торговли вычислительными мощностями GPU. Ее программное обеспечение Forge подключается к кластерам по всему миру и оптимизирует их совместную работу, позволяя пользователям торговать стандартизированной единицей вычислительной мощности и контролировать базовые GPU.

Чжан рассматривает эту технологию как первый шаг к фьючерсам с физической поставкой. Согласно предложенной им модели, при исполнении держатель контракта получит контроль над кластером с известными характеристиками. Это отличается от контракта с денежными расчетами, который привязан к ценовому ориентиру, а не дает доступ к кластеру.

Конкурирующие подходы сталкиваются с трудностями в ценообразовании

CME Group планирует фьючерсный продукт с денежными расчетами на основе цен на GPU, рассчитываемых Silicon Data — поставщиком индексов, которого поддерживает торговая компания DRW. Продукт проходит рассмотрение в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), которая продлила срок рассмотрения до 9 ноября 2026 года.

Производительность кластеров GPU может различаться в зависимости от сетевой инфраструктуры, памяти и условий безопасности. Финансовые соглашения также могут ограничивать раскрытие цен. Эти различия создают риск, что хеджирование на основе индекса не будет точно отражать затраты конкретного дата-центра.

Основатель и генеральный директор DRW Дон Уилсон назвал фьючерсы с денежными расчетами полезной отправной точкой. Финансовый директор Hyperbolic Хон Чан Ким заявил, что физическое использование лучше связало бы производные инструменты с условиями на базовом рынке. Это конкурирующие взгляды на продукты, эффективность которых в качестве инструментов хеджирования еще не подтверждена.

Платформа и финансирование Hyperbolic

По сообщению Hyperbolic, у нее около 250 000 пользователей, а подключенные к платформе годовые вычислительные мощности GPU оцениваются в 200 млн долларов. Эта оценка мощностей не является показателем выручки.

С момента запуска в 2022 году компания привлекла 20 млн долларов и проводит очередной раунд финансирования. Она ожидает, что к концу 2026 года годовой темп выручки достигнет 150 млн долларов; это прогноз компании, а не достигнутый результат.

Следующая важная дата

Следующая подтвержденная дата, за которой стоит следить, — 9 ноября 2026 года, окончание продленного срока рассмотрения CFTC предложенного CME продукта.

Читайте другие новости

Другие новости FinanceVelix

Отказ от ответственности

Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Проверяйте важную информацию самостоятельно и при необходимости консультируйтесь с квалифицированным специалистом. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.