Прибыль Trelleborg достигла рекордного уровня в третьем квартале 2026 года: продажи выросли на 8%, до 9 232 млн шведских крон, а EBITA увеличилась на 16%, до 1 781 млн шведских крон. Результаты, обсуждавшиеся 23 октября, показали, что высокий спрос в подразделении Sealing Solutions повысил рентабельность группы. В то же время руководство увеличило прогноз годовых затрат на реструктуризацию, поскольку проекты продвигались быстрее запланированного.
Главное
- Маржа EBITA достигла рекордных 19,3% против 18,1% годом ранее.
- Sealing Solutions стало лидером по органическому росту, тогда как Industrial Solutions и Medical Solutions столкнулись с более сложной базой сравнения.
- Руководство ожидает, что органический рост в четвертом квартале будет не ниже уровня III квартала, однако результат зависит от сроков реализации проектов.
Содержание
- Прибыль Trelleborg растет быстрее выручки
- Спрос на уплотнения компенсирует более сложную базу сравнения в подразделениях
- Ускорение реструктуризации повышает годовые затраты
- Рост в четвертом квартале отчасти зависит от сроков реализации проектов
- Заключение
Прибыль Trelleborg растет быстрее выручки
Органические продажи за квартал выросли на 6%; приобретения и изменение валютных курсов добавили по одному процентному пункту к росту отчетного показателя. Более быстрый рост EBITA обеспечил повышение маржи группы на 1,2 процентного пункта.
Прибыль на акцию без учета статей, влияющих на сопоставимость, выросла на 23% — с 4,20 до 5,15 шведской кроны. С учетом этих статей прибыль на акцию увеличилась с 3,94 до 4,92 шведской кроны. Статьи, влияющие на сопоставимость, составили за квартал 67 млн шведских крон и полностью относились к реструктуризации.
Чистые финансовые расходы сократились до 109 млн шведских крон со 126 млн шведских крон годом ранее. Тем не менее финансовый директор Фредрик Нильссон ожидает, что в дальнейшем эти расходы несколько вырастут из-за повышения процентных ставок.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Чистый долг на конец квартала | 9 480 млн шведских крон |
| Чистый долг/EBITA | 1,2 раза |
| Прогноз капитальных затрат на 2026 год | 1 450 млн шведских крон, без изменений |
| Прогноз амортизации нематериальных активов на 2026 год | 650 млн шведских крон, без изменений |
| Прогноз базовой налоговой ставки | 25% |
Спрос на уплотнения компенсирует более сложную базу сравнения в подразделениях
Органический рост Sealing Solutions составил 9% благодаря спросу со стороны полупроводниковой, аэрокосмической и автомобильной отраслей. Маржа EBITA подразделения выросла почти на три процентных пункта. Генеральный директор Петер Нильссон отметил, что направления полупроводников и аэрокосмической отрасли были прибыльнее среднего уровня, что способствовало росту и повышению маржи.
Уплотнительные изделия Trelleborg для полупроводниковой отрасли включают высокопроизводительные уплотнительные кольца O-ring, изготовленные по индивидуальным требованиям формованные детали и современные материалы для критически важных процессов производства полупроводников. Ассортимент показывает, на каких специализированных применениях основано присутствие компании в этом сегменте; по оценке руководства, на продажи полупроводниковой продукции приходится около 4%–5% выручки группы.
Органический рост Industrial Solutions составил 4% благодаря инфраструктурным и морским проектам. Маржа подразделения снизилась, поскольку особо прибыльный проект в аналогичном квартале предыдущего года не повторился. Спрос в строительстве оставался слабым, а активность в автомобильном и железнодорожном секторах немного снизилась.
Органические продажи Medical Solutions сократились на 1% на фоне высокой базы сравнения; на результаты также повлиял более слабый спрос в Азии. Новый завод подразделения в Коста-Рике наращивал коммерческий выпуск.
Ускорение реструктуризации повышает годовые затраты
Trelleborg повысила прогноз затрат на реструктуризацию за весь год с 375 млн до 550 млн шведских крон. Фредрик Нильссон объяснил изменение ускоренным выполнением проектов, изначально запланированных на 2027 год; это должно привести к снижению затрат на реструктуризацию в следующем году. Таким образом, увеличение отражает ускоренный график, а не уже достигнутое повышение рентабельности.
Денежный поток за квартал вырос на 6%, а коэффициент конвертации прибыли в денежный поток за последние 12 месяцев достиг 95%. Рост дебиторской задолженности и запасов умеренно негативно повлиял на оборотный капитал, тогда как капитальные затраты оказались на 26 млн шведских крон ниже.
В III квартале компания выкупила собственные акции на 538 млн шведских крон и планирует продолжить выкуп примерно на 500 млн шведских крон за квартал.
Рост в четвертом квартале отчасти зависит от сроков реализации проектов
Руководство ожидает, что органический рост в четвертом квартале в целом будет соответствовать показателю III квартала в 6% либо окажется на один-два процентных пункта выше. Петер Нильссон отметил высокий объем поступивших заказов, но предупредил, что приемка продукции клиентами и сроки выполнения работ могут повлиять на сдачу проектов Industrial Solutions.
Он ожидает последовательного улучшения маржи Industrial Solutions, если поставки по этим проектам будут идти по плану, а рентабельность Sealing Solutions должна остаться на хорошем уровне. Это прогнозы, а не окончательные результаты четвертого квартала.
Заключение
Рост спроса на уплотнения и повышение маржи группы способствовали увеличению прибыли Trelleborg. Следующая проверка — выполнение проектов в четвертом квартале: сроки поставок помогут определить, превысит ли органический рост показатель III квартала и добьется ли Industrial Solutions ожидаемого руководством последовательного улучшения маржи.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Проверяйте важную информацию самостоятельно и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
