Во втором квартале 2027 финансового года выручка Himadri выросла на 58% в годовом выражении благодаря повышению отпускных цен и увеличению объёмов на 11%. В ходе обсуждения финансовых результатов 22 октября 2026 года компания, специализирующаяся на производстве химической продукции, также представила планы по запуску производства новых материалов, сообщив при этом о давлении на валовую маржу и оборотный капитал.
Основные выводы
- Повышение цен реализации и увеличение доли продукции с добавленной стоимостью усилили влияние роста объёмов на выручку.
- EBITDA на тонну выросла в годовом выражении, но снизилась по сравнению с предыдущим кварталом.
- Руководство планирует полностью профинансировать инвестиционную программу объёмом около 1 500 крор рупий за счёт внутренних источников.
Содержание
- В данных о прибыли Himadri отразился рост как цен, так и объёмов
- Давление на маржу осложняет картину роста продаж
- Планы внутреннего финансирования зависят от конвертации средств в денежный поток
- Запуск проектов по производству новых материалов приближается к запланированным срокам
- Разрешение на добычу полезных ископаемых открывает ещё один запланированный источник выручки
- Заключение
В данных о прибыли Himadri отразился рост как цен, так и объёмов
Консолидированная выручка за первое полугодие 2027 финансового года превысила 3 000 крор рупий, EBITDA составила более 600 крор рупий, а чистая прибыль после налогообложения — 450 крор рупий. Эти показатели за полугодие отличаются от роста выручки на 58%, о котором сообщалось за второй квартал.
Председатель совета директоров и главный исполнительный директор Анураг Чоудхари объяснил квартальный рост увеличением объёмов, а также повышением стоимости готовой продукции и сырья в разных сегментах. Увеличение доли продукции с добавленной стоимостью поддержало отпускные цены. Таким образом, выручка выросла значительно быстрее, чем количество проданной продукции.
Компания обсудила результаты в ходе октябрьской телефонной конференции. В разделе раскрытия информации о телефонных конференциях по финансовым результатам Himadri доступны записи и стенограммы обсуждений за кварталы.
| Показатель | Подробности |
|---|---|
| Начальные мощности по производству LFP | 2 000 метрических тонн; начало производства намечено на III квартал 2027 финансового года. |
| Расширение производства LFP | 40 000 метрических тонн в год; ввод в эксплуатацию запланирован к концу 2028 финансового года. |
| Проект в сфере специальной химии | Выход на полную мощность в 5 300 метрических тонн запланирован на IV квартал 2027 финансового года в рамках одного этапа. |
| Углеродные нанотрубки | Начало производства намечено на IV квартал 2027 финансового года. |
Давление на маржу осложняет картину роста продаж
Валовая маржа сократилась почти на 500 базисных пунктов по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Руководство указало на задержки с переносом роста цен на сырьё на покупателей и увеличение расходов на фрахт в связи с ростом экспорта.
Чоудхари подчеркнул значение абсолютного показателя EBITDA на метрическую тонну, а не процентной маржи. Этот показатель составил около 21 000 рупий против примерно 17 900 рупий годом ранее, но был ниже приблизительно 22 800 рупий в предыдущем квартале.
Это различие важно, поскольку изменение цен на ресурсы может увеличить выручку и одновременно снизить процентную маржу, даже если прибыль на тонну растёт. Руководство выразило уверенность, что сможет поддерживать EBITDA выше 20 000 рупий на тонну, хотя это прогноз, а не уже достигнутый будущий результат.
Планы внутреннего финансирования зависят от конвертации средств в денежный поток
В течение квартала Himadri направила около 250 крор рупий на капитальные затраты. Руководство ожидает, что в 2027 финансовом году расходы составят 800–900 крор рупий в рамках более широкой инвестиционной программы объёмом приблизительно 1 500 крор рупий, которую компания намерена финансировать без привлечения долга.
Потребность в оборотном капитале остаётся важным ограничением для этого плана. В II квартале 2027 финансового года чистый оборотный капитал составлял 37% продаж — против 41% в предыдущем квартале, но выше 31,3% годом ранее. Срок погашения торговой дебиторской задолженности увеличился до 65 дней с 63 дней в предыдущем квартале.
Чоудхари ожидает, что в следующие два квартала показатель оборотного капитала вернётся к нормальному уровню, а операционный денежный поток по итогам всего года будет положительным. Эти ожидания важны для стратегии внутреннего финансирования, но не означают, что конвертация средств в денежный поток уже нормализовалась.
Запуск проектов по производству новых материалов приближается к запланированным срокам
План расширения охватывает производство катодных материалов из литий-железо-фосфата, углеродных нанотрубок и специальной химической продукции. На начальном этапе производства LFP компания намерена поставлять производителям автомобилей по всему миру и индийским заказчикам образцы в объёмах, достаточных для испытаний в масштабах предприятия, прежде чем приступать к более крупному коммерческому расширению.
Руководство планирует загрузку более 50% в первый год работы крупного завода LFP и более 90% — в следующем году. Это операционные предположения для запланированных мощностей, а не текущие показатели загрузки.
Также ведутся инженерные работы по технологии кремний-углеродных анодов, однако руководство сообщило, что объявление о капитальных затратах на этот проект ещё впереди. Поэтому его следует отличать от объектов с объявленными сроками ввода в эксплуатацию.
Разрешение на добычу полезных ископаемых открывает ещё один запланированный источник выручки
По словам руководства, получено экологическое разрешение на добычу песка в Бенгалии для строительной отрасли. В отчётном квартале это направление показало отрицательную EBITDA, поскольку разрешение ещё ожидалось.
Ожидалось, что работы начнутся в квартале, который уже шёл на момент октябрьской телефонной конференции. Чоудхари спрогнозировал около 500 крор рупий годовой выручки от добычи полезных ископаемых; это ожидаемый годовой вклад, а не уже полученная выручка.
Заключение
Следующая заявленная веха для Himadri — начало производства LFP в III квартале 2027 финансового года. Наряду с запуском этого производства нормализация оборотного капитала и формирование денежных средств покажут, продвигается ли компания к реализации плана расширения за счёт внутренних источников.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости консультируйтесь с квалифицированным специалистом. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
