Výsledky spoločnosti Rithm za tretí štvrťrok 2026 ukázali pokles zisku dostupného na distribúciu na 0,55 USD na zriedenú akciu z 0,60 USD v predchádzajúcom štvrťroku, zatiaľ čo zisk podľa GAAP prudko vzrástol. Výsledky zverejnené 23. októbra za štvrťrok končiaci sa 30. septembra zároveň ukázali vyšší prevádzkový zisk spoločnosti Newrez napriek medzikvartálnemu poklesu objemu financovanej hypotekárnej produkcie o 19 %.
Kľúčové zistenia
- Zisk dostupný na distribúciu zostal nad úrovňou dividendy z kmeňových akcií vo výške 0,25 USD, hoci oproti druhému štvrťroku klesol.
- Spoločnosť Newrez zvýšila prevádzkový zisk aj napriek poklesu hypotekárnej produkcie, no vedenie očakáva ďalší krátkodobý tlak na objemy a marže.
- Objem spravovaných aktív v divízii správy aktív sa udržal približne na úrovni 61 miliárd USD, pričom plánované úspory spoločnosti Newrez vďaka technológiám sa majú začať prejavovať v roku 2027.
Obsah
- Výsledky Rithm oddeľujú zisk podľa GAAP od zisku dostupného na distribúciu
- Newrez dosahuje vyšší zisk pri nižšej hypotekárnej produkcii
- Získavanie kapitálu prináša nové prostriedky, objem spravovaných aktív však zostáva stabilný
- Úvery Genesis a prenájmy kancelárií rozširujú záber výsledkov
- Záver
Výsledky Rithm oddeľujú zisk podľa GAAP od zisku dostupného na distribúciu
Finančné výsledky spoločnosti Rithm za tretí štvrťrok vykázali čistý zisk podľa GAAP pripadajúci na držiteľov kmeňových akcií vo výške 217,1 milióna USD v porovnaní s 20,2 milióna USD v druhom štvrťroku. Zisk dostupný na distribúciu, čiže EAD, sa vyvíjal opačne a klesol z 338,9 milióna USD na 315,3 milióna USD.
Toto rozlíšenie je dôležité, pretože EAD je ukazovateľ, ktorý nie je definovaný podľa GAAP a nezahŕňa vybrané zmeny ocenenia, odpisy, odložené dane a ďalšie položky. Nie je náhradou za zisk podľa GAAP ani za prevádzkový peňažný tok. Nárast zisku podľa GAAP preto neznamenal zodpovedajúce zlepšenie ukazovateľa zisku spoločnosti dostupného na distribúciu.
Dividenda z kmeňových akcií zostala nezmenená na úrovni 0,25 USD na akciu. Spoločnosť Rithm uviedla, že išlo už o 28. štvrťrok po sebe, v ktorom EAD prevýšil vyplatené dividendy, táto história však nezaručuje budúce výplaty.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Zriedený zisk na akciu podľa GAAP | 3. štvrťrok 2026: 0,38 USD; 2. štvrťrok 2026: 0,04 USD |
| EAD na zriedenú akciu | 3. štvrťrok 2026: 0,55 USD; 2. štvrťrok 2026: 0,60 USD |
| Dividenda z kmeňových akcií na akciu | 3. štvrťrok 2026: 0,25 USD; 2. štvrťrok 2026: 0,25 USD |
| Účtovná hodnota na kmeňovú akciu | 12,51 USD k 30. septembru 2026 |
Newrez dosahuje vyšší zisk pri nižšej hypotekárnej produkcii
Spoločnosť Newrez dosiahla prevádzkový zisk pred zdanením vo výške 329,7 milióna USD, bez zmien ocenenia práv na hypotekárny servis v reálnej hodnote a ďalších neprevádzkových položiek; v druhom štvrťroku to bolo 307,6 milióna USD. Ročná miera prevádzkovej návratnosti vlastného kapitálu, ktorá je takisto ukazovateľom nedefinovaným podľa GAAP, predstavovala 24 %.
