После периода волатильности спреды по долгам компаний в сфере ИИ сократились, однако по состоянию на 27 октября 2026 года спреды по кредитным дефолтным свопам Meta и Amazon оставались значительно выше уровней начала года. Теперь инвесторы следят за Днем инвестора Oracle и отчетностью Alphabet и Amazon в поисках признаков того, насколько сильнее компании намерены увеличить расходы.

Ключевые выводы

  • С начала года спред по кредитным дефолтным свопам Meta вырос на 177%, а Amazon — на 129%.
  • Alphabet и Amazon должны опубликовать квартальные результаты после закрытия рынка 28 и 29 октября соответственно.
  • Аналитики ожидают, что обе компании сообщат об отрицательном свободном денежном потоке за третий квартал.

Спреды по долгам компаний в сфере ИИ отступили от недавних максимумов

Спреды по кредитным дефолтным свопам Meta снизились после того, как 26 октября компания объявила о планах провести размещение акций на сумму 95 млрд долларов. На предыдущей неделе спреды выросли после того, как Meta сообщила об отрицательном свободном денежном потоке за третий квартал. Спреды по другим кредитным дефолтным свопам также выросли, а затем отступили.

Кредитный дефолтный своп — это контракт, обеспечивающий защиту от дефолта заемщика. В источнике не указаны последние уровни спредов и величина их недавнего снижения.

Ричард Ченг, руководитель команды инвестиционного уровня в корпоративном секторе Nuveen, заявил, что инвесторы ожидали, что вскоре после публикации отчетности Meta объявит о крупном выпуске облигаций. По его словам, отсутствие такого объявления стало катализатором сужения спредов, связанных с ИИ.

КомпанияПодробности
OracleДень инвестора запланирован на 28 октября 2026 года.
AlphabetКвартальные результаты запланированы к публикации после закрытия рынка 28 октября.
AmazonКвартальные результаты запланированы к публикации после закрытия рынка 29 октября.
Meta26 октября компания объявила о планах провести размещение акций на сумму 95 млрд долларов.

В центре внимания — расходы и денежный поток

Результаты Alphabet и Amazon позволят инвесторам оценить капитальные расходы и свободный денежный поток, а также ознакомиться с обновлениями прогнозов компаний. Во втором квартале обе компании сообщили об отрицательном свободном денежном потоке.

Согласно консенсус-прогнозу FactSet, свободный денежный поток Alphabet в третьем квартале составит минус 2,3 млрд долларов, а капитальные расходы — 55,2 млрд долларов. Для Amazon аналитики ожидают отрицательный свободный денежный поток в размере 9,9 млрд долларов и капитальные расходы на уровне 58,7 млрд долларов. Это прогнозы, а не опубликованные результаты.

В августе S&P Global Ratings оценило, что в 2026 и 2027 годах у гипермасштабируемых облачных провайдеров будет отрицательный свободный операционный денежный поток. Ченг заявил, что инвесторы сосредоточены на динамике прогнозов капитальных расходов во всем секторе.

Oracle и забалансовые обязательства

Oracle планирует провести День инвестора 28 октября. Аналитик CreditSights Джордан Чалфин заявил, что компания особенно важна для рынка технологического долга инвестиционного уровня, поскольку ее положение более напряженное, чем у конкурентов с более высокими рейтингами.

S&P Global также указывала на соглашения о финансировании центров обработки данных и микросхем, которые могут быть не полностью отражены в балансах. Марк Хабиб, руководитель направления цифровой инфраструктуры в S&P Global Ratings, заявил, что такие обязательства, как аренда центров обработки данных или закупка микросхем, не обязательно учитываются как долг.

Читать другие новости

Другие новости FinanceVelix

Отказ от ответственности

Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.