Доступная для распределения прибыль Annaly превысила дивиденды по обыкновенным акциям в третьем квартале 2026 года, однако покрытие дивидендов сопровождалось резким снижением балансовой стоимости. Ипотечный инвестиционный траст в сфере недвижимости сообщил об отрицательной экономической доходности в размере 7,6% и балансовой стоимости $17.86 на обыкновенную акцию за квартал, завершившийся 30 сентября. Результаты были опубликованы 20 октября 2026 года.
Ключевые выводы
- Доступная для распределения прибыль в размере $0.80 на акцию превысила объявленный дивиденд по обыкновенным акциям в размере $0.75.
- Балансовая стоимость на обыкновенную акцию снизилась на 11.4% по сравнению с 30 июня, а результаты по GAAP сменились убытком.
- Annaly привлекла $757 million за счет выпуска обыкновенных акций и после окончания квартала завершила погашение привилегированных акций на сумму $442.5 million.
Содержание
- Прибыль Annaly покрыла дивиденды, несмотря на убыток по GAAP
- Балансовая стоимость снижается на фоне роста финансового рычага и стоимости финансирования
- Привлечение капитала сопровождает диверсифицированный ипотечный портфель
- Заключение
Прибыль Annaly покрыла дивиденды, несмотря на убыток по GAAP
Результаты Annaly за третий квартал 2026 года показали, что доступная для распределения прибыль (EAD) составила $0.80 на среднюю обыкновенную акцию против $0.79 во втором квартале и $0.73 годом ранее. Таким образом, она превысила объявленный квартальный дивиденд на пять центов.
EAD — показатель, не предусмотренный GAAP; он не равнозначен прибыли по GAAP или денежному потоку. Annaly сообщила об убытке по GAAP в размере $1.36 на среднюю обыкновенную акцию против прибыли $1.06 в предыдущем квартале и $1.21 в третьем квартале 2025 года.
Генеральный директор и содиректор по инвестициям Дэвид Финкельштейн назвал квартал сложным для рынков инструментов с фиксированным доходом. Он отметил, что EAD превысила дивиденд по обыкновенным акциям, однако покрытие дивиденда за один квартал не определяет уровень будущих выплат.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Портфель агентских ипотечных ценных бумаг | $91.8 billion на 30 сентября 2026 года |
| Портфель жилищного кредитования | $10.4 billion на 30 сентября 2026 года |
| Канал корреспондентского кредитования под залог недвижимости | Рекордный квартальный объем выдачи кредитов — $5.8 billion |
| Секьюритизации жилищных кредитов | Двенадцать сделок общим объемом $7.4 billion — рекорд за квартал |
| Лимиты финансирования через кредитные линии | $8.3 billion для жилищного кредитования и прав на обслуживание ипотечных кредитов, включая $2.8 billion подтвержденных лимитов |
Балансовая стоимость снижается на фоне роста финансового рычага и стоимости финансирования
Балансовая стоимость на обыкновенную акцию снизилась с $20.15 на 30 июня до $17.86 на 30 сентября, то есть примерно на 11.4%. Отрицательная экономическая доходность подчеркивает разницу между получением достаточной прибыли для покрытия дивидендов и сохранением балансовой стоимости для акционеров.
Финансовый рычаг по GAAP вырос с 7.4 до 8.0 раза, а экономический финансовый рычаг — с 5.6 до 5.9 раза. Annaly также сообщила о повышении средней экономической стоимости процентных обязательств: до 4.03% против 3.96% во втором квартале.
Чистая процентная маржа по показателю не-GAAP, исключающему корректировки на амортизацию премии, сузилась с 1.76% до 1.69%. Эта динамика была противоположна изменению чистой процентной маржи по GAAP, которая выросла с 1.47% до 1.54%.
Привлечение капитала сопровождает диверсифицированный ипотечный портфель
В рамках программы продаж обыкновенных акций по рыночной цене Annaly привлекла $757 million за вычетом комиссий и расходов на размещение. Кроме того, в течение квартала компания объявила о погашении привилегированных акций серии I на сумму $442.5 million; погашение было завершено 1 октября 2026 года.
Общий инвестиционный портфель компании составлял $106.5 billion. Рыночная стоимость прав на обслуживание ипотечных кредитов, указанная в размере $4.3 billion, представляла собой одну из стратегий в рамках этого портфеля, а не стоимость портфеля целиком.
Annaly сообщила, что активно корректировала хеджирование, главным образом увеличивая позиции во фьючерсах на казначейские облигации США, и завершила квартал с коэффициентом хеджирования 100%. Руководство заявило о намерении придерживаться дисциплинированного подхода к распределению капитала, финансовому рычагу, ликвидности и хеджированию.
Заключение
По показателю EAD Annaly обеспечила покрытие квартального дивиденда, однако снижение балансовой стоимости и рост финансового рычага обусловили неоднозначную картину результатов. Компания назначила телефонную конференцию по итогам квартала на 21 октября; запись будет доступна в течение последующей недели. Это даст возможность в ближайшее время ознакомиться с обсуждением результатов руководством.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
