Акции IBM снизились на 6,5% на премаркете 22 октября 2026 года: аналитики усомнились в устойчивости восстановления программного бизнеса в третьем квартале. В BofA Global Research заявили, что около $250 млн прироста выручки от программного обеспечения обеспечили сделки, перенесенные со второго квартала, поэтому базовое улучшение было скромнее, чем можно было предположить по основным показателям.
Главное
- По оценке аналитиков BofA, отложенные сделки второго квартала обеспечили около $250 млн прироста выручки от программного обеспечения.
- Выручка от обработки транзакций выросла на 9%, однако генеральный директор Арвинд Кришна предостерег от ожиданий, что такой темп сохранится.
- IBM повысила нижнюю границу прогноза годового роста выручки от программного обеспечения, оставив без изменений прогноз общей выручки.
Содержание
- Акции IBM отступили: отложенные сделки осложняют оценку восстановления
- Сохранить темпы роста в обработке транзакций будет сложнее
- Повышение прогноза по программному обеспечению не меняет прогноз роста группы
- Заключение
Акции IBM отступили: отложенные сделки осложняют оценку восстановления
Главный вопрос заключается в том, свидетельствует ли сильный квартал IBM в сегменте программного обеспечения об устойчивом ускорении или отчасти отражает лишь изменение сроков завершения покупок клиентами. Аналитики BofA заявили, что вклад перенесенных сделок делает улучшение менее выраженным, если исключить этот эффект сроков.
Опубликованные IBM результаты за третий квартал 2026 года показали, что выручка от программного обеспечения составила $7,8 млрд — на 8% больше, чем годом ранее, или на 9% в пересчете на постоянные валютные курсы. Оценка объема отложенных сделок является мнением аналитиков, а не показателем, раскрытым в этом сообщении о финансовых результатах.
Снижению акций на премаркете предшествовал сложный год для бумаги: к 21 октября акции IBM подешевели примерно на 15%. Изменение на 6,5% было зафиксировано на ранних торгах и не являлось подтвержденным результатом закрытия торгов.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Разводненная прибыль на акцию от продолжающейся деятельности по GAAP за третий квартал | $2,31, рост на 26% год к году |
| Операционная разводненная прибыль на акцию по non-GAAP за третий квартал | $2,95, рост на 11% год к году |
| Свободный денежный поток за третий квартал | $3,0 млрд, увеличение на $0,7 млрд год к году |
| Выручка от консалтинга за третий квартал | $5,3 млрд; без изменений в отчетном выражении, рост на 2% в пересчете на постоянные валютные курсы |
Сохранить темпы роста в обработке транзакций будет сложнее
Выручка от обработки транзакций, в рамках которой продается программное обеспечение для мейнфреймов IBM, в третьем квартале выросла на 9%. Кришна заявил, что не ожидает сохранения такого темпа и прогнозирует более «нормализованные результаты, особенно в следующем году».
Улучшению предшествовало снижение показателя в этом подразделении во втором квартале. Финансовый директор Джеймс Кавано тогда заявил, что слабость в сегментах мейнфреймового оборудования и программного обеспечения для обработки транзакций сократила темпы роста IBM более чем на пять процентных пунктов.
В Bernstein заявили, что прогноз IBM подразумевает небольшое снижение продаж в сегменте обработки транзакций в четвертом квартале по мере исчезновения эффекта отложенных сделок. Это интерпретация брокерской компании, а не опубликованный результат за четвертый квартал.
Повышение прогноза по программному обеспечению не меняет прогноз роста группы
Теперь IBM ожидает, что годовая выручка от программного обеспечения вырастет примерно на 7%–8% против прежнего прогноза в диапазоне 6%–8%. Повышение нижней границы сужает диапазон прогноза, но не меняет его верхнюю границу.
На уровне всей группы IBM сохранила прогноз роста выручки в 2026 году на 4%–5% в пересчете на постоянные валютные курсы. В третьем квартале выручка составила $17,1 млрд, увеличившись на 5% в отчетном выражении и на 6% в пересчете на постоянные валютные курсы.
Компания также повысила прогноз свободного денежного потока на полный год: теперь она ожидает его увеличения более чем на $1 млрд по сравнению с предыдущим годом. Неизменный прогноз общей выручки и более сильные ожидания по денежному потоку показывают, что вопрос устойчивости роста программного бизнеса — лишь одна из составляющих финансовой картины IBM.
Заключение
Результаты IBM за четвертый квартал станут следующей проверкой того, сможет ли рост выручки от программного обеспечения сохраниться после исчезновения эффекта отложенных сделок. Ориентиром остается неизменный прогноз общей выручки компании, наряду с повышенным ожиданием по свободному денежному потоку.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости консультируйтесь с квалифицированным специалистом. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
