Zisk Swedbanku vzrástol v treťom štvrťroku 2026 oproti predchádzajúcemu štvrťroku o 15 % na 8,249 miliardy SEK, k čomu prispeli reverzácie zníženia hodnoty úverov a vyššie čisté úrokové a provízne výnosy. Výsledky zverejnené 22. októbra sprevádzalo aj schválenie modelov úverového rizika, ktoré by podľa očakávania vedenia mali počas nasledujúcich dvoch štvrťrokov posilniť kapitálový vankúš banky.
Kľúčové body
- Štvrťročný zisk sa zvýšil napriek 1 % poklesu celkových výnosov.
- Reverzácie zníženia hodnoty úverov podporili zisk, zatiaľ čo mimoriadne náklady znížili vykázanú návratnosť.
- Očakáva sa, že schválenie rizikových modelov zvýši kapitálový priestor, no banka neoznámila žiadnu dodatočnú distribúciu kapitálu.
Obsah
- Zisk Swedbanku sa zlepšil napriek nižším celkovým výnosom
- Reverzácie úverových strát podporili zisk, mimoriadne náklady však pretrvávajú
- Schválenie modelov vytvára očakávaný kapitálový priestor
- Rast hypotekárnych úverov čelí tlaku v dôsledku načasovania nákladov na financovanie
- Záver
Zisk Swedbanku sa zlepšil napriek nižším celkovým výnosom
Oznámenie výsledkov Swedbanku za tretí štvrťrok ukázalo, že čistý úrokový výnos vzrástol oproti druhému štvrťroku o 3 % na 11,568 miliardy SEK a čistý provízny výnos stúpol o 5 % na 4,704 miliardy SEK. Oba zdroje výnosov podporila vysoká aktivita klientov.
Tieto prírastky sa nepremietli do vyšších celkových výnosov. Čisté zisky a straty z finančných položiek klesli o 43 % a ostatné výnosy sa znížili o 15 %. Výsledok treasury ovplyvnili záporné precenenia a ostatné výnosy zaťažili aj vyššie poistné nároky súvisiace so záplavami.
Nižšie náklady a prechod od nákladov na zníženie hodnoty úverov k ich reverzáciám pomohli zvýšiť zisk napriek poklesu výnosov. Medzikvartálne zlepšenie sa zároveň líši od výsledku za dlhšie obdobie: zisk za január až september dosiahol 22,789 miliardy SEK, čo bolo o 7 % menej než v rovnakom období roku 2025.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Zriedený zisk na akciu | 7,30 SEK v 3. štvrťroku 2026 oproti 6,37 SEK v 2. štvrťroku |
| Celkové náklady | 7,417 miliardy SEK, medzikvartálne poklesli o 6 % |
| Vykázaný pomer nákladov k výnosom | 0,41 oproti 0,43 v 2. štvrťroku |
| Upravený pomer nákladov k výnosom | 0,37 oproti 0,39 v 2. štvrťroku |
| Kapitálový pomer CET1 | 17,2 % oproti 17,4 % v 2. štvrťroku |
Reverzácie úverových strát podporili zisk, mimoriadne náklady však pretrvávajú
Banka zaznamenala čisté reverzácie zníženia hodnoty úverov vo výške 701 miliónov SEK, kým v druhom štvrťroku vykázala náklady vo výške 313 miliónov SEK. Uvoľnenie opravných položiek odrážalo zlepšený makroekonomický výhľad a nižšie riziko v spoločnosti EnterCard.
Finančný riaditeľ Joon Lidefelt uviedol, že zlepšené prognózy sa premietli do modelov zníženia hodnoty, pričom niektoré predtým zahrnuté nepriaznivé scenáre sa nenaplnili. Prispelo aj zníženie úprav po modelovaní. Tieto uvoľnenia podporili aktuálny zisk, no odlišujú sa od opakujúcich sa úrokových a poplatkových výnosov.
Mimoriadne náklady dosiahli celkovo 673 miliónov SEK vrátane vyrovnania so spoločnosťou DFS vo výške 483 miliónov SEK. Vykázaná návratnosť vlastného kapitálu bola 15,6 % v porovnaní s upravenou hodnotou 16,0 %. Vedenie naďalej sleduje cieľ udržateľnej návratnosti vlastného kapitálu aspoň 15 %, podporený pomerom nákladov k výnosom na úrovni 0,40 alebo nižšej.
Schválenie modelov vytvára očakávaný kapitálový priestor
Očakáva sa, že schválenie švédskych hypotekárnych modelov Swedbanku a modelov úverového rizika pre podniky v Pobaltí zlepší kapitálový vankúš približne o 60 bázických bodov v priebehu dvoch štvrťrokov. Ide o predpokladaný regulačný prínos, ktorý sa ešte v plnom rozsahu nepremietol do údajov za tretí štvrťrok.
Lidefelt uviedol, že požiadavka na kapitál CET1 dosahovala v treťom štvrťroku po zvýšení o 23 bázických bodov 15,1 % a v štvrtom štvrťroku by mala klesnúť na 14,1 %. Konečný kapitálový priestor ovplyvňujú aj zmeny rizikovo vážených aktív, preto sa pokles požiadavky nepremieta do dodatočného kapitálového priestoru v pomere jedna k jednej.
Generálny riaditeľ Jens Henriksson uviedol, že Swedbank cieli na stred rozpätia kapitálového vankúša 100–300 bázických bodov a „nemá v úmysle držať viac kapitálu, než je nevyhnutné“. Dividendová politika zostáva na úrovni 60 %–70 %, no o akejkoľvek distribúcii nad tento rámec rozhoduje predstavenstvo a nejde o záväzok.
Rast hypotekárnych úverov čelí tlaku v dôsledku načasovania nákladov na financovanie
Swedbank uviedol, že objem švédskych hypotekárnych úverov rástol rýchlejšie než trh, zatiaľ čo objem hypotekárnych úverov v Pobaltí sa zvýšil o 6 %. Vedenie potvrdilo, že rast úverovania bude naďalej podliehať konzervatívnym úverovým štandardom a že zmena rizikového apetítu sa neplánuje.
Náklady na financovanie vzrástli spolu s trhovými sadzbami a objemom financovania, pričom niektoré náklady vznikli skôr, než sa úrokové sadzby aktív klientov prehodnotili. Lidefelt to opísal ako časový efekt a uviedol, že zmeny sadzieb sa pri statickej súvahe premietajú do portfólia financovania približne tri mesiace.
Vklady vo Švédsku počas štvrťroka klesli o 1,5 %. Vedenie tento pohyb pripísalo najmä sezónnosti a tokom inštitucionálnych klientov a zároveň uviedlo, že konkurencia v oblasti vkladov je vysoká, no počas obdobia sa nezmenila.
Záver
Ďalším plánovaným termínom rozhodovania o distribúcii kapitálu bude predloženie dividendového návrhu predstavenstvom spolu so správou za štvrtý štvrťrok a celý rok. Táto aktualizácia tiež ukáže, ako sa prvá fáza zmien kapitálových požiadaviek súvisiacich s modelmi premietla do kapitálového vankúša Swedbanku.
Ďalšie správy
Upozornenie
Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investície sú spojené s rizikom straty. Uvedené skutočnosti vychádzajú z materiálov dostupných v čase publikovania a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si nezávisle overte a podľa potreby sa poraďte s kvalifikovaným odborníkom. Uvedenie aktíva, spoločnosti alebo služby nepredstavuje odporúčanie.
