Kilroys resultat för tredje kvartalet 2026 visade starkare uthyrningsaktivitet och en måttlig höjning av prognosen för årets FFO, trots lägre finansiella resultat jämfört med föregående år. Fastighetsägaren inom kontor och life science rapporterade en FFO på 0,88 dollar per utspädd aktie och tecknade hyresavtal för cirka 815 000 kvadratfot. Resultaten offentliggjordes den 22 oktober, följt av ledningens resultatpresentation den 23 oktober.
Viktiga punkter
- Kilroy höjde mittpunkten i sin FFO-prognos för 2026 med 0,01 dollar till 3,57 dollar per utspädd aktie och snävade samtidigt in intervallet.
- Uthyrningen tog fart, men den belagda ytan minskade något medan tecknade hyresavtal inväntade tillträde.
- Kommande hyresavtal som löper ut för DIRECTV samt ytterligare kostnader för Flower Mart innebär utmaningar för 2027.
Innehållsförteckning
- Kilroys resultatutsikter förbättras trots lägre kvartalsresultat
- Ökad uthyrning har ännu inte lett till högre beläggning
- DIRECTV och Flower Mart skapar motvind 2027
- Markförsäljningar och kreditkapacitet ger finansiell flexibilitet
- Slutsats
Kilroys resultatutsikter förbättras trots lägre kvartalsresultat
Kilroys finansiella och operativa resultat för tredje kvartalet innebar att helårsprognosen för FFO snävades in till 3,55–3,59 dollar per utspädd aktie, jämfört med det tidigare intervallet på 3,49–3,63 dollar. Förändringen höjde mittpunkten med en cent, i stället för att höja båda ändarna av prognosintervallet.
Den kvartalsvisa FFO:n inkluderade cirka 0,01 dollar per aktie i intäkter från förliknings- och återställningsavgifter. Den uppdaterade mittpunkten för helåret innebär en FFO på cirka 0,86 dollar per aktie under fjärde kvartalet, uppgav ledningen.
Det jämförbara kassaflödesbaserade nettoöverskottet från fastighetsdriften (NOI) minskade med 1,5 % jämfört med året före. Lägre intäkter från förliknings- och återställningsavgifter samt återbetalningar av fastighetsskatt minskade tillsammans tillväxttakten med 170 baspunkter. Ledningen snävade in sitt antagande för tillväxten i jämförbart kassaflödesbaserat NOI för helåret till 0,75–1,00 %, från 0,25–1,25 %.
| Post | Uppgifter |
|---|---|
| Kvartalsintäkter | T3 2026: 271,6 miljoner dollar; T3 2025: 279,7 miljoner dollar. |
| Nettoresultat hänförligt till stamaktieägare | T3 2026: 15,5 miljoner dollar; T3 2025: 156,2 miljoner dollar. |
| Utspädd vinst per aktie | T3 2026: 0,13 dollar; T3 2025: 1,31 dollar. |
| Medel från fastighetsverksamheten (FFO) | T3 2026: 104,6 miljoner dollar; T3 2025: 130,6 miljoner dollar. |
| Utspädd FFO per aktie | T3 2026: 0,88 dollar; T3 2025: 1,08 dollar. |
Ökad uthyrning har ännu inte lett till högre beläggning
Uthyrningen hittills i år översteg 1,75 miljoner kvadratfot, cirka 44 % mer än under de första nio månaderna 2025. Aktiviteten under tredje kvartalet omfattade 345 000 kvadratfot i nya hyresavtal för tidigare vakanta lokaler, 127 000 kvadratfot i lokaler som redan var uthyrda samt 343 000 kvadratfot i förnyade avtal.
Förnyelserna omfattade ett avtal på 12 år för cirka 243 000 kvadratfot med Box i Crossing 900. För jämförbara hyresavtal av andra generationen, exklusive korttidsavtal, ökade GAAP-hyrorna med 30,6 % och bashyrorna med 9,7 % från tidigare nivåer.
