Výsledky Studsviku za tretí štvrťrok 2026 ukázali rast vo všetkých troch obchodných oblastiach, no zároveň nižší vykázaný prevádzkový zisk a záporný voľný cash flow. Výsledky zverejnené 23. októbra uvádzajú čisté tržby vo výške 227,4 milióna SEK, čo predstavuje nárast o 10,7 % v lokálnych menách, zatiaľ čo prevádzkový zisk klesol na 7,2 milióna SEK z 13,2 milióna SEK pred rokom.
Kľúčové zistenia
- Štvrťročný prevádzkový zisk zostal po vylúčení prínosu 6 miliónov SEK z predchádzajúceho roka takmer nezmenený.
- ScandPower dosiahol výrazný rast tržieb, zatiaľ čo prevádzkový zisk služieb vyraďovania z prevádzky sa viac než zdvojnásobil.
- Odlev pracovného kapitálu zaťažil tvorbu hotovosti; neočakáva sa, že dohoda o palive v Nórsku bude mať významný prínos v rokoch 2026 alebo 2027.
Obsah
- Výsledky Studsviku oddeľujú rast tržieb od vykázaného zisku
- Rast ScandPower a marže služieb vedú obchodné oblasti
- Zálohy od zákazníkov vysvetľujú veľkú časť odlevu hotovosti
- Dohoda s Nórskom prináša dlhodobú prácu, nie okamžité zisky
- Záver
Výsledky Studsviku oddeľujú rast tržieb od vykázaného zisku
Obchodná aktualizácia Studsviku za 3. štvrťrok 2026 zdôraznila 10,7 % rast tržieb v lokálnych menách a míľniky naprieč prevádzkami spoločnosti. Za prvých deväť mesiacov dosiahli čisté tržby 700,8 milióna SEK, pričom rast v lokálnych menách dosiahol 7,9 %, čím prekonal finančný cieľ spoločnosti na úrovni 6 %.
Prevádzková marža za štvrťrok dosiahla 3,2 %. Prevádzkový zisk za rovnaké obdobie predchádzajúceho roka však zahŕňal jednorazový prínos vo výške 6 miliónov SEK. Po jeho vylúčení bol prevádzkový zisk v súlade s výsledkom za tretí štvrťrok 2025, takže vykázaný pokles sa pri porovnaní na porovnateľnom základe javí inak.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Služby vyraďovania z prevádzky a radiačnej ochrany | Tržby za 3. štvrťrok: 92,8 milióna SEK; prevádzkový zisk: 9,2 milióna SEK oproti 4,4 milióna SEK pred rokom. |
| Palivové materiály a technológie odpadov | Tržby za 3. štvrťrok: 83,1 milióna SEK oproti 79,5 milióna SEK; prevádzkový zisk: 4,4 milióna SEK. |
| ScandPower | Tržby za 3. štvrťrok: 54,8 milióna SEK oproti 38,7 milióna SEK; prevádzkový zisk: 9,2 milióna SEK oproti 7,8 milióna SEK. |
Rast ScandPower a marže služieb vedú obchodné oblasti
Tržby ScandPower v lokálnych menách vzrástli o 42,3 %, k čomu prispeli dodávky softvéru a nové dohody so zákazníkmi. Spoločnosť BlackStar Tech tvorila takmer 20 % tržieb divízie, generálny riaditeľ Karl Thedeen však varoval pred extrapoláciou tohto podielu: jej dodávky hardvéru sa môžu medzi jednotlivými štvrťrokmi výrazne líšiť.
Služby vyraďovania z prevádzky a radiačnej ochrany ťažili z dopytu, skladby projektov a zlepšenia efektívnosti. Ich prevádzková marža dosiahla 9,9 %. Palivové materiály a technológie odpadov priniesli vyššie tržby, ale mierne nižší prevádzkový zisk, čo odrážalo sezónnosť a menej priaznivú skladbu produktov.
Silný štvrťrok ScandPower kontrastoval s výsledkami za deväť mesiacov. Prevádzkový zisk za toto obdobie klesol na 12,4 milióna SEK z 21,4 milióna SEK, pričom výsledok predchádzajúceho roka podporil jednorazový zisk a kurzové zisky. Vedenie uviedlo, že výdavky na vývoj produktov budú pokračovať, ich výšku však nevyčíslilo.
Zálohy od zákazníkov vysvetľujú veľkú časť odlevu hotovosti
Voľný cash flow za tretí štvrťrok predstavoval záporných 35,3 milióna SEK. Prevádzkový cash flow pred zmenami pracovného kapitálu bol kladný vo výške 16,4 milióna SEK, pracovný kapitál však odčerpal 41,5 milióna SEK, keďže v súvislosti s projektmi platenými vopred klesli zálohy od zákazníkov.
Toto rozlíšenie je dôležité, pretože hotovosť prijatá pred dodaním projektu môže podporiť výsledok v jednom období a následne sa s pokračujúcou prácou uvoľňovať. Obchodné pohľadávky boli tiež takmer o 19 miliónov SEK vyššie než pred rokom; vedenie očakávalo, že inkaso pohľadávok bude v nasledujúcich mesiacoch priaznivé, išlo však o očakávanie, nie o hotovosť už prijatú.
Voľný cash flow za prvých deväť mesiacov bol záporný vo výške 107,3 milióna SEK, z čoho 34,1 milióna SEK pripadalo na akvizíciu KNXT. Investície v treťom štvrťroku dosiahli spolu 10,1 milióna SEK a zahŕňali investície do prevádzok a menšie akvizičné investície.
Dohoda s Nórskom prináša dlhodobú prácu, nie okamžité zisky
Dohoda s nórskou spoločnosťou NND platí do roku 2055 a zahŕňa pevný ročný poplatok. Thedeen ju opísal ako zmluvne zabezpečené výnosy, nie ako rámcovú dohodu, uviedol však, že v rokoch 2026 ani 2027 nebude mať významný vplyv na tržby alebo zisk.
Predbežná štúdia v roku 2027 má projekt podrobne vymedziť. Vedenie označilo rozhodnutie nórskeho parlamentu o záruke spätného odberu, ktoré sa očakáva v decembri 2026, za kľúčový krok umožňujúci povoľovacie konania vo Švédsku v súvislosti s dovozom paliva.
Thedeen očakáva, že objemy dosiahnu významnú úroveň približne v rokoch 2029 – 2031, pričom vysoká úroveň aktivity by mala pretrvávať zhruba od roku 2030 do roku 2045 a následne sa približne desať rokov sústrediť na medziskladovanie. Ide o očakávania vedenia, nie o súčasný prínos k zisku.
Záver
Štvrtý štvrťrok preverí, či Studsvik dokáže premeniť silnejšie tržby a nevybavené objednávky FMWT na zisk a inkaso hotovosti. Vedenie očakáva sezónne silný štvrťrok v oblasti softvérového podnikania, odmietlo však prognózovať celoročný výsledok FMWT; ďalším identifikovaným míľnikom nórskeho projektu je rozhodnutie parlamentu očakávané v decembri 2026.
Ďalšie správy
Vyhlásenie o vylúčení zodpovednosti
Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investície prinášajú riziko straty. Uvedené skutočnosti vychádzajú z materiálov dostupných v čase zverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si nezávisle overte a v prípade potreby sa obráťte na kvalifikovaného odborníka. Uvedenie aktíva, spoločnosti alebo služby nepredstavuje odporúčanie.