Objem financovanej hypotekárnej produkcie dosiahol 12,9 miliardy USD, čo predstavuje pokles o 19 % oproti predchádzajúcemu štvrťroku a o 21 % v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka. Vedenie uviedlo, že konkurencia v sprostredkovateľskom kanáli zostala intenzívna, a očakávalo ďalší tlak na marže v štvrtom štvrťroku. Počas konferenčného hovoru k výsledkom odhadlo, že produkcia medzi septembrom a októbrom klesne približne o 25 %.
Servisná činnosť zmierňuje vplyv slabšej úverovej produkcie. Spoločnosť Newrez ukončila september s nesplateným zostatkom istiny spravovaných hypotekárnych úverov vo výške 878,9 miliardy USD, z čoho 282,8 miliardy USD spravovala pre tretie strany. Vedenie uviedlo, že uprednostní marže pri poskytovaní úverov pred snahou o získanie trhového podielu.
Generálny riaditeľ Michael Nierenberg tiež predstavil približne 125 miliónov USD potenciálnych ročných úspor vďaka investíciám spoločnosti Newrez do technológií a umelej inteligencie. Očakáva, že úspory sa začnú prejavovať v priebehu roka 2027 a budú pokračovať do roku 2028; ide o plánované prínosy, nie o úspory už dosiahnuté vo vykázanom štvrťroku.
Získavanie kapitálu prináša nové prostriedky, objem spravovaných aktív však zostáva stabilný
Platforma správy aktív spoločnosti Rithm vrátane spoločností Sculptor a Crestline mala k 30. septembru približne 61 miliárd USD spravovaných aktív, čo je zhruba rovnaká úroveň ako v predchádzajúcom štvrťroku. Hrubý prílev nového kapitálu a záväzkov do fondov dosiahol počas štvrťroka 569 miliónov USD, čím celkový prílev od začiatku roka stúpol na 2,9 miliardy USD.
Nové záväzky a nezmenený objem spravovaných aktív na konci štvrťroka merajú odlišné veličiny: hrubý prílev nie je to isté ako čistý rast aktív. Definícia spravovaných aktív spoločnosti Rithm zahŕňa aj nesplatené kapitálové záväzky a niektoré aktíva, z ktorých sa neúčtujú poplatky za správu.
Nierenberg označil vzťahy v oblasti distribúcie produktov pre správu majetku, kapitálové riešenia a produkty financovania krytého aktívami za oblasti vhodné na rozšírenie. Cieľ vedenia dosiahnuť do roku 2028 objem spravovaných aktív vo výške 75 až 80 miliárd USD zostáva zámerom, nie už uskutočneným nárastom.
Úvery Genesis a prenájmy kancelárií rozširujú záber výsledkov
Spoločnosť Genesis počas štvrťroka poskytla úvery na prechodné financovanie rezidenčných nehnuteľností v objeme 1,5 miliardy USD, čo predstavuje medziročný nárast o 25 %. Produkcia od začiatku roka dosiahla 5 miliárd USD a prekonala celkový objem za celý rok 2025. Nierenberg predpovedal produkciu na úrovni približne 6 až 6,5 miliardy USD v roku 2026 a zdôraznil pritom kvalitu úverov.
Spoločnosť Elecor podpísala počas štvrťroka nové nájomné zmluvy na 320 000 štvorcových stôp, čím sa objem prenájmov od začiatku roka zvýšil približne na 1 milión štvorcových stôp. Nájomné pri týchto transakciách bolo o 22 % vyššie než pri transakciách z roku 2025. Podnik tiež dokončil spoločný podnik týkajúci sa nehnuteľnosti na adrese 1301 Avenue of the Americas; ponechal si v nej významný podiel a naďalej bude nehnuteľnosť prevádzkovať.
Záver
Nasledujúce vykazované obdobie ukáže, ako si príjmy spoločnosti Newrez zo správy hypoték poradia so slabšou hypotekárnou produkciou a konkurenčným tlakom na marže. Plánované úspory z technológií sa majú prejaviť až neskôr, od roku 2027, a nie poskytnúť okamžitú kompenzáciu v štvrtom štvrťroku.
Ďalšie správy
Upozornenie
Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investovanie so sebou prináša riziko straty. Uvedené fakty vychádzajú z materiálov dostupných v čase zverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si overte nezávisle a v prípade potreby sa poraďte s kvalifikovaným odborníkom. Zmienka o aktíve, spoločnosti alebo službe nepredstavuje odporúčanie.