Den stabiliserade portföljen var uthyrd till 83,0 % den 30 september, en ökning med 150 baspunkter från föregående kvartal, medan beläggningen sjönk med 10 baspunkter till 76,9 %. Skillnaden är viktig eftersom ett tecknat hyresavtal inte omedelbart innebär att hyresgästen har tillträtt lokalerna eller börjat betala hyra.
Tecknade hyresavtal där tillträde ännu inte skett omfattade mer än 1,4 miljoner kvadratfot och motsvarade en årlig bashyra på cirka 101 miljoner dollar, en ökning med 22 miljoner dollar från föregående kvartal. Ledningen räknar med att hyresavtal motsvarande 14 miljoner dollar i årlig bashyra börjar gälla under fjärde kvartalet 2026 och ytterligare 34 miljoner dollar under 2027.
DIRECTV och Flower Mart skapar motvind 2027
DIRECTV:s hyresavtal i El Segundo löper ut i två etapper: 49 000 kvadratfot löpte ut i början av fjärde kvartalet 2026, och de återstående 484 000 kvadratfoten löper ut i början av fjärde kvartalet 2027. Lokalerna motsvarar tillsammans en årlig bashyra på cirka 16 miljoner dollar.
Den tillförordnade finanschefen Eliott Trencher sade att en förnyelse i någon form fortfarande var möjlig, men att ledningens grundscenario var att hyresgästen lämnar helt eller minskar sin yta betydligt. Kilroy utvärderar möjligheterna att hyra ut lokalerna på nytt, ompositionera dem samt sälja hela eller delar av tillgången; inget av alternativen presenterades som en genomförd transaktion.
Ledningen räknar också med att aktiveringen av kostnader för Flower Mart-projektet upphör omkring januari 2027. Det skulle innebära en årlig ökning av räntekostnaderna med cirka 32 miljoner dollar och av driftskostnader och skatter med 5 miljoner dollar. Dessa förväntade kostnader är separata från bolagets prognos för 2026, som förutsätter fortsatt aktivering till årets slut.
Markförsäljningar och kreditkapacitet ger finansiell flexibilitet
Kilroy hade markförsäljningar på 185 miljoner dollar under kontrakt, med tillträden som väntas inledas sent under 2026. Detta omfattar den pågående försäljningen av markområdet Kilroy East Village i centrala San Diego för 19,5 miljoner dollar, som bolaget räknade med skulle slutföras under fjärde kvartalet.
Bolaget återbetalade privata placeringslån på 200 miljoner dollar med befintliga likvida medel i juli. Under de följande nio månaderna förfaller fortfarande lån på cirka 395 miljoner dollar, med en viktad genomsnittlig ränta på omkring 3,8 %. Bolaget rapporterade dessutom en outnyttjad kreditkapacitet på mer än 1,2 miljarder dollar.
Verkställande direktören Angela Aman sade att potentiella intäkter från avyttringar skulle kunna användas till förvärv, återbetalning av skulder eller återköp av aktier. Detta är fortfarande alternativ för kapitalallokering, inte offentliggjorda åtaganden.
Slutsats
Nästa prövning för Kilroys resultat är att de tecknade hyresavtalen börjar gälla enligt plan under fjärde kvartalet, parallellt med den förväntade markförsäljningen i East Village. Dessa milstolpar kommer att visa hur den starkare uthyrningsaktiviteten omvandlas till hyresintäkter och tillgängligt kapital inför den identifierade motvinden 2027.
Läs fler nyheter
Fler nyheter från FinanceVelix
Ansvarsfriskrivning
Denna FinanceVelix-artikel tillhandahåller allmän information och utgör inte personlig finansiell, investeringsmässig, juridisk eller skattemässig rådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar medför risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringstillfället och kan förändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad yrkesperson. Att en tillgång, ett bolag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.
