Zisk spoločnosti Nederman zostal v treťom štvrťroku 2026 pod úrovňou spred roka, hoci príjem objednávok vzrástol na menovo neutrálnej báze približne o 12 %. V diskusii o výsledkoch 21. októbra vedenie opísalo zlepšujúcu sa aktivitu zákazníkov a silnejší objem nevybavených objednávok, uviedlo však, že slabé objednávky zo začiatku roka naďalej zaťažovali tržby a zisk.
Kľúčové body
- Objednávky sa posilnili vo všetkých štyroch divíziách; na čele bol 32 % rast v oblasti procesných technológií.
- EBITA v treťom štvrťroku klesla na 131 miliónov SEK zo 166 miliónov SEK pred rokom, napriek zlepšeniu oproti predchádzajúcemu štvrťroku.
- Väčšie objednávky v oblasti procesných technológií sa premietnu do tržieb až s odstupom; plnenie najväčšej objednávky bude pokračovať aj v roku 2027.
Obsah
- Zisk spoločnosti Nederman zaostáva za oživením objednávok
- Procesné technológie majú dlhší cyklus dodávok
- Rast služieb podporuje marže, s jednou výhradou
- Výsledky jednotlivých divízií zostávajú nerovnomerné
- Záver
Zisk spoločnosti Nederman zaostáva za oživením objednávok
Tretí štvrťrok priniesol spoločnosti Nederman zatiaľ najvyššie štvrťročné tržby a najlepšiu ziskovosť v roku 2026. Obe hodnoty však zostali pod úrovňou rovnakého obdobia v roku 2025, čo odráža oneskorený vplyv slabého príjmu objednávok na začiatku roka.
Rozdiel medzi objednávkami a vykázanými tržbami je pre túto aktualizáciu kľúčový. Väčší objem nevybavených objednávok zlepšuje výhľad, neobnoví však okamžite tržby ani marže, najmä v podnikoch s dlhšími harmonogramami realizácie projektov.
Vedenie tiež označilo prevádzkový peňažný tok za silný a uviedlo, že prispel k zníženiu čistého dlhu. Finančný riaditeľ Matthew Cusick povedal, že trhová dynamika bola jednoznačne silnejšia než pred 12 mesiacmi. Generálny riaditeľ Sven Kristensson vyjadril presvedčenie, že táto dynamika môže pokračovať, no odmietol to sľúbiť.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Ziskovosť procesných technológií | Upravená marža EBITDA v Q3: 7,4 %. |
| Organický rast v oblasti potrubí a filtrov | 8,1 % v Q3 2026. |
| Tržby z potrubí a filtrov | 219 miliónov SEK, nárast o 7,6 %. |
| Ziskovosť v oblasti potrubí a filtrov | Upravená marža EBITDA dosiahla v Q3 19,9 % a od začiatku roka 19,3 %. |
| Automatizácia skladu v Thomasville | Plánované dokončenie do konca Q2 2027. |
Procesné technológie majú dlhší cyklus dodávok
Oblasť procesných technológií zaznamenala najsilnejší štvrťrok roka z hľadiska príjmu objednávok, k čomu prispela jedna veľká objednávka a niekoľko stredne veľkých kontraktov. Vedenie vyzdvihlo dopyt v Amerike a Indii, ako aj pokračujúci rast popredajných služieb.
Ziskovosť naďalej obmedzovali nižší objem predaja a nepriaznivá skladba tržieb. Vyšší príspevok služieb pomohol, ale väčší podiel podnikania v oblasti vlákien a textilu zhoršil porovnanie s tradične ziskovejším európskym podnikaním v oblasti zlievarenstva a hutníctva.
Cusick uviedol, že objem nevybavených objednávok divízie na štvrtý štvrťrok bol vyšší než pred rokom a Q4 by mal byť silnejší. Väčšina tržieb z najväčšej jednotlivej objednávky, prijatej uprostred leta, sa však realizuje až v roku 2027. Kristensson uviedol, že bežné dodacie lehoty sú šesť až deväť mesiacov.
Rast služieb podporuje marže, s jednou výhradou
Služby a popredajné činnosti teraz predstavujú približne 23 % tržieb skupiny. Cusick upozornil, že tento podiel čiastočne odráža nižšie tržby z riešení, než je želaná úroveň, a nie iba samotný rast služieb. Vedenie napriek tomu chce, aby tržby z popredajných služieb časom rástli rýchlejšie než tržby z riešení, keďže ide o najziskovejšiu časť podnikania.
Produkt Nederman SAVE na riadenie prúdenia vzduchu dopĺňa širšie úsilie vedenia zamerané na energeticky úsporné produkty, súpravy na modernizáciu a možnosti monitorovania. Kristensson uviedol, že spoločnosť zároveň rozširuje kapacity priameho predaja v Spojených štátoch pre odvetvia vrátane polovodičov, ropy a plynu a petrochemického priemyslu.
Príležitosti v oblasti polovodičov sú stále v počiatočnej fáze. Cusick potvrdil jednu objednávku v Ázii počas štvrťroka, zatiaľ bez príspevku k tržbám. Kristensson opísal potenciálne ročné tržby v desiatkach miliónov švédskych korún, ak bude iniciatíva úspešná; nejde však o už dosiahnutý tok tržieb ani o záväznú prognózu.
Výsledky jednotlivých divízií zostávajú nerovnomerné
Oblasť technológií potrubí a filtrov ťažila zo silnejších objednávok, vyššieho objemu predaja a investícií do efektívnosti výroby a logistiky v Severnej Amerike a Európe.
Oblasť monitorovacích a riadiacich technológií čelila nákladom spojeným s budovaním prítomnosti v Ázii a nižším predajom v tradične ziskovom regióne EMEA. Prenosné jednotky naďalej čelili tlaku v dôsledku znížených verejných výdavkov, najmä v Spojených štátoch.
V oblasti odsávacích a filtračných technológií podporili príjem objednávok silnejší základný biznis v regiónoch EMEA a APAC a návrat niektorých väčších objednávok z Ameriky. Tržby dosiahli najvyššiu štvrťročnú úroveň v tomto roku, no po veľmi slabom príjme objednávok v januári a februári zostali pod úrovňou Q3 2025.
Záver
Ďalšou skúškou pre zisk spoločnosti Nederman bude, či sa silnejší objem nevybavených objednávok premietne do tržieb a zisku. Vedenie očakáva, že štvrtý štvrťrok bude v oblasti procesných technológií silnejší než pred rokom, pričom tržby z najväčšej objednávky sa budú realizovať aj v roku 2027.
Ďalšie správy
Upozornenie
Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investovanie je spojené s rizikom straty. Uvedené fakty vychádzajú z materiálov dostupných v čase zverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si overte nezávisle a podľa potreby sa obráťte na kvalifikovaného odborníka. Uvedenie aktíva, spoločnosti alebo služby neznamená jej podporu ani odporúčanie.
