Выручка Knowles в третьем квартале 2026 года превысила прогноз, поскольку продажи подразделения Precision Devices выросли на 33%. Производитель специализированных электронных компонентов сообщил 22 октября, что за квартал, завершившийся 30 сентября, выручка составила $184 млн — на 20% больше, чем годом ранее. Высокий объем заказов обеспечил видимость на 2027 год, однако руководство заявило, что в ближайшей перспективе рост показателей квартал к кварталу будет ограничен производственными мощностями.

Основные выводы

  • Выручка Precision Devices составила $117 млн, а объем заказов приблизился к $180 млн.
  • Разводненная прибыль на акцию по non-GAAP составила $0,38, а прибыль от продолжающейся деятельности по GAAP — $0,24 на акцию.
  • Руководство ожидает высокого годового роста в начале 2027 года, однако ограничения мощностей сдержат рост выпуска Precision Devices.

Содержание

Выручка Knowles превысила прогноз

Финансовые результаты Knowles за третий квартал показали, что выручка превысила верхнюю границу прогноза руководства, а разводненная прибыль на акцию по non-GAAP и операционный денежный поток оказались на верхней границе соответствующих диапазонов. Выручка выросла с $152,9 млн годом ранее и $166,8 млн во втором квартале.

Разводненная прибыль на акцию по non-GAAP увеличилась до $0,38 с $0,33 годом ранее. Разводненная прибыль от продолжающейся деятельности по GAAP выросла до $0,24 с $0,21. Скорректированный показатель не включает такие статьи, как компенсации на основе акций, амортизация нематериальных активов и расходы на реструктуризацию; он не заменяет показатель прибыли по GAAP.

Динамика рентабельности была неоднозначной. Валовая маржа по non-GAAP снизилась до 45,3% с 46,2% годом ранее, но маржа скорректированной EBITDA выросла до 26,3% с 25,8%. Скорректированная EBITDA составила $48,3 млн против $39,5 млн.

ПоказательДетали
Обратный выкуп акций в III кварталеВыкуплено 695 000 акций на сумму $25 млн.
Сокращение долга в III кварталеПогашено $15 млн банковских займов.
Денежные средства на конец квартала$47 млн.
Задолженность по возобновляемой кредитной линии$116 млн.
Чистый леверидж0,4x скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев.
Доступная ликвидностьБолее $330 млн.

Заказы Precision Devices опережают продажи

Выручка Precision Devices выросла на 33% год к году, до $117 млн, тогда как выручка MedTech and Specialty Audio увеличилась на 4%, до $67 млн. На более быстрорастущее подразделение пришлось почти две трети общей квартальной выручки.

Объем заказов Precision Devices приблизился к $180 млн, а отношение заказов к продажам составило 1,5, то есть за квартал число заказов превысило объем продаж. Генеральный директор Джеффри Нив сказал, что этот показатель оставался выше единицы восемь кварталов подряд.

По словам Нива, клиенты уже планировали заказы на первую половину 2027 года. Однако подразделение работало почти на пределе своих мощностей. Поэтому руководство ожидает высокого годового роста, но примерно неизменных продаж Precision Devices квартал к кварталу в этот период. Это различие важно: увеличение числа заказов не приводит к немедленному росту отгрузок.

Прогноз на четвертый квартал указывает на дальнейший годовой рост

На квартал, заканчивающийся 31 декабря 2026 года, Knowles спрогнозировала выручку в размере $180–190 млн и разводненную прибыль по non-GAAP в размере $0,39–0,43 на акцию. Ожидается, что разводненная прибыль от продолжающейся деятельности по GAAP составит $0,31–0,35 на акцию.

При средней точке диапазона прогноза годовая выручка достигнет примерно $689 млн, что на 16% больше показателя 2025 года. Руководство также ожидает роста скорректированной EBITDA за полный год на 24% при средней точке диапазона; оба темпа роста превышают верхнюю границу целевых показателей, представленных на Дне инвестора.

Knowles прогнозирует операционный денежный поток в четвертом квартале на уровне $60–70 млн и капитальные затраты в размере $8 млн. Это прогнозы, тогда как фактический операционный денежный поток в третьем квартале составил $44,6 млн.

Инвестиции в мощности и выход из штамповочного бизнеса определяют перспективы 2027 года

Руководство ожидает, что в 2027 году капитальные затраты вырастут до 5–7% выручки, превысив исторический диапазон в 3–5%. Более высокие потребности в инвестициях связаны с выявленными ограничениями производственных мощностей Precision Devices.

В подразделении MedTech and Specialty Audio выход из штамповочного бизнеса, как ожидается, станет причиной снижения выручки на 2–3% в 2027 году, преимущественно в первом полугодии. Нив сказал, что этот бизнес с ценообразованием по принципу «затраты плюс» приносил мало прибыли, поэтому его прекращение не должно повлиять на EBIT. Руководство ожидает, что выручка подразделения за полный год вырастет примерно на 2–4%.

Финансовый директор Джон Андерсон заявил, что валовая маржа MedTech and Specialty Audio в 2027 году должна улучшиться примерно на один процентный пункт. Этот прогноз позволяет отделить ожидаемое сокращение выручки от низкоприбыльного бизнеса от результатов оставшейся деятельности.

Заключение

Следующий важный ориентир для результатов Knowles — квартал, заканчивающийся 31 декабря 2026 года, с учетом прогноза руководства по выручке в диапазоне $180–190 млн. В дальнейшем ключевой операционный вопрос заключается в том, какую часть высокого потока заказов Precision Devices удастся превратить в отгрузки, пока мощности остаются ограниченными.

Читайте другие новости

Другие новости FinanceVelix

Отказ от ответственности

Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.