В III квартале 2026 года скорректированная разводненная прибыль SEI на акцию выросла на 24%: выручка увеличилась, а продажи с начала года превысили предыдущий рекорд компании за полный год. Опубликованные 21 октября результаты также показали более скромный рост разводненной прибыли на акцию по GAAP — на 6%; на отраженную в отчетности прибыль повлияли расходы в размере $32.5 млн на расторжение сделки по приобретению.

Ключевые выводы

  • Выручка увеличилась на 14%, до $662 млн, а скорректированная разводненная прибыль на акцию достигла $1.64.
  • Объем чистых продаж с начала года составил $157.4 млн, превысив все предыдущие годовые показатели.
  • SEI увеличила лимит разрешенного объема обратного выкупа акций на $800 млн после выкупа акций на $215.1 млн в течение квартала.

Содержание

Прибыль SEI свидетельствует об улучшении операционной рентабельности

Финансовые результаты SEI за III квартал 2026 года охватывают три месяца, завершившиеся 30 сентября. Операционная прибыль по GAAP выросла на 24%, до $198 млн, а скорректированная операционная прибыль увеличилась на 25%, до $208.5 млн. Скорректированная операционная маржа расширилась на 260 базисных пунктов в годовом исчислении, до 31%.

Улучшение произошло несмотря на дополнительные расходы на стимулирующие выплаты в размере $6.4 млн, связанные с результатами с начала года и прогнозом компании на оставшуюся часть 2026 года. Руководство сообщило, что скорректированная прибыль на акцию тем не менее снизилась на $0.02 по сравнению со II кварталом, что отражает сокращение инвестиционной прибыли от организаций с переменной долей участия и корректировку расходов на вознаграждения.

Разводненная прибыль на акцию по GAAP выросла с $1.30 до $1.38. Чистая прибыль, относящаяся к SEI, увеличилась на 2%, до $168.3 млн; на нее повлияли разовые расходы, связанные с расторжением соглашения со Stratos о приобретении ее мексиканской дочерней компании NSC. Рост скорректированной прибыли на акцию также поддержало сокращение количества акций на 3%.

ПоказательДетали
Денежные средства на конец квартала$399.8 млн на 30 сентября 2026 года.
Активы под управлением$606.4 млрд, снижение на 0.1% по сравнению со II кварталом.
Активы на административном обслуживании, платформе и консультационном обслуживанииУвеличились на 4% за квартал, главным образом за счет Investment Managers.
Активы LSVПоследовательно снизились на 1%: эффект инвестиционной доходности был нивелирован чистым оттоком средств в размере $5.3 млрд.
Комиссионные за результаты$4.5 млн — доля SEI за III квартал.

Рекордная активность продаж создает проверку на конвертацию

Объем чистых продаж в III квартале составил $46.8 млн — второй по величине квартальный показатель за всю историю SEI. На Investment Managers пришлось $32 млн, на Private Banks — $12.6 млн, а на Investment Advisors — $2.4 млн. В сегменте Institutional Investors зафиксирован отрицательный объем чистых продаж в размере $2.3 млн.

Сумма в $157.4 млн с начала года уже превысила лучший прежний годовой показатель SEI. Эти продажи не следует путать с выручкой, признанной в течение квартала: сроки и объем будущей регулярной выручки по-прежнему зависят от внедрения решений и активности клиентов.

Генеральный директор Райан Хикке сообщил, что клиенты стали привлекать SEI на более ранних этапах обсуждения операционных моделей. Руководство также отметило, что повторяемые процессы миграции, автоматизация и искусственный интеллект помогают ускорить подключение клиентов.

Private Banks и Investment Managers обеспечивают рост

Выручка Private Banks выросла на 11%, а операционная прибыль — на 38%, что отражает рост доходов от профессиональных услуг и расширение возможностей для комплексного обслуживания предприятий. Выручка и операционная прибыль Investment Managers увеличились на 14% каждая благодаря спросу на аутсорсинг и конвертации ранее выигранных контрактов в выручку.

Выручка Investment Advisors выросла на 26% при поддержке Stratos, на которую пришлось $23.3 млн выручки и $4.4 млн операционной прибыли, включая $7.3 млн амортизации приобретенных нематериальных активов. Без учета Stratos выручка увеличилась на 10%, а операционная прибыль — на 7%.

Показатели Institutional Investors оставались слабее: выручка снизилась на 2%, а операционная прибыль — на 3%, что отражает более ранний отток клиентов. Этот контраст показывает, что общий рост компании распределялся между ее направлениями неравномерно.

Лимит обратного выкупа расширяется на фоне планов менеджмента по дальнейшему росту

В течение квартала SEI выкупила 2 млн акций по средней цене $105.24. 20 октября совет директоров одобрил дополнительный лимит в размере $800 млн, доведя доступный объем обратного выкупа примерно до $926 млн. Руководство ожидало, что активность по выкупу акций в IV квартале будет сопоставима с III кварталом; наличие разрешенного лимита не гарантирует совершения покупок.

Активы ETF-стратегий превысили $9 млрд против примерно $4 млрд годом ранее. Хикке охарактеризовал возможность повторного удвоения в 2027 году как стремление, а не конкретный прогноз роста.

Заключение

В IV квартале предстоит оценить, насколько рекордная активность продаж конвертируется в регулярную выручку и будет ли обратный выкуп идти темпами, которых ожидает руководство. Прибыль SEI свидетельствует об улучшении операционной рентабельности, однако отток средств у институциональных клиентов и разница между ростом скорректированной прибыли и прибыли по GAAP остаются важными факторами.

Читайте другие новости

Больше новостей FinanceVelix

Отказ от ответственности

Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является индивидуальной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.