Рост цен на казначейские облигации ускорился 22 октября 2026 года: резкое падение акций компаний, связанных с искусственным интеллектом, привлекло инвесторов к государственному долгу США. Доходности облигаций со сроком погашения от двух до 10 лет снизились как минимум на 15 базисных пунктов, что позволило казначейским облигациям рассчитывать на самый сильный однодневный рост с августа 2025 года, несмотря на одновременный скачок цен на нефть.
Ключевые выводы
- Доходности казначейских облигаций снизились более чем на 10 базисных пунктов по всем срокам погашения на фоне поиска инвесторами защитных активов.
- Акции полупроводниковых компаний резко подешевели, поскольку инвесторы усомнились в устойчивости инвестиций в ИИ.
- Трейдеры перенесли ожидания следующего повышения ставки Федеральной резервной системой на четверть процентного пункта с декабря на январь.
Содержание
- Рост цен на казначейские облигации отражает отход от рисков, связанных с ИИ
- Рост цен на нефть усложняет картину процентных ставок
- Аукцион облигаций с защитой от инфляции подает отдельный сигнал
- Заключение
Рост цен на казначейские облигации отражает отход от рисков, связанных с ИИ
Индекс полупроводников Филадельфийской фондовой биржи (Philadelphia Semiconductor Index) снижался на 6,6%, достигнув минимального уровня с конца июля. Падение ключевого индикатора настроений в отношении инвестиций в ИИ сопровождалось переоценкой расходов на технологии и их последствий для роста экономики США.
Цены облигаций растут, когда доходности снижаются. Широкий охват падения доходностей в четверг показал, что спрос распространялся не только на один срок погашения казначейских облигаций: доходности в диапазоне от двух до 10 лет снизились сильнее всего более чем за год.
«Для процентных ставок действительно обнадеживает то, что казначейские облигации ведут себя как защитный актив», — сказал Майкл Чанг, стратег по деривативам на процентные ставки в Citigroup.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Объем аукциона пятилетних TIPS | $26 млрд. |
| Доходность пятилетних TIPS на аукционе | 2,367%. |
| Спред доходности десятилетних облигаций Франции к доходности облигаций Германии | Более 170 базисных пунктов — максимальный разрыв с 2011 года. |
Рост цен на нефть усложняет картину процентных ставок
Фьючерсы на нефть марки Brent поднялись выше $112 за баррель после смертоносных нападений в Саудовской Аравии, вызвавших опасения по поводу перебоев с поставками на фоне эскалации военных действий на Ближнем Востоке. Несмотря на это потенциальное инфляционное давление, государственные облигации продолжали привлекать покупателей.
Юджин Леоу, старший стратег по процентным ставкам в DBS Bank, заявил, что инвесторы пересматривают отношение к активам, связанным с ИИ, и могут искать защиту в казначейских облигациях, пока доходности в США остаются повышенными по сравнению с недавними уровнями. Эта оценка указывает на защитное позиционирование, а не на то, что инфляционные риски исчезли.
Трейдеры также отказались от ожиданий повышения ставки Федеральной резервной системой в декабре и вместо этого полностью заложили в цены повышение на четверть процентного пункта в январе. Изменились ожидания относительно сроков дальнейшего ужесточения политики, а не возникли ожидания немедленного снижения ставки.
Напряженность на рынках европейского долга, особенно во Франции, стала еще одним фактором, поддержавшим спрос на государственные ценные бумаги США.
Аукцион облигаций с защитой от инфляции подает отдельный сигнал
В ходе торгов состоялся аукцион пятилетних казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции. Его результаты следует рассматривать отдельно от общего движения доходностей обычных казначейских облигаций.
В разъяснении TreasuryDirect о ценных бумагах с защитой от инфляции описано, как основная сумма TIPS корректируется с учетом инфляции и дефляции. По этим ценным бумагам выплачивается фиксированная процентная ставка на скорректированную основную сумму, поэтому размер процентных выплат может меняться со временем.
Заключение
Рост цен на казначейские облигации продемонстрировал высокий спрос на защитные активы, несмотря на подорожание нефти. Цены на закрытии торгов 22 октября определят, станет ли эта сессия самой успешной для рынка по дневной динамике с августа 2025 года.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
