В третьем квартале 2026 года прибыль Hoist Finance до налогообложения выросла на 44% в годовом выражении, до 503 млн шведских крон, на фоне расширения портфеля приобретённых кредитов и снижения стоимости фондирования. В ходе обсуждения результатов 23 октября компания также сообщила о росте расходов на взыскание, связанных с юридическими издержками и интеграцией Azuro.
Основные выводы
- Портфель кредитов вырос на 27% в годовом выражении, до 40 млрд шведских крон, а рентабельность собственного капитала достигла 21,2%.
- Рост юридических расходов и затрат на обслуживание кредитов увеличил отношение расходов на взыскание к объёму взысканий до 21% против 17,2% во втором квартале.
- Руководство ожидает дальнейшего краткосрочного улучшения условий фондирования и планирует запустить платформу депозитов в польских злотых в начале 2027 года.
Содержание
- Прибыль Hoist Finance растёт вместе с портфелем
- Юридические расходы увеличивают затраты на взыскание
- Снижение стоимости фондирования сопровождается сокращением запасов ликвидности
- Инвестиционный портфель проектов охватывает 2027 год
- Заключение
Прибыль Hoist Finance растёт вместе с портфелем
Без учёта разовых статей базовая прибыль до налогообложения выросла на 47% против заявленного роста на 44%. Рентабельность собственного капитала превысила нижнюю границу нового целевого показателя компании в 20%.
Показатель взыскания составил 103% — на уровне годичной давности, несмотря на значительное пополнение портфеля. Руководство сообщило, что вклад внесли все рынки. Чистый процентный доход составил 1,24 млрд шведских крон, а объём взысканий — около 3 млрд шведских крон.
Расширение портфеля поддержало прибыль, однако сопровождалось дополнительными операционными расходами. Отношение затрат к доходам улучшилось до 63,8% с 66,8% годом ранее, хотя прямые расходы резко выросли.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Чистый процентный доход Azuro | 103 млн шведских крон в III квартале 2026 года |
| Взыскания Azuro | Около 250 млн шведских крон |
| Совокупный операционный доход Azuro | 133 млн шведских крон |
| Прямые расходы Azuro | Около 90 млн шведских крон, включая примерно 35 млн шведских крон расходов на юридическую работу по инвестиционным проектам |
| Косвенные расходы Azuro | Около 20 млн шведских крон |
Юридические расходы увеличивают затраты на взыскание
Прямые расходы выросли на 39% в годовом выражении. Финансовый директор Магнус Содерлунд объяснил увеличение отношения затрат на взыскание к объёму взысканий главным образом юридическими расходами и затратами на обслуживание со стороны третьих лиц в размере 17 млн шведских крон, которые не были включены в заявленный показатель взысканий.
На сопоставление с предыдущим кварталом также повлияли необычно высокие поступления во втором квартале. В тот период были получены два крупных разовых промежуточных платежа на общую сумму 180 млн шведских крон. По словам Содерлунда, сезонное снижение взысканий в третьем квартале оказало отрицательное влияние примерно на 150 млн шведских крон при сравнении на сопоставимой основе.
Azuro принесла как доходы, так и расходы, включая значительные затраты на юридическую работу по инвестиционным проектам. Её вклад представлен ниже. Интеграция продолжалась, однако к тому моменту разовые расходы на интеграцию не отражались.
Руководство ожидает, что рост портфеля позволит распределить косвенные расходы на более крупный бизнес, но Содерлунд не стал называть конкретный целевой процент дальнейшего улучшения.
Снижение стоимости фондирования сопровождается сокращением запасов ликвидности
Стоимость фондирования снизилась до 3,21%, а её отношение к балансовой стоимости портфеля неработающих кредитов опустилось ниже 4%. Содерлунд ожидал, что благоприятная динамика фондирования сохранится ещё как минимум один-два квартала; это прогноз руководства, а не уже достигнутый результат.
Коэффициент чистого стабильного фондирования, измеряющий устойчивость фондирования, снизился до 138% со 142% годом ранее при целевом ориентире руководства около 140%. Коэффициент резерва ликвидности уменьшился до 68% с 79%. Коэффициент капитала первого уровня обыкновенных акций составил 12,9%.
В системе управления рисками Hoist поясняется, что изменения процентных ставок влияют на процентные активы, обязательства и чистый процентный доход, а резервы ликвидности помогают покрывать потенциальные денежные оттоки. Эти принципы дают контекст для обсуждения баланса, но не подтверждают опубликованные показатели квартала.
Генеральный директор Харри Браньес отметил, что срочные депозиты со средним сроком около 1,2 года замедляют влияние изменений ставок на стоимость депозитного фондирования. Он также описал резерв ликвидности в размере 27 млрд шведских крон как частичную защиту от повышения стоимости фондирования, поскольку казначейские активы в его составе могут приносить более высокую доходность при росте ставок.
Инвестиционный портфель проектов охватывает 2027 год
В третьем квартале Hoist инвестировала 1,6 млрд шведских крон, доведя инвестиции с начала года до 9,7 млрд шведских крон. По словам Браньеса, сделки примерно на 1 млрд шведских крон, подписанные в октябре, должны быть закрыты до конца года, а портфель проектов на первый квартал 2027 года начал пополняться.
Руководство отметило усиление конкуренции в отдельных сделках в странах Северной Европы. Браньес сказал, что возможность инвестировать на 15 рынках позволяет Hoist перенаправлять капитал, если цены на конкретном рынке становятся менее привлекательными.
Компания также планирует запустить в Польше платформу депозитов в польских злотых в первом квартале 2027 года, после запуска платформ депозитов в евро в Германии и Испании. Руководство ожидает, что эта инициатива диверсифицирует источники фондирования и повысит его эффективность.
Заключение
Следующие важные этапы — ожидаемое закрытие до конца года сделок по портфелям, подписанных в октябре, и запланированный запуск польской депозитной платформы в первом квартале 2027 года. Дальнейшие результаты покажут, смогут ли улучшение условий фондирования и эффект масштаба компенсировать рост расходов на взыскание и интеграцию.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
