Zisk Valley v treťom štvrťroku 2026 vzrástol na 206,3 milióna dolárov, respektíve 0,36 dolára na zriedenú akciu, keď vyššie výnosy z úverov a prísnejšia kontrola nákladov stlačili ukazovateľ efektívnosti banky pod 50 %. Výsledky zverejnené 22. októbra ukázali aj zmiešané trendy v oblasti úverového rizika. Vedenie zároveň predstavilo plány na čakajúce akvizície, ktoré majú priniesť viac ako 3,5 miliardy dolárov v lacných základných vkladoch.
Kľúčové zistenia
- Čistá úroková marža vzrástla na 3,28 % a ukazovateľ efektívnosti sa zlepšil na 49,38 %.
- Objem úverov so zvýšeným rizikom a klasifikovaných úverov klesol, no objem úverov v zlyhaní a čisté odpisy úverov vzrástli.
- Akvizície spoločností Providence a Bluevine ešte čakajú na dokončenie, ktoré sa očakáva začiatkom roka 2027.
Obsah
- Zisk Valley ťaží z vyšších výnosov z úverov
- Efektívnosť sa zlepšuje, zisk podporujú aj daňové úľavy
- Ukazovatele úverového rizika sa vyvíjajú rôznymi smermi
- Čakajúce akvizície ovplyvňujú výhľad financovania
- Záver
Zisk Valley ťaží z vyšších výnosov z úverov
Oznámenie o výsledkoch za tretí štvrťrok spoločnosti Valley National Bancorp vykázalo čistý zisk vyšší než 170,9 milióna dolárov dosiahnutých v druhom štvrťroku a 163,4 milióna dolárov pred rokom. Upravený čistý zisk, čo je ukazovateľ GAAP nezahŕňajúci neprevádzkové položky, dosiahol 206,4 milióna dolárov, čo tiež zodpovedá 0,36 dolára na zriedenú akciu.
Čistý úrokový výnos po úprave o daňový ekvivalent dosiahol 506,8 milióna dolárov, čo predstavuje medzikvartálny nárast o 18,4 milióna dolárov. Čistá úroková marža vzrástla oproti druhému štvrťroku o osem bázických bodov a oproti rovnakému obdobiu pred rokom o 23 bázických bodov na 3,28 %.
Zlepšenie podporili vyššie výnosy z úverov s pohyblivou úrokovou sadzbou, výhodnejšie úrokové podmienky pri nových úveroch a nárast priemerného objemu úverov. Tieto prírastky viac než vykompenzovali vyššie náklady na financovanie: priemerné náklady na všetky vklady vzrástli z 2,28 % na 2,33 %, zostali však pod úrovňou 2,69 % spred roka.
Celkový objem úverov sa počas štvrťroka zvýšil o 722,7 milióna dolárov na 53,2 miliardy dolárov. Na väčšine rastu sa podieľali úvery podnikom a komerčné úvery na nehnuteľnosti, pričom v prípade druhej kategórie pomohli najmä nehnuteľnosti využívané ich vlastníkmi.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Efektívna daňová sadzba za tretí štvrťrok | 15,3 % v porovnaní s 22,5 % v druhom štvrťroku |
| Výhľad efektívnej daňovej sadzby za celý rok | Približne 20 %, výhľad vedenia |
| Ukazovateľ kapitálu CET1 | 10,7 % ku koncu štvrťroka |
| Návrat kapitálu akcionárom | Približne 96 miliónov dolárov prostredníctvom kmeňových dividend a spätného odkúpenia 2,5 milióna akcií |
| Pomer úverov k vkladom | 96 % ku koncu štvrťroka |
Efektívnosť sa zlepšuje, zisk podporujú aj daňové úľavy
Ukazovateľ efektívnosti klesol z 52,11 % v druhom štvrťroku na 49,38 %, čím banka splnila cieľ vedenia dostať sa pod 50 % o štvrťrok skôr, než sa plánovalo. Nižší ukazovateľ znamená, že prevádzkové náklady pohlcujú menšiu časť výnosov.
