В октябре 2026 года дефицит ликвидности в банковской системе Индии резко усилился: согласно индексу Bloomberg Economics, избыток средств у кредиторов сократился до 462 млрд рупий на 26 октября с пика в 11 трлн рупий в начале сентября. Ставки по краткосрочному фондированию выросли, поскольку Резервный банк Индии ограничил поддержку ликвидности.

Ключевые выводы

  • РБИ ограничил поддержку ликвидности 1,5 трлн рупий, даже когда спрос превышал доступный объем.
  • Ставки по новым депозитным сертификатам сроком на три и шесть месяцев за неделю до 28 октября выросли примерно на 40–50 базисных пунктов.
  • Аналитики ожидают, что жесткие условия сохранятся, однако РБИ не подтвердил, что ограничение ликвидности направлено на сдерживание ставок против рупии.

Ликвидность в банковской системе Индии и рупия

Давление усилилось после того, как в начале октября РБИ принял меры для защиты рупии, приблизившейся к рекордному минимуму. Имеющиеся данные не позволяют установить конкретное изменение валютного курса или доказать, что причиной ограничения ликвидности была защита валюты.

Мадхави Арора, главный экономист Emkay Global Financial Services, заявила, что нехватка ликвидности, по всей видимости, была намеренной. По ее оценке, более высокие затраты на заимствования делают для трейдеров дороже займы в рупиях и покупку долларов, увеличивая стоимость ставок против валюты.

Аналитики IDFC First Bank и Emkay ожидают, что дефицит сохранится, отмечая, что РБИ, по-видимому, не спешит полностью восполнять ликвидность банковской системы.

Стоимость краткосрочного фондирования растет

Ставки по займам овернайт приблизились к верхней границе коридора ставок РБИ. За неделю до 28 октября ставки по новым выпускам депозитных сертификатов сроком на три и шесть месяцев достигли максимума за семь месяцев. Более высокие затраты банков на фондирование могут также удорожить привлечение средств для небанковских кредиторов.

Рамочная система РБИ по управлению ликвидностью использует аукционы и постоянные инструменты для управления средствами в финансовой системе. В отчете рабочей группы РБИ, опубликованном в 2025 году, описаны эти инструменты; в нем не приводятся данные о ликвидности за октябрь 2026 года.

23 октября управляющий РБИ Санджай Малхотра заявил, что денежно-кредитная политика в некоторых случаях может использоваться для решения рисков финансовой стабильности. На вопрос о том, могут ли процентные ставки быть частью инструментария защиты валюты, он сказал, что комитет по установлению ставок «безусловно, рассматривает этот вопрос».

Читайте другие новости

Больше новостей FinanceVelix

Отказ от ответственности

Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Проверяйте важную информацию самостоятельно и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.