В пятницу, 23 октября 2026 года, доходность казначейских облигаций выросла, частично компенсировав резкое снижение на предыдущей сессии, однако доходность эталонных 10-летних бумаг осталась чуть ниже 5%. Сохраняющиеся опасения по поводу устойчивости ралли акций, вызванного развитием искусственного интеллекта, продолжали поддерживать спрос на государственные облигации США.
Основные выводы
- Доходность 10-летних бумаг выросла на 3,7 базисного пункта, до 4,992%, после снижения на 19,3 базисного пункта в четверг.
- Несмотря на пятничный отскок, эталонная доходность двигалась к третьему недельному снижению подряд.
- Деловая активность в США продолжала расширяться, тогда как рыночные оценки указывали на снижение вероятности повышения ставки Федеральной резервной системой на следующей неделе.
Содержание
- Доходность казначейских облигаций компенсировала лишь часть снижения в четверг
- Опасения по поводу ИИ конкурируют с инфляционным давлением и ростом предложения облигаций
- Деловая активность замедляется, а вероятность повышения ставки ФРС снижается
- Заключение
Доходность казначейских облигаций компенсировала лишь часть снижения в четверг
Согласно данным торгов в пятницу, доходность 10-летних бумаг за неделю оставалась примерно на 11 базисных пунктов ниже. Таким образом, ее дневной рост стал частичным отскоком после ралли облигаций в четверг, а не возвращением к уровню предыдущей недели. Цены облигаций и доходность движутся в противоположных направлениях.
Восстановление охватило весь спектр сроков погашения: выросла доходность как двухлетних, так и 30-летних бумаг. Тем не менее доходность двухлетних облигаций двигалась к четвертому недельному снижению подряд — самой продолжительной такой серии в 2026 году.
В описании методологии ежедневной кривой бескупонной доходности Министерства финансов США объясняется, как опубликованная кривая связывает доходность со сроками погашения на основе ориентировочных рыночных котировок, получаемых примерно в 15:30 каждого рабочего дня. Этот ежедневный статистический ряд отличается от описанного здесь внутридневного среза рынка.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Доходность двухлетних казначейских облигаций | 4,68%, рост на 4,5 базисного пункта в пятницу. |
| Доходность 30-летних казначейских облигаций | 5,315%, рост на 2,8 базисного пункта в пятницу. |
| Безубыточная инфляция по 10-летним TIPS | 2,349%; рыночный показатель компенсации за инфляцию на ближайшее десятилетие. |
Опасения по поводу ИИ конкурируют с инфляционным давлением и ростом предложения облигаций
Сомнения в отношении акций, связанных с ИИ, побудили инвесторов искать более надежные активы в четверг, когда доходность 10-летних бумаг снизилась на 19,3 базисного пункта. После пятничного отскока эталонная доходность оказалась близко к отметке 5%, за которой пристально следят участники рынка, но все же осталась ниже нее.
Джоэнн Бьянко, партнер и старший инвестиционный стратег BondBloxx Investment Management, заявила, что ожидает нового подъема доходности 10-летних бумаг выше 5%, но предостерегла от предположения, что рост будет беспрепятственным. Среди потенциальных причин повышения доходности она назвала устойчивую инфляцию, увеличение предложения казначейских облигаций, рост срочных премий и высокие цены на энергоносители.
Эти комментарии отражают прогноз инвестиционного стратега, а не подтвержденное будущее движение рынка. Недельное снижение и пятничный отскок демонстрируют конкурирующие факторы, влияющие на рынок облигаций, но не определяют, какой из них возобладает.
Деловая активность замедляется, а вероятность повышения ставки ФРС снижается
Предварительный индекс деловой активности S&P Global US Composite PMI Output Index снизился в октябре до 57,6 с 58,4 в сентябре — максимального значения за пять лет. Индекс остался выше порога 50, отделяющего расширение от сокращения, что указывает на замедление роста, а не на спад активности.
Согласно котировкам CME FedWatch, вероятность повышения Федеральной резервной системой ставки как минимум на 25 базисных пунктов на следующей неделе оценивалась в 8,3% против 15,5% неделей ранее и 70,9% месяцем ранее. Эти вероятности отражают рыночные оценки, а не обязательства лиц, принимающих решения.
Заключение
В пятницу доходность казначейских облигаций восстановилась, но недельное снижение не было компенсировано. Следующим важным событием для рынков станет решение Федеральной резервной системы на следующей неделе; рыночные оценки указывают на резкое снижение ожиданий повышения ставки.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
