Прибыль Addnode резко выросла в третьем квартале 2026 года: EBITA увеличилась на 68%, до 250 млн шведских крон, поскольку рост продаж и повышение эффективности поддержали рентабельность. Опубликованные 23 октября результаты также выиграли от низкой базы сравнения за предыдущий год, вызванной переносом продления контрактов с Autodesk между кварталами.
Ключевые выводы
- Чистая выручка выросла на 10%, до 1,438 млрд шведских крон, включая органический рост на 3%.
- Маржа EBITA достигла 17,4%, однако из-за сроков продления контрактов прибыль в квартале предыдущего года была ниже.
- Руководство завершило программу повышения эффективности и заключило десятилетний контракт на программное обеспечение со Стокгольмом стоимостью около 100 млн шведских крон.
Содержание
- Прибыль Addnode выросла на фоне более слабой базы сравнения
- Сокращение затрат поддерживает маржу, несмотря на неоднородный спрос
- Контракт со Стокгольмом обеспечивает долгосрочную регулярную выручку
- Сроки продления контрактов по-прежнему важны для прогноза
- Заключение
Прибыль Addnode выросла на фоне более слабой базы сравнения
Согласно промежуточной отчетности Addnode за третий квартал 2026 года, EBITA выросла со 149 млн до 250 млн шведских крон, а маржа увеличилась с 11,4% до 17,4%. Компания указывает этот показатель прибыли как EBITA, а не EBITDA.
При сравнении следует учитывать ряд обстоятельств. Перенос продления соглашений с Autodesk на второй квартал 2025 года сократил чистую выручку в третьем квартале 2025 года примерно на 80 млн шведских крон, а EBITA — примерно на 70 млн шведских крон. Более низкая база усилила отраженное улучшение годовых показателей в 2026 году.
Генеральный директор Йохан Андерссон связал рост прибыли с органическим ростом, приобретениями и повышением эффективности. В последнем квартале изменение валютных курсов увеличило выручку на 17 млн шведских крон, а EBITA — на 3 млн шведских крон.
Улучшение отразилось и на чистой прибыли: она выросла до 109 млн шведских крон с 54 млн. Однако чистая прибыль за девять месяцев оставалась ниже уровня предыдущего года — 242 млн против 247 млн шведских крон.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Операционная прибыль | III квартал 2026 года: 159 млн шведских крон; III квартал 2025 года: 74 млн шведских крон. |
| Операционная маржа | III квартал 2026 года: 11,1%; III квартал 2025 года: 5,6%. |
| Прибыль на акцию | III квартал 2026 года: 0,80 шведской кроны; III квартал 2025 года: 0,40 шведской кроны — до и после разводнения. |
| Чистая выручка за девять месяцев | Январь–сентябрь 2026 года: 4,419 млрд шведских крон; аналогичный период предыдущего года: 4,229 млрд шведских крон. |
Сокращение затрат поддерживает маржу, несмотря на неоднородный спрос
Руководство сообщило, что программа повышения эффективности, запущенная во втором квартале, завершена и позволит сократить годовую базу затрат примерно на 100 млн шведских крон. Компания рассчитывает получить половину экономии во втором полугодии 2026 года, а оставшуюся часть — в первом полугодии 2027 года. Расходы на реструктуризацию были признаны во втором, а не в третьем квартале.
По словам Андерссона, в направлении Design Management положительно сказались как операционные результаты, так и сокращение затрат; рост и высокие продажи серверов поддержали квартальные показатели. Маржа Process Management составила 24% благодаря приобретениям, высокой загрузке и качественному исполнению, хотя он предостерег от ожиданий дальнейшего квартального увеличения маржи на один процентный пункт.
Спрос был неоднородным. В Product Lifecycle Management органические продажи снизились на 3%, тогда как Андерссон охарактеризовал ситуацию на немецком рынке, особенно в автомобильной отрасли, как стабильно слабую, а не продолжающую ухудшаться.
Контракт со Стокгольмом обеспечивает долгосрочную регулярную выручку
Addnode заключила крупнейший на сегодняшний день контракт на собственное программное обеспечение: десятилетнее соглашение со Стокгольмом стоимостью около 100 млн шведских крон.
По словам Андерссона, контракт обеспечит около 10 млн шведских крон регулярной годовой выручки; на начальном этапе также будет оказан небольшой объем услуг по внедрению. Он подчеркнул, что это соглашение не объясняет высокую маржу Process Management в третьем квартале.
Регулярная выручка составила 62% чистой выручки группы. Операционный денежный поток также улучшился и достиг 9 млн шведских крон против оттока в размере 64 млн годом ранее. Руководство отметило, что третий квартал обычно является самым слабым периодом с точки зрения денежного потока, поскольку счета по соглашениям на техническое обслуживание выставляются в четвертом и первом кварталах.
Сроки продления контрактов по-прежнему важны для прогноза
Руководство ожидает, что трехлетний цикл продления контрактов с Autodesk окажет давление на отчетную чистую выручку в 2026 году; при этом в 2027 году ожидается продление большего числа трехлетних соглашений, что должно поддержать органический рост. Это ожидание основано на действующей базе контрактов и исторических сроках их продления, а не на уже достигнутых результатах продаж.
Андерссон ожидает, что органические результаты Design Management в четвертом квартале 2026 года будут примерно соответствовать сильным показателям за тот же квартал годом ранее. Таким образом, краткосрочный прогноз сочетает дальнейший эффект от программы сокращения затрат с ограниченными ожиданиями органического роста в этом подразделении.
Заключение
Следующим испытанием для прибыли Addnode станут результаты четвертого квартала: руководство ожидает, что органические показатели Design Management в целом соответствуют сильным результатам за аналогичный период предыдущего года, а экономия продолжит приносить эффект. Ожидаемое увеличение числа продлений контрактов с Autodesk в 2027 году пока остается прогнозом.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
