Прибыль Northern Trust за третий квартал 2026 года превысила оценки аналитиков, однако 21 октября акции упали на 0.96%, до $163.86, на премаркетных торгах: прогноз выручки на четвертый квартал оказался ниже ожиданий. Разводненная прибыль составила $3.40 на акцию, превысив консенсус-прогноз в $2.85, а опубликованная выручка составила около $2.29 млрд.
Основные выводы
- Прибыль снизилась по сравнению со вторым кварталом, но заметно выросла по сравнению с аналогичным периодом годом ранее.
- Прогноз роста выручки на четвертый квартал в диапазоне 6%–7% оказался ниже прогноза аналитиков в 7.5%.
- Northern Trust увеличила квартальные дивиденды по обыкновенным акциям с $0.80 до $0.88.
Содержание
- На прибыль Northern Trust повлияла сложная база сравнения с предыдущим кварталом
- Комиссионные доходы от обслуживания растут, несмотря на снижение общей выручки
- Прогноз на четвертый квартал не оправдал ожиданий
- Повышение дивидендов сопровождается обратным выкупом акций
- Заключение
На прибыль Northern Trust повлияла сложная база сравнения с предыдущим кварталом
Чистая прибыль составила $642.9 млн против $792.2 млн во втором квартале и $457.6 млн годом ранее. Разводненная прибыль на акцию последовательно снизилась на 20% с $4.23, но выросла на 48% по сравнению с $2.29 в третьем квартале 2025 года.
Выручка, рассчитанная по общепринятым принципам бухгалтерского учета, составила $2.2944 млрд. В пересчете на полностью налогооблагаемый эквивалент — показатель, не относящийся к GAAP, — выручка достигла $2.3021 млрд: она снизилась на 15% по сравнению с предыдущим кварталом, но выросла на 13% в годовом выражении.
Последовательное снижение следует рассматривать с учетом необычно крупных доходов во втором квартале. В том квартале компания получила доход в размере $525.4 млн, связанный с предложением Visa об обмене акций; частично его компенсировал убыток по ценным бумагам в размере $73.9 млн. Значимые доходы в третьем квартале были гораздо меньше и составили в общей сложности $48.7 млн до налогообложения от продажи бизнеса по услугам опеки и дополнительного дохода, связанного с Visa.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Активы на хранении/администрировании | $19.8966 трлн на 30 сентября 2026 года; рост на 9% в годовом выражении. |
| Активы под управлением | $1.963 трлн на 30 сентября 2026 года; рост на 11% в годовом выражении. |
| Рентабельность среднего капитала, приходящегося на обыкновенные акции | 20.1% против 14.8% годом ранее. |
| Расходы на формирование резерва под кредитные убытки | $5.4 млн, преимущественно в связи со списанием одного кредита коммерческому и институциональному заемщику. |
Комиссионные доходы от обслуживания растут, несмотря на снижение общей выручки
Комиссии за трастовые, инвестиционные и прочие услуги по обслуживанию — крупнейший компонент ненпроцентных доходов Northern Trust — выросли на 2% по сравнению с предыдущим кварталом и на 8% в годовом выражении, до $1.373 млрд. Комиссионные доходы от услуг по обслуживанию активов выросли на 8% в годовом выражении, а доходы от управления благосостоянием — на 9%.
Чистый процентный доход в пересчете на полностью налогооблагаемый эквивалент вырос на 14% в годовом выражении, до $679.1 млн, хотя по сравнению с предыдущим кварталом снизился на 1%. Northern Trust объяснила годовое улучшение главным образом увеличением депозитов, благоприятной структурой депозитов и снижением стоимости фондирования.
Эти регулярные источники дохода указывают на более сильную операционную картину, чем можно заключить лишь по последовательному снижению общей выручки. Однако ненпроцентные расходы также выросли на 5% в годовом выражении, до $1.4925 млрд.
Прогноз на четвертый квартал не оправдал ожиданий
Согласно прогнозу Northern Trust на четвертый квартал, общая выручка должна вырасти на 6%–7% по сравнению с четвертым кварталом 2025 года, а чистый процентный доход — на 8%–9%. Это прогнозы руководства, а не фактические результаты.
Диапазон прогноза выручки оказался ниже аналитической оценки роста на 7.5%. До открытия рынка акции торговались в минусе, хотя само изменение цены не позволяет определить, какая часть снижения была обусловлена прогнозом, а какая — другими аспектами результатов.
Повышение дивидендов сопровождается обратным выкупом акций
За квартал Northern Trust вернула акционерам — владельцам обыкновенных акций — $514.2 млн в виде дивидендов и обратного выкупа акций. Компания увеличила квартальные дивиденды по обыкновенным акциям с $0.80 до $0.88 на акцию, то есть на 10%, и выкупила собственные обыкновенные акции на $352.3 млн.
Объявленное повышение дает более ясное представление о текущем решении по выплатам, чем средние темпы роста дивидендов за прошлые периоды. Оно не гарантирует будущих выплат: дивиденды остаются отдельным вопросом и не зависят напрямую от прогноза выручки руководства.
Заключение
Следующая проверка для Northern Trust — выполнение прогноза руководства о росте выручки на 6%–7% в четвертом квартале. Ей предшествовал квартал, в котором регулярные комиссионные доходы выросли, но доходы от сделок затруднили сравнение с предыдущим кварталом.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
