Zisk First Merchants sa v treťom štvrťroku 2026 zvýšil, keď širšia úverová marža a nižšie opravné položky na úverové straty podporili ziskovosť napriek miernemu rastu úverov. Výsledky zverejnené 22. októbra ukázali čistý zisk pripadajúci na kmeňových akcionárov vo výške 67,8 milióna USD, teda 1,09 USD na zriedenú akciu, v porovnaní s 56,3 milióna USD, čiže 0,98 USD na akciu, o rok skôr.
Kľúčové zistenia
- Čistá úroková marža sa rozšírila o šesť bázických bodov na 3,44 %, čím sa zvýšil štvrťročný čistý úrokový výnos.
- Väčšina odpisov úverov v treťom štvrťroku sa týkala dvoch už skôr identifikovaných problémových úverov, na ktoré boli rezervy vytvorené vopred.
- Vedenie očakáva stabilnú maržu v štvrtom štvrťroku, rýchlejší rast úverov a zvýšené spätné odkupy akcií.
Obsah
- Zisk First Merchants ťaží z rozšírenia marže
- Vklady rastú rýchlejšie než mierne úverovanie
- Existujúce rezervy tlmia dosah riešenia problémových úverov
- Výhľad stabilnej marže pri vyššej nákladovej základni
- Záver
Zisk First Merchants ťaží z rozšírenia marže
Aktualizácia pre investorov za tretí štvrťrok banky ukázala, že čistý úrokový výnos vzrástol oproti predchádzajúcemu štvrťroku o 2,1 milióna USD na 161,1 milióna USD. Čistá úroková marža vyjadrená na plne zdaniteľnom ekvivalente sa zvýšila z 3,38 % na 3,44 %, k čomu prispeli vyššie výnosy z úročených aktív.
Upravený zisk na akciu vzrástol medziročne o 11 % na 1,10 USD, zatiaľ čo upravený zisk pred zdanením a pred opravnými položkami na úverové straty sa zvýšil o 19 % na 83,7 milióna USD. Tieto upravené ukazovatele sa líšia od vykázaného zisku a nezahŕňajú stanovené položky.
K postupnému zlepšeniu zisku významne prispeli aj nižšie opravné položky na úverové straty. Tvorba opravných položiek klesla na 3,3 milióna USD z 33,0 milióna USD v druhom štvrťroku, zatiaľ čo vykázaný zriedený zisk na akciu vzrástol z 0,70 USD.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Celkové aktíva k 30. septembru 2026 | 21,1 miliardy USD |
| Pomer hmotného vlastného kapitálu kmeňových akcionárov | 8,83 % v porovnaní s 8,99 % k 30. júnu |
| Celkový kapitálový pomer založený na riziku | 13,58 % v porovnaní s 12,98 % k 30. júnu |
| Hmotná účtovná hodnota na akciu | 28,86 USD, pokles o 3,2 % oproti predchádzajúcemu štvrťroku v dôsledku vplyvu ostatných súhrnných ziskov a strát |
| Spätné odkupy akcií uskutočnené v treťom štvrťroku | 287 431 akcií za 12,0 milióna USD |
Vklady rastú rýchlejšie než mierne úverovanie
Objem organických úverov sa počas štvrťroka zvýšil o 70,2 milióna USD, čo zodpovedá anualizovanému rastu 1,8 %. Organické vklady vzrástli o 175,6 milióna USD, teda anualizovane o 4,2 %, takže banka zaznamenala rýchlejší rast zdrojov financovania než úverov.
Objem komerčných úverov zostal celkovo stabilný, keďže splatenia a zámerné znižovanie portfólií financovania sponzorov a spoločných národných úverov vykompenzovali tvorbu úverov v iných oblastiach. Spotrebiteľské úvery rástli anualizovaným tempom 9,5 %, hoci ich rozpracovaný objem na konci štvrťroka oslabil.
Prezident Mike Stewart uviedol, že vedenie očakáva návrat rastu úverov k anualizovanému tempu v strednom jednocifernom pásme v štvrtom štvrťroku, keď sa zmiernia splatenia a plánované ukončenia úverových vzťahov. Ako slabšiu oblasť označil hypotéky pre spotrebiteľov: vysoké hypotekárne sadzby spomaľujú nákupy a refinančná aktivita je takmer nulová.
Existujúce rezervy tlmia dosah riešenia problémových úverov
Čisté odpisy úverov v treťom štvrťroku dosiahli celkovo 29,4 milióna USD, pričom približne 29 miliónov USD sa týkalo dvoch už skôr identifikovaných problémových úverov. Vedenie uviedlo, že rezervy na tieto expozície boli vytvorené už predtým, čo vysvetľuje, prečo rozsiahle odpisy nevyžadovali podobne vysokú novú tvorbu opravných položiek.
Riaditeľ pre úverové riziko John Martin uviedol, že celoročné čisté odpisy úverov by sa mali pohybovať približne na úrovni 38–40 bázických bodov, blízko dolnej hranice predchádzajúceho výhľadu 40–45 bázických bodov. Spresnil tiež, že približne 22 miliónov USD nových úverov v stave neúročenia nebude odpísaných v plnej výške.
Martin odhadol, že v roku 2027 bude normalizovanejšia miera odpisov 20–25 bázických bodov, čo je viac než jeho predchádzajúci odhad 15–20 bázických bodov. Vedenie očakáva, že tvorba rezerv v štvrtom štvrťroku bude súvisieť najmä s rastom portfólia, nie s novými špecifickými alokáciami na identifikované úvery.
Výhľad stabilnej marže pri vyššej nákladovej základni
Vedenie očakáva, že čistá úroková marža v štvrtom štvrťroku zostane stabilná. Vyššie výnosy z úverov a precenenie aktív by mali podporiť úrokové výnosy, no celých štvrťročných nákladov na úroky z podriadeného dlhu by malo tento prínos pre maržu vykompenzovať.
Neúrokové náklady sa oproti predchádzajúcemu štvrťroku zvýšili o 3,9 milióna USD po vylúčení nákladov na akvizície. K nárastu prispeli vyššie výdavky na marketing, náklady na zdravotné poistenie a zníženie hodnoty prenajatej budovy. Vedenie označilo úroveň nákladov v treťom štvrťroku za primeranú základňu pre štvrtý štvrťrok a na rok 2027 predpokladá ďalší nárast o 3 %–5 %.
Banka očakáva zvýšenú aktivitu v oblasti spätných odkupov akcií v štvrtom štvrťroku a prípadne aj v prvom štvrťroku 2027, pričom časť výnosov z podriadeného dlhu má byť určená na podporu spätných odkupov. Naďalej však ide o plán vedenia, nie o už uskutočnený spätný odkup.
Záver
Výsledky za štvrtý štvrťrok ukážu, či First Merchants dokáže zrýchliť úverovanie pri zachovaní stabilnej marže a vyriešiť identifikované problémové úvery. Výhľad vedenia počíta aj so zvýšenými spätnými odkupmi, popri vyššej prevádzkovej nákladovej základni.
Čítajte ďalšie správy
Upozornenie
Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investície prinášajú riziko straty. Fakty vychádzajú z materiálov dostupných v čase zverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si overte nezávisle a v prípade potreby sa poraďte s kvalifikovaným odborníkom. Uvedenie aktíva, spoločnosti alebo služby nepredstavuje odporúčanie.
