Прибыль First Merchants выросла в третьем квартале 2026 года: рост маржи кредитования и снижение резервов на кредитные убытки поддержали прибыль, несмотря на умеренный рост кредитного портфеля. Согласно опубликованным 22 октября результатам, чистая прибыль, доступная обыкновенным акционерам, составила $67.8 млн, или $1.09 на разводненную акцию, против $56.3 млн, или $0.98 на акцию, годом ранее.
Основные выводы
- Чистая процентная маржа увеличилась на шесть базисных пунктов, до 3.44%, что повысило квартальный чистый процентный доход.
- Большая часть списаний в третьем квартале пришлась на два ранее выявленных проблемных кредита, под которые резервы уже были созданы.
- Руководство ожидает стабильной маржи в IV квартале, более быстрого роста кредитования и увеличения объемов обратного выкупа акций.
Содержание
- Прибыль First Merchants поддерживает расширение маржи
- Рост депозитов опережает умеренное увеличение кредитования
- Существующие резервы смягчают последствия урегулирования проблемных кредитов
- Прогноз стабильной маржи на фоне повышения расходов
- Заключение
Прибыль First Merchants поддерживает расширение маржи
В обновлении для инвесторов за третий квартал банк сообщил, что чистый процентный доход вырос на $2.1 млн по сравнению с предыдущим кварталом и составил $161.1 млн. Чистая процентная маржа в эквиваленте полного налогообложения увеличилась с 3.38% до 3.44% благодаря росту доходов по доходным активам.
Скорректированная прибыль на акцию выросла на 11% в годовом выражении, до $1.10, а скорректированная прибыль до налогообложения и отчислений в резервы увеличилась на 19%, до $83.7 млн. Эти скорректированные показатели отличаются от опубликованных результатов и не учитывают определенные статьи.
Существенный вклад в последовательный рост прибыли также внесло снижение отчислений в резервы на кредитные убытки. Во втором квартале отчисления составляли $33.0 млн, а в третьем снизились до $3.3 млн; при этом опубликованная прибыль на разводненную акцию выросла с $0.70.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Совокупные активы на 30 сентября 2026 года | $21.1 млрд |
| Коэффициент материального капитала первого уровня | 8.83% против 8.99% на 30 июня |
| Совокупный коэффициент капитала с учетом риска | 13.58% против 12.98% на 30 июня |
| Материальная балансовая стоимость на акцию | $28.86, снижение на 3.2% по сравнению с предыдущим кварталом из-за влияния накопленного прочего совокупного дохода |
| Обратный выкуп акций, завершенный в третьем квартале | 287,431 акций на сумму $12.0 млн |
Рост депозитов опережает умеренное увеличение кредитования
Объем органических кредитов за квартал увеличился на $70.2 млн, что соответствует годовому темпу роста 1.8%. Органические депозиты выросли на $175.6 млн, или на 4.2% в пересчете на годовой темп: таким образом, привлечение средств росло быстрее, чем кредитование.
Объем коммерческого кредитования в целом не изменился: погашения и целенаправленное сокращение портфелей финансирования спонсоров и синдицированных кредитов национального масштаба компенсировали выдачи в других сегментах. Потребительское кредитование росло годовым темпом 9.5%, хотя к концу квартала портфель заявок на потребительские кредиты сократился.
Президент Майк Стюарт заявил, что руководство ожидает возвращения роста кредитования к среднеоднозначному годовому темпу в четвертом квартале, поскольку объемы погашений и запланированного выхода из кредитных позиций должны снизиться. Он назвал ипотеку для потребителей более слабым сегментом: высокие ставки по ипотеке сдерживают покупательскую активность, а рефинансирование практически отсутствует.
Существующие резервы смягчают последствия урегулирования проблемных кредитов
Чистые списания в третьем квартале составили $29.4 млн, включая около $29 млн, связанных с двумя ранее выявленными проблемными кредитами. По словам руководства, резервы под эти риски были созданы заранее, что объясняет, почему значительные списания не потребовали столь же крупных новых отчислений.
Главный директор по кредитным рискам Джон Мартин заявил, что чистые списания за полный год, как ожидается, составят около 38–40 базисных пунктов, что близко к нижней границе прежнего прогноза в 40–45 базисных пунктов. Он также уточнил, что около $22 млн вновь переведенных в категорию неприносящих доход кредитов не будут списаны полностью.
Говоря о 2027 году, Мартин оценил более нормализованный уровень списаний в 20–25 базисных пунктов, что выше его предыдущего прогноза в 15–20 базисных пунктов. Руководство ожидает, что отчисления в резервы в четвертом квартале будут связаны главным образом с ростом портфеля, а не с новыми целевыми резервами под выявленные кредиты.
Прогноз стабильной маржи на фоне повышения расходов
Руководство ожидает, что чистая процентная маржа в четвертом квартале останется стабильной. Рост доходности кредитов и переоценка активов должны поддержать процентные доходы, однако эффект от маржи, как ожидается, будет нивелирован расходами на проценты по субординированному долгу за полный квартал.
Расходы, не связанные с выплатой процентов, выросли на $3.9 млн по сравнению с предыдущим кварталом без учета затрат на приобретения. Увеличение расходов на маркетинг и медицинское страхование, а также обесценение арендуемого здания стали причинами роста. Руководство охарактеризовало уровень расходов в третьем квартале как разумную базу для четвертого квартала и спрогнозировало дальнейший рост на 3%–5% в 2027 году.
Банк также ожидает повышенной активности по обратному выкупу акций в четвертом квартале и, возможно, в первом квартале 2027 года; часть средств от размещения субординированного долга планируется направить на выкуп акций. Пока это план руководства, а не завершенный обратный выкуп.
Заключение
Результаты четвертого квартала покажут, сможет ли First Merchants ускорить кредитование, сохранив стабильную маржу и урегулировав выявленные проблемные кредиты. Прогноз руководства также предусматривает увеличение объемов обратного выкупа акций наряду с повышением операционных расходов.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
