В III квартале 2026 года продажи Hiab выросли на 39%, до 481 млн евро, главным образом благодаря приобретениям; органические продажи увеличились на 5%. Согласно результатам, опубликованным 23 октября, сопоставимая операционная прибыль выросла на 73%, до 69 млн евро. Компания сохранила прогноз по марже на весь год, хотя органический объем заказов снизился.
Основные выводы
- После завершения приобретения 1 июля EVS обеспечила квартальные продажи на сумму 103 млн евро.
- Сопоставимая операционная маржа выросла до 14,2%, однако чистая прибыль и базовая прибыль на акцию практически не изменились.
- Органический объем заказов сократился на 4%, при этом руководство сохранило прогноз сопоставимой операционной маржи за весь год выше 14,5%.
Содержание
- Прибыль Hiab отражает разницу между ростом за счет приобретений и базовым спросом
- Повышение операционной маржи не увеличило чистую прибыль
- Генерация денежных средств поддерживает расширенный баланс
- Неизменный прогноз делает акцент на результатах IV квартала
- Заключение
Прибыль Hiab отражает разницу между ростом за счет приобретений и базовым спросом
Промежуточные результаты Hiab за январь–сентябрь 2026 года показывают, как приобретение Environmental Vehicle Solutions повлияло на масштаб группы. В III квартале EVS обеспечила продажи на сумму 103 млн евро, а приобретенный бизнес кранов ING — 13 млн евро. В совокупности на приобретения пришлось 35 процентных пунктов роста продаж.
Органический рост продаж на 5% в постоянных валютах стал первым кварталом с положительной динамикой за три года. Однако поступившие заказы указывали на более осторожную картину: общий объем заказов вырос на 26%, до 441 млн евро, но органический объем в постоянных валютах снизился на 4%. Это расхождение означает, что рост отчетного объема заказов не свидетельствовал о широкомасштабном восстановлении базового спроса.
Генеральный директор Скотт Филлипс охарактеризовал рынок как неоднородный: постепенное восстановление продолжалось в регионе EMEA, а рост заказов в странах Америки обеспечивался приобретениями. По его словам, отсутствие крупных заказов от ключевых клиентов по сравнению с предыдущим годом стало одной из причин снижения органической активности заказов в странах Америки.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Продажи за девять месяцев | 1 267 млн евро, рост на 9%; органическое снижение на 2% в постоянных валютах. |
| Заказы за девять месяцев | 1 280 млн евро, рост на 16%; органический рост на 5% в постоянных валютах. |
| Сопоставимая операционная прибыль за девять месяцев | 181 млн евро, рост на 9%. |
| Прибыль за период за девять месяцев | 94 млн евро против 119 млн евро годом ранее. |
| Портфель заказов на конец сентября | 873 млн евро против 534 млн евро на 31 декабря 2025 года. |
Повышение операционной маржи не увеличило чистую прибыль
Сопоставимая операционная маржа выросла с 11,4% до 14,2% благодаря органическому росту продаж и продажам приобретенных компаний, а также экономии постоянных затрат. Сопоставимая EBITA увеличилась на 85%, до 75 млн евро, что соответствует марже 15,5%. EBITA и сопоставимая операционная прибыль — разные показатели, их не следует путать с EBITDA.
Отчетная операционная прибыль выросла на 36%, до 54 млн евро, после учета статей на сумму 15 млн евро, влияющих на сопоставимость. Тем не менее прибыль за период осталась примерно на уровне 29 млн евро, а базовая прибыль на акцию — 0,45 евро. Таким образом, значительное улучшение скорректированных операционных результатов не привело к росту чистой прибыли.
Продажи оборудования достигли 347 млн евро, а сопоставимая операционная маржа повысилась с 8,8% до 12,6%. Продажи услуг выросли на 15%, до 134 млн евро, а сопоставимая операционная маржа сегмента увеличилась с 23,5% до 24,6%. Доля услуг в выручке группы снизилась, поскольку приобретенные компании получают меньшую часть доходов от услуг.
Генерация денежных средств поддерживает расширенный баланс
Денежный поток от операционной деятельности до финансовых статей и налогов достиг 98 млн евро против 69 млн евро годом ранее. По словам руководства, генерации денежных средств способствовало сокращение запасов и дебиторской задолженности.
На 30 сентября чистый долг составлял 704 млн евро, а коэффициент финансового рычага — около 67% после приобретения EVS. Филлипс отметил, что генерация денежных средств позволит постепенно снижать долговую нагрузку. Приобретение также увеличило объем задействованного капитала: рентабельность операционного капитала за предшествующие 12 месяцев снизилась с 29,8% до 20,2%.
Неизменный прогноз делает акцент на результатах IV квартала
Hiab сохранила прогноз сопоставимой операционной маржи за 2026 год выше 14,5% против 13,7% в 2025 году. За девять месяцев маржа составила 14,3%, поэтому результаты IV квартала будут важны для достижения годового целевого показателя.
По словам Филлипса, заказы, принятые ранее в этом году, должны быть выполнены в виде продаж в IV квартале, что обеспечит операционный рычаг. Руководство также сообщило, что программа сокращения затрат на 20 млн евро идет по плану. Это ожидания, а не уже достигнутые результаты.
Еще одним приоритетом остается интеграция EVS. Hiab ожидает, что с 2029 года ежегодный объем синергетического эффекта от закупок и коммерческой деятельности превысит 12 млн евро. Финансовый директор Микко Пуолака сообщил, что запланированная инвентаризация и связанные с ней остановки производства снизили объемы EVS и ее рентабельность в III квартале, не уточнив размер влияния.
Заключение
Результаты Hiab свидетельствуют об улучшении операционной рентабельности и расширении бизнеса после приобретения EVS, но динамика базового объема заказов остается неоднородной. Для достижения неизменного целевого показателя годовой маржи ключевое значение будут иметь выполнение портфеля заказов в IV квартале, экономия затрат и интеграция EVS.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости консультируйтесь с квалифицированным специалистом. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
