Výsledky Rallis: Zisk v 2. štvrťroku klesol o 17 % v dôsledku prepadu predaja osív

Výsledky spoločnosti Rallis za druhý štvrťrok FY27 ukázali pokles zisku po zdanení o 17 % na 85 INR crore, keď slabší predaj osív a tlak na marže produktov prevážili nad rastom v segmente Crop Care. Tržby zostali približne na rovnakej úrovni 858 INR crore v porovnaní s 861 INR crore pred rokom. Spoločnosť zverejnila výsledky 22. októbra 2026 za štvrťrok končiaci sa 30. septembra.

Kľúčové zistenia

• Štvrťročná EBITDA klesla o 18 % napriek tomu, že tržby zostali približne nezmenené.
• Tržby z osív sa znížili o 31 %, zatiaľ čo predaj v segmente Crop Care vzrástol o 4 %.
• Vedenie plánuje obmedziť produkciu osív, keďže vysoké zásoby viažu prevádzkový kapitál.

Obsah

• Výsledky Rallis ukazujú limity rastu založeného na cenách
• Slabý predaj osív prevážil nad ziskami v segmente Crop Care
• Znižovanie zásob sa stáva prioritou druhého polroka
• Dopyt v období rabí a dodacie lehoty pri exporte zostávajú neisté
• Záver

Výsledky Rallis ukazujú limity rastu založeného na cenách

Oznámenie výsledkov spoločnosti Rallis India za druhý štvrťrok ukázalo pokles EBITDA na 126 INR crore zo 154 INR crore pred rokom. Celkový rast cien približne o 5 % vyvážil podobný pokles objemov, takže tržby zostali stabilné, no ziskovosť sa zhoršila.

Finančný riaditeľ Bhaskar Swaminathan uviedol, že prínos lacnejších surovín sa vo veľkej miere prejavil už v prvom štvrťroku. V druhom štvrťroku tento prínos z váženej priemernej hodnoty zásob zoslabol, zatiaľ čo oneskorené dažde zintenzívnili cenovú konkurenciu. Zmiešanú štruktúru predaja negatívne ovplyvnil aj slabší príspevok fungicídov, ktoré historicky patria medzi produkty spoločnosti Rallis s vyššou maržou.

Štvrťročný pokles kontrastoval s miernym rastom za prvý polrok. Zisk za polrok aj EBITDA zostali nad úrovňou spred roka napriek zhoršeniu v poslednom štvrťroku.

Slabý predaj osív prevážil nad ziskami v segmente Crop Care

Tržby z osív klesli na 70 INR crore zo 101 INR crore a objemy sa znížili o 26 %. Podnikanie dosiahlo približne bod zvratu na úrovni EBITDA v porovnaní s 25 INR crore pred rokom a zaznamenalo čistú stratu 4 INR crore oproti zisku 16 INR crore.

Spoločnosť pripísala pokles v segmente osív predovšetkým vyššiemu objemu vráteného tovaru po sezóne kharif. Výkonný riaditeľ a generálny riaditeľ Gyanendra Shukla poukázal aj na obmedzenie výsadby bavlny v severnej Indii, zmenšovanie plôch s bavlnou a konkurenciu nelegálnych osív.

Tržby v segmente Crop Care vzrástli o 4 % na 788 INR crore, k čomu prispeli vyššie ceny. V rámci tohto segmentu sa tržby z inštitucionálneho B2B zvýšili o 17 % na 232 INR crore, zatiaľ čo predaj v oblasti zdravia pôdy a rastlín vzrástol o 22 % na 72 INR crore. Tieto prírastky pomohli vyrovnať slabšie objemy prípravkov na ochranu plodín.

Ďalšou oblasťou rastu bol export zmluvnej výroby: tržby dosiahli 27 INR crore, čo predstavuje dvanásťnásobok úrovne spred roka vďaka oživeniu predaja PEKK. Celkový export vzrástol miernejšie, o 2,5 %, na 165 INR crore.

Znižovanie zásob sa stáva prioritou druhého polroka

Zásoby zostali nad úrovňou spred roka, najmä v prípade osív. Shukla uviedol, že spoločnosť vytvorila zásoby pre bežný sezónny dopyt a držala aj chemické zásoby nakúpené za vyššie ceny. Tieto zásoby vlastnené spoločnosťou odlíšil od zásob v distribučnej sieti a uviedol, že Rallis sa vyhla tomu, aby do distribučnej siete tlačila nadmerné množstvo produktov.

Vedenie plánuje výrazne zmenšiť plochy určené na produkciu osív, hoci produkcia nových produktov bude pokračovať. Shukla uviedol, že časť nárastu zásob odrážala zámerný návrat k bežným úrovniam počiatočných zásob po dvoch rokoch nedostatku, no zásoby niektorých plodín teraz prekročili zamýšľanú rezervu.

Vedenie uviedlo, že väčšina vráteného tovaru z predaja v sezóne kharif už bola spracovaná a na zostávajúce vrátenia boli vytvorené rezervy. Výnimkou boli bavlna a neskoro vysádzaná ryža v južnej Indii, kde sezóna trvala aj po septembri.

Dopyt v období rabí a dodacie lehoty pri exporte zostávajú neisté

Shukla opísal zmiešaný výhľad na obdobie výsadby rabí, pričom v niektorých regiónoch je obmedzujúcim faktorom dostupnosť vody. Očakával bežný dopyt po pšenici, upozornil však na možnú slabosť v prípade ryže na juhu a kukurice v oblastiach závislých od vody. Išlo o očakávania vedenia, nie o potvrdené výsledky predaja.

V súvislosti s exportom vedenie uviedlo kumulatívne oneskorenia v dodávateľskom reťazci v rozsahu dvoch až štyroch týždňov, ako aj problémy s prepravou, poistením a kontajnermi. Rallis oslovovala zákazníkov skôr, aby zohľadnila dlhšie dodacie lehoty.

Swaminathan uviedol, že kapitálové výdavky budú v druhom polroku vyššie než v prvom a celoročné výdavky by mali mierne presiahnuť 50 INR crore.

Záver

Ďalšou prevádzkovou skúškou bude sezóna rabí: dopyt, zostávajúce sezónne vrátenia tovaru a plánované obmedzenie produkcie osív určia, ako účinne dokáže Rallis znížiť zvýšené zásoby. Vyššie kapitálové výdavky v druhom polroku sú naďalej plánom vedenia, nie dokončenou investíciou.

Čítať ďalšie správy

Ďalšie správy FinanceVelix

Upozornenie

Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investície sú spojené s rizikom straty. Uvedené fakty vychádzajú z materiálov dostupných v čase publikovania a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si nezávisle overte a v prípade potreby sa poraďte s kvalifikovaným odborníkom. Uvedenie aktíva, spoločnosti alebo služby nepredstavuje odporúčanie.