Deutsche Bank räknar med att RBI:s reporänta når 6,25 % under första halvåret 2027, då ihållande inflation och motståndskraftig ekonomisk tillväxt talar för ytterligare penningpolitisk åtstramning. Prognosen, som presenterades den 27 oktober 2026, innebär en höjning med 25 baspunkter i december 2026, följd av ytterligare 50 baspunkter under första halvåret 2027. Det är bankens prognos, inte ett beslut som Reserve Bank of India har aviserat.

Viktiga punkter

  • Deutsche Bank förutspår ytterligare räntehöjningar i december 2026 och under första halvåret 2027.
  • Banken räknar med att inflationen förblir hög samtidigt som real BNP-tillväxt ligger kvar över 7 %.
  • Högre oljepriser innebär risker för inflationen, rupien och den framtida finanspolitiska konsolideringen.

Utsikterna för RBI:s reporänta bygger på ihållande inflation

Deutsche Bank räknar med att konsumentprisinflationen i genomsnitt blir 6 % i oktober–december 2026, 5 % under FY27 och 4,7 % under FY28. Banken ser ytterligare risk för högre inflation om de inhemska bränslepriserna stiger efter Diwali.

Banken pekade också på en inflation i grossistledet över 11 % som en möjlig källa till ytterligare kostnadsökningar för konsumenterna. Den uppgav att hushållens inflationsförväntningar hade stigit till 10 %, från 8 % före konflikten i Västasien, vilket ökar risken för att de inledande prischockerna sprids bredare.

RBI:s förklaring av ränteöverföringen beskriver hur högre styrräntor kan påverka bolån och konsumenters lånekostnader och därigenom dämpa konsumtion och investeringar för att få ned inflationen. Den bakgrunden förklarar åtstramningsmekanismen; den innebär inte att Deutsche Banks prognos stöds.

Stark tillväxt talar för åtstramning

Deutsche Bank räknar med att Indiens reala BNP-tillväxt förblir över 7 % under både FY27 och FY28. Utsikterna kombinerar därför hög inflation med en ekonomi som banken väntar sig ska förbli relativt motståndskraftig, snarare än en ekonomi där lägre räntor behövs för att stödja svag aktivitet.

Trots detta räknar banken med att tillväxttakten mattas av under andra halvåret av FY27. Som möjliga motvindar nämnde banken högre oljepriser, en monsun under det normala och en ofördelaktig jämförelse med föregående års sänkningar av GST-satserna.

Riskerna för rupien och de offentliga finanserna sträcker sig in i 2027

Deutsche Bank uppgav att RBI:s senaste åtgärder tillfälligt hade minskat efterfrågan på dollar och bidragit till att rupien återhämtat sig till omkring ₹94.50 per US-dollar. Banken räknar ändå med att valutan försvagas till över ₹97 per dollar under 2027, om inte det globala makroekonomiska läget förbättras påtagligt.

Banken uppgav att valutareserven hade minskat med omkring $60 billion från en topp på $786 billion i början av september, vilket belyser det externa tryck som följer med dess ränteprognos.

När det gäller de offentliga finanserna räknar Deutsche Bank med att centralregeringen når sitt mål för budgetunderskottet på 4,3 % av BNP under FY27, med stöd av utdelningen från RBI och möjliga utgiftsjusteringar. Banken varnade för att den finanspolitiska konsolideringen kan bli svårare under FY28 till följd av höga oljepriser, större subventionsbehov och utgifter kopplade till den 8:e lönekommissionen.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Den här artikeln från FinanceVelix innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell, investerings-, juridisk eller skattemässig rådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återger det underlag som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad yrkesperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.