В третьем квартале 2026 года выручка Evolution выросла на 3,7% в годовом выражении, до €526,1 млн, а скорректированная рентабельность EBITDA достигла 65,8%. Результаты, объявленные 23 октября, были опубликованы до вступления в силу в октябре изменений в регулировании Бразилии, из-за которых местная студия компании временно прекратила работу, создав неопределенность в отношении четвертого квартала.
Ключевые выводы
- Скорректированная EBITDA увеличилась на 2,7%, хотя ее рентабельность снизилась по сравнению с прошлым годом.
- Все регионы продемонстрировали последовательный рост, однако выручка в Европе осталась ниже уровня годичной давности.
- Руководство сохранило целевой показатель рентабельности на весь год, несмотря на неопределенность в Бразилии.
Содержание
- Выручка Evolution выросла, рентабельность снизилась
- Восстановление в регионах остается неравномерным
- Закрытие студии в Бразилии переключает внимание на четвертый квартал
- Генерация денежных средств поддерживает инвестиционные планы
- Заключение
Выручка Evolution выросла, рентабельность снизилась
Согласно промежуточным результатам Evolution за январь—сентябрь 2026 года, скорректированная EBITDA в третьем квартале составила €345,9 млн против €336,9 млн годом ранее. Выручка росла быстрее скорректированной операционной прибыли, в результате чего рентабельность EBITDA оказалась ниже прошлогодних 66,4%.
Отраженная в отчетности квартальная прибыль сократилась, хотя прибыль на акцию выросла. В объявлении о результатах компания указала EPS в размере €1,31 против €1,25 годом ранее.
За первые девять месяцев выручка практически не изменилась, а скорректированная EBITDA немного снизилась. Скорректированная рентабельность EBITDA с начала года составила 65,7%; во время телефонной конференции по итогам квартала руководство сохранило целевой показатель на весь год — 66%. Этот показатель остается прогнозом, а не достигнутым результатом.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Отраженная в отчетности прибыль за III квартал | €243,3 млн против €252,3 млн годом ранее |
| Выручка за январь—сентябрь | €1 557,0 млн, рост на 0,3% в годовом выражении |
| Скорректированная EBITDA за январь—сентябрь | €1 022,2 млн, снижение на 0,2% в годовом выражении |
| Капитальные инвестиции в III квартале | €32 млн |
| Сеть студий | 27 по всему миру, включая одну, открытую в течение квартала |
Восстановление в регионах остается неравномерным
Впервые с 2024 года выручка во всех регионах выросла по сравнению с предыдущим кварталом. В Европе показатель увеличился на 0,4%, в Азии — на 0,8%, благодаря чему улучшение было более широким, чем в предыдущие кварталы.
Годовая динамика была менее однородной. Выручка в Европе снизилась на 4,7%, тогда как в Азии выросла на 1,6%. Генеральный директор Мартин Карлсунд признал слабые результаты в Европе и назвал среди проблем изменения регулирования и налоги. Он также предупредил, что для устранения сбоев, связанных с киберпреступностью в Азии, потребуется время.
В других регионах рост был более выраженным: в Северной Америке выручка увеличилась на 13,6% в годовом выражении, в Латинской Америке — на 23,1%, а в Африке и на других рынках — на 23,7%. В разрезе продуктов выручка от Live выросла на 2,6%, а выручка от игр с генератором случайных чисел — на 10,1%; это был второй квартал подряд с двузначным ростом этого направления.
Закрытие студии в Бразилии переключает внимание на четвертый квартал
По сообщению Evolution, после решения президента в начале октября действие нормативной базы Бразилии было приостановлено. Бразильская студия компании временно закрылась, и руководство заявило, что окончательный исход регулирования и изменения в поведении игроков по-прежнему трудно прогнозировать.
Важную роль играет время событий: студия закрылась после отчетного периода третьего квартала, поэтому последние результаты не отражают последовавшие за этим последствия. По оценке Evolution, на Бразилию приходилось значительно меньше половины выручки Латинской Америки, если ориентироваться на IP-адреса игроков; компания также сообщила, что динамика в других странах региона частично компенсирует влияние закрытия.
Во время телефонной конференции Карлсунд отказался количественно оценивать итоговое влияние на выручку в четвертом квартале. Сохранение целевого показателя рентабельности не снимает неопределенности в отношении выручки.
Генерация денежных средств поддерживает инвестиционные планы
Evolution сообщила об операционном денежном потоке после инвестиций в размере €334,1 млн, включая вклад оборотного капитала в размере €32,5 млн. На конец квартала денежные средства и их эквиваленты составляли €656,4 млн.
Финансовый директор Йоаким Андерссон заявил, что ужесточение практики выставления счетов и взыскания платежей позволило сократить дебиторскую задолженность, хотя часть просроченных платежей сохранялась. Руководство вновь подтвердило, что предпочитает финансировать обратный выкуп акций без привлечения долга и сохранять чистую денежную позицию.
Расширение продуктового предложения остается в планах. В четвертом квартале Evolution намерена представить Ice Fishing в Северной Америке, а до конца года — запустить Game Night.
Заключение
Среди ближайших запланированных операционных событий — запуск Ice Fishing в Северной Америке в четвертом квартале и запуск Game Night до конца года. Неопределенность в отношении выручки четвертого квартала отдельно связана с нерешенным вопросом о закрытии бразильской студии.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