Vykázané neúrokové náklady klesli o 1,2 milióna dolárov na 310,0 milióna dolárov. Pomohli nižšie náklady na odborné a právne služby, hoci ich čiastočne vykompenzovali vyššie náklady na amortizáciu investícií do daňových úľav. Vedenie uviedlo, že na upravenej báze klesli neúrokové náklady približne o 5 miliónov dolárov.
Po tom, ako Valley nakúpila ďalšie daňové úľavy, klesla aj efektívna daňová sadzba. Finančný riaditeľ Travis Lan upozornil, že štvrťročný daňový prínos treba posudzovať spolu so súvisiacimi nákladmi na amortizáciu, nie izolovane.
Ukazovatele úverového rizika sa vyvíjajú rôznymi smermi
Úvery so zvýšeným rizikom a klasifikované úvery klesli k 30. septembru na 7,1 % z celkového objemu úverov, v porovnaní so 7,3 % k 30. júnu. Klesol aj pomer koncentrácie komerčných úverov na nehnuteľnosti spoločnosti Valley, a to z 317 % na približne 312 %.
Objem úverov v zlyhaní však vzrástol zo 462,6 milióna dolárov, teda 0,88 % celkového objemu úverov, na 511,4 milióna dolárov, čiže 0,96 %. Najväčší podiel na tomto náraste mal úver vo výške 30,1 milióna dolárov zaradený do kategórie stavebníctva. Valley ho považovala za dostatočne zabezpečený a na základe odhadovanej hodnoty kolaterálu naň nevytvorila osobitnú rezervu.
Čisté odpisy úverov vzrástli z 22,0 milióna dolárov v druhom štvrťroku na 37,1 milióna dolárov. Vedenie pripísalo veľkú časť nárastu jednorazovému odpisu úveru podniku.
Tvorba rezerv na úverové straty dosiahla pri úveroch 30,7 milióna dolárov. Krytie úverov opravnými položkami kleslo z 1,16 % na 1,13 % celkového objemu úverov, čo potvrdzuje, že pokles objemu úverov so zvýšeným rizikom neznamenal zlepšenie všetkých ukazovateľov úverového rizika.
Čakajúce akvizície ovplyvňujú výhľad financovania
Vklady počas štvrťroka vzrástli o 1,1 miliardy dolárov na 55,2 miliardy dolárov. Okrem tohto organického rastu vedenie očakáva, že čakajúce akvizície Providence Financial Corporation a Bluevine prinesú viac ako 3,5 miliardy dolárov v lacných základných vkladoch.
Očakáva sa, že obe transakcie sa dokončia začiatkom roka 2027, pod podmienkou získania regulačných povolení a splnenia ďalších podmienok uzavretia. Akvizíciu Providence musia schváliť aj jej akcionári. Očakávané vklady preto nie sú súčasťou súvahy Valley k septembru.
V prípade Bluevine Lan uviedol, že plánovanie počíta s dokončením akvizície 1. januára a následným začleňovaním vkladov približne od 1. apríla 2027. Približne 1,5 miliardy dolárov v sprostredkovaných vkladoch a 400 miliónov dolárov v úveroch od Federal Home Loan Bank, ktorých splatnosť pripadá na prvý štvrťrok, označil za príležitosť nahradiť existujúce financovanie.
Pred dokončením týchto transakcií vedenie očakáva ďalšie zlepšenie marže. Lan uviedol, že marža na konci septembra dosiahla 3,33 %, a predpovedal jej rozšírenie o ďalších päť až sedem bázických bodov v štvrtom štvrťroku 2026.
Záver
Ďalším prevádzkovým míľnikom pre Valley bude štvrtý štvrťrok 2026, ktorého výsledky ukážu, či sa očakávané rozšírenie marže naplní. Časový plán akvizícií na začiatok roka 2027 a následný prechod vkladov Bluevine predstavujú samostatné míľniky, ktoré závisia od dokončenia transakcií.
Ďalšie správy
Upozornenie
Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investície sú spojené s rizikom straty. Fakty vychádzajú z informácií dostupných v čase uverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si overte nezávisle a v prípade potreby sa poraďte s kvalifikovaným odborníkom. Uvedenie aktíva, spoločnosti alebo služby nepredstavuje odporúčanie.
