Definícia
Zisk a strata (PnL) je zisk alebo strata z pozície. Realizovaný PnL pochádza z pozícií, ktoré sú uzavreté, kým nerealizovaný PnL je papierový zisk alebo strata z pozícií, ktoré sú stále otvorené.
Ako to funguje
Pri dlhej pozícii, teda takej, ktorá zarába pri raste ceny, platí PnL = (výstupná cena − vstupná cena) × množstvo − poplatky. Pri krátkej pozícii, ktorá zarába pri poklese ceny, je poradie opačné: PnL = (vstupná cena − výstupná cena) × množstvo − poplatky. Výnos v % = PnL ÷ náklady na pozíciu × 100, vďaka čomu sú porovnateľné obchody rôznej veľkosti.
Kým je pozícia otvorená, platformy počítajú nerealizovaný PnL z aktuálnej trhovej ceny alebo pri futures zo značkovej ceny (mark price), teda referenčnej ceny navrhnutej tak, aby odolala krátkym výkyvom. Tento údaj sa mení pri každom pohybe ceny a nie je zafixovaný. PnL sa stane realizovaným až po uzavretí pozície; ak sa uzavrie len jej časť, realizuje sa len táto časť.
Úplný PnL zahŕňa všetky náklady: obchodné poplatky pri vstupe aj výstupe, spread a pri perpetuálnych futures aj zaplatené alebo prijaté platby financovania. Ak ich vynecháte, výsledky vyzerajú lepšie, než sú, čo je najdôležitejšie pri častom obchodovaní. PnL v dolároch a výnos v percentách odpovedajú na rôzne otázky, takže veľký dolárový zisk na veľkej pozícii môže byť stále malým výnosom.
Príklad (hypotetické čísla)
Predpokladajme, že kúpite 50 jednotiek tokenu X za 40 $ a neskôr 30 z nich predáte za 46 $, pričom za týchto 30 jednotiek zaplatíte na poplatkoch spolu 3 $.
Realizovaný PnL = (46 $ − 40 $) × 30 − 3 $ = 180 $ − 3 $ = 177 $.
Výnos z uzavretej časti = 177 $ ÷ (40 $ × 30) = 177 $ ÷ 1 200 $ = približne 14,8 %.
Zvyšných 20 jednotiek je stále otvorených a cena je teraz 37 $: nerealizovaný PnL = (37 $ − 40 $) × 20 = −60 $.
Suma 177 $ je zafixovaná, kým −60 $ existuje iba na papieri a bude sa meniť, kým sa tieto jednotky nepredajú.
Časté chyby
- Považovať nerealizované zisky za už zarobené peniaze.
- Počítať PnL bez poplatkov, spreadu alebo platieb financovania.
- Porovnávať dolárový PnL pri obchodoch veľmi rozdielnej veľkosti namiesto pohľadu na percentuálny výnos.
Súvisiace kalkulačky
Tento slovník slúži iba na vzdelávacie účely a nie je investičným poradenstvom. Príklady používajú hypotetické čísla.