Správca nórskeho štátneho investičného fondu Norges Bank Investment Management vo štvrtok 22. októbra vykázal účtovnú stratu za tretí štvrťrok vo výške 278 miliárd korún (29,7 miliardy dolárov), keďže rastúce úrokové sadzby oslabili jeho dlhopisové investície. Fond s objemom 2,3 bilióna dolárov, najväčší štátny investičný fond na svete, zaznamenal mierne zisky na akciách, ale záporný výnos pri investíciách s pevným výnosom.

Kľúčové zistenia

  • Investície s pevným výnosom dosiahli záporný výnos 3,5 %, čo bolo jednou z hlavných príčin štvrťročnej straty.
  • Akcie, ktoré tvoria 72 % portfólia, dosiahli výnos 0,5 %, pričom medzi jednotlivými sektormi boli výrazné rozdiely.
  • NBIM už skôr predstavil plány na zníženie držby amerických štátnych dlhopisov v rámci širšieho obmedzenia expozície voči vládnemu dlhu.

Obsah

Nórsky štátny investičný fond zasiahol rast výnosov dlhopisov

Dlhopisové portfólio bolo hlavnou príčinou zhoršenia výsledkov. Investície s pevným výnosom tvoria niečo vyše štvrtiny investícií fondu, ktorý vlastní 1 664 dlhopisov v 51 krajinách. Približne 70 % tohto portfólia tvoria štátne dlhopisy a zvyšok podnikový dlh.

Výnosy štátnych dlhopisov počas globálneho výpredaja v treťom štvrťroku stúpali, keď významné centrálne banky vrátane Federálneho rezervného systému USA začali cykly zvyšovania úrokových sadzieb a zároveň rástli obavy z inflácie a vládneho dlhu.

Podpredseda predstavenstva Trond Grande označil celkový výnos fondu za mierne záporný a blízky nule. Slabšie výsledky investícií s pevným výnosom pripísal rastúcim úrokovým sadzbám.

V septembri NBIM uviedol, že chce znížiť svoju držbu amerických štátnych dlhopisov v rámci širších plánov na zníženie podielu dlhu vydaného vládami. Išlo o deklarovaný zámer, nie o potvrdenie, že zníženie už bolo dokončené.

Mierny zisk akcií zakrýva rozdiely medzi sektormi

Akcie tvoria 72 % portfólia fondu a sú rozložené približne medzi 7 100 spoločností. Medzi jeho investície patrí podiel v spoločnosti Nvidia v hodnote 65,4 miliardy dolárov, ako aj pozície v spoločnostiach Apple, Alphabet a Microsoft.

Akciové portfólio dosiahlo počas štvrťroka výnos 0,5 %. Grande uviedol, že najlepšie sa darilo energetickým spoločnostiam, zatiaľ čo spoločnosti poskytujúce verejné služby a realitné spoločnosti citlivé na úrokové sadzby klesli. Podľa NBIM podporovali energetické akcie rastúce ceny ropy počas pokračujúcej vojny medzi USA a Iránom. Fond vlastní podiely v spoločnostiach Exxon Mobil, Shell a Chevron.

Aj americké akciové indexy uzavreli štvrťrok s nejednotnými výsledkami: index S&P 500 vzrástol o 2,03 % a Nasdaq Composite o 2,2 %, zatiaľ čo Dow Jones Industrial Average klesol o 1,9 %.

Štvrťročné výsledky nasledujú po rekordnom zisku za prvý polrok

Najnovší výsledok kontrastuje s výnosom fondu 12,95 % a rekordným ziskom takmer 185 miliárd dolárov za prvý polrok. V lete generálny riaditeľ Nicolai Tangen povedal, že investori by nemali očakávať, že takáto úroveň výnosov bude pokračovať.

Okrem akcií a dlhopisov dosiahli realitné investície fondu v treťom štvrťroku výnos 0,4 %, zatiaľ čo infraštruktúra v oblasti obnoviteľnej energie dosiahla výnos 7,5 %. Nórsko založilo fond v roku 1998 s cieľom investovať príjmy krajiny z ropy.

Záver

Strata v treťom štvrťroku znamenala obrat oproti silnému prvému polroku fondu, keď slabosť na dlhopisovom trhu prevážila nad miernymi ziskami akcií a kladnými výnosmi z realít a infraštruktúry v oblasti obnoviteľnej energie.

Ďalšie správy

Ďalšie správy FinanceVelix

Upozornenie

Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investovanie je spojené s rizikom straty. Informácie vychádzajú z materiálov dostupných v čase zverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si nezávisle overte a v prípade potreby sa poraďte s kvalifikovaným odborníkom. Uvedenie aktíva, spoločnosti alebo služby nepredstavuje odporúčanie.