21 октября 2026 года, представляя результаты за II квартал 2027 финансового года, Aditya Birla AMC сообщила, что совокупный средний объем активов под управлением, включая альтернативные активы, превысил 11 лакх крор рупий. Руководство отметило новые мандаты EPFO и ESIC как возможность развивать институциональный бизнес, однако увеличение объема активов не помешало квартальной прибыли снизиться до 221 крор рупий с 241 крор годом ранее.
Основные выводы
- Совокупный средний объем активов вырос на 14%, а средний квартальный объем активов паевых фондов акций увеличился на 9% в годовом исчислении.
- Руководство охарактеризовало мандаты EPFO и ESIC как нейтральные с точки зрения затрат: они дают стратегические преимущества, но не обеспечивают немедленного роста прибыли.
- Действующие программы опционов на акции для сотрудников и недавно запущенная программа будут поддерживать высокий уровень расходов на оплату труда.
Содержание
- Aditya Birla AMC наращивает активы и расширяет присутствие среди институциональных клиентов
- Расходы на персонал по-прежнему сдерживают рентабельность
- Приток средств в SIP растет, но прямые продажи требуют дальнейшего развития
- Расширение линейки продуктов открывает дополнительный путь к росту
- Заключение
Aditya Birla AMC наращивает активы и расширяет присутствие среди институциональных клиентов
Средний квартальный объем активов паевых фондов акций достиг приблизительно 2,09 лакх крор рупий; доля акций в структуре активов составила 47,4%. Объем пассивных активов вырос на 10% в годовом исчислении, до 13 890 крор рупий, а активы биржевых инвестиционных фондов (ETF) увеличились на 42% против роста отрасли на 27%.
Управляющий директор и генеральный директор А. Баласубраманиан заявил, что получение мандатов EPFO и ESIC подтвердило возможности компании в области инвестиций и управления рисками. Средствами будут управлять имеющиеся ресурсы, а дополнительный вклад в прибыль появится только в той мере, в какой это позволят правила.
По мнению руководства, эти мандаты укрепляют позиции компании при подаче заявок на управление активами EPFO в частном секторе, ведение бизнеса за рубежом и получение мандатов от организаций государственного сектора. Таким образом, их непосредственная значимость заключается в расширении доступа к институциональным клиентам, а не в подтвержденном увеличении прибыли.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Доходность фондов акций | 63–64 базисных пункта, согласно заявлению руководства. |
| Доходность фондов облигаций | 24–25 базисных пунктов. |
| Доходность фондов денежного рынка | 12–13 базисных пунктов. |
| Доходность ETF | Около 8 базисных пунктов. |
| Доля выручки от деятельности вне паевых фондов | 7,4% в валовом выражении против 7,1% в I квартале; 4,3% в чистом выражении против 4,0%. |
Расходы на персонал по-прежнему сдерживают рентабельность
Прибыль после уплаты налогов снизилась, несмотря на рост выручки. Финансовый директор Прадип Шарма объяснил увеличение расходов на персонал затратами на опционы на акции, ежегодным повышением зарплат и наймом дополнительных сотрудников, особенно в команде пассивных инвестиций. Сравнение также оказалось менее благоприятным из-за разового сторнирования резерва на 6 крор рупий в квартале годом ранее.
Ожидается, что действующие программы опционов на акции для сотрудников будут обходиться в 55–60 крор рупий в год в течение следующих двух лет. Недавно запущенная программа добавит, по оценкам, 14–15 крор рупий в год, или около 3,5 крор за квартал. Это ожидания руководства, а не уже понесенные расходы за полный год.
Шарма заявил, что расходы, за исключением инфляции, должны в целом оставаться на уровне II квартала, при этом затраты на опционы на акции останутся повышенными. В архиве финансовой отчетности для акционеров компании II квартал 2027 финансового года указан среди отчетных периодов, однако в доступном указателе не приводятся соответствующие квартальные показатели.
Приток средств в SIP растет, но прямые продажи требуют дальнейшего развития
В сентябре 2026 года взносы по систематическим инвестиционным планам (SIP) составили в общей сложности 2 095 крор рупий; их вносили 41,7 лакха счетов в полном объеме. По словам руководства, валовые и чистые продажи целевых фондов выросли квартал к кварталу. Среди них — стратегии FlexiCap, Balanced Advantage, Multi Asset, а также фонды малой и средней капитализации.
Баласубраманиан сообщил, что доля компании в чистом притоке средств в категориях FlexiCap и Balanced Advantage достигла примерно 4,5–4,8% при общей доле рынка компании в этих категориях около 3,5%. Он также отметил, что удержание средств при погашении паев выросло примерно до 25–30% с 4–5%: все больше инвесторов переходили в другие фонды, а не уходили из компании.
На прямые каналы продаж приходилось около 18% притока средств. В компании работает примерно 80 специализированных сотрудников в 14 регионах, которые занимаются развитием этого направления; дополнительно привлекаются виртуальные персональные менеджеры и чат-боты. Баласубраманиан признал, что прямые продажи по-прежнему требуют более активной работы.
Расширение линейки продуктов открывает дополнительный путь к росту
По состоянию на октябрь 2026 года платформа специализированных инвестиционных фондов предлагала три продукта, а объем активов в них составлял около 700 крор рупий. По словам руководства, эти продукты привлекают инвесторов, которые ранее совершали сделки напрямую, и рассматриваются прежде всего как дополнение к уже имеющимся у них вложениям в паевые фонды.
Шарма заявил, что доходность специализированных инвестиционных фондов выше, чем у фондов облигаций, но ниже, чем у фондов акций. Баласубраманиан сообщил, что компания намерена добиваться роста, не жертвуя общей рентабельностью, и продолжит инвестировать в увеличение масштабов бизнеса.
Заключение
Следующий квартальный отчет Aditya Birla AMC станет очередной возможностью оценить заявленный руководством прогноз по расходам и усилия по развитию прямых продаж. Полученные институциональные мандаты расширяют возможности компании, но руководство не представило их как немедленный источник дополнительной прибыли.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix носит информационный характер и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты соответствуют материалам, доступным на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
