Himadris resultat för andra kvartalet av räkenskapsåret 2027 visade en intäktstillväxt på 58 % jämfört med samma period föregående år, med stöd av högre försäljningspriser och en volymökning på 11 %. I sin resultatdiskussion den 22 oktober 2026 presenterade specialkemikalieföretaget också planer för driftsättning av nya material, samtidigt som det rapporterade press på bruttomarginalerna och rörelsekapitalet.

Viktiga punkter

  • Högre realiserade priser och förädlade produkter förstärkte volymökningens effekt på intäkterna.
  • EBITDA per ton förbättrades jämfört med samma period föregående år, men minskade från föregående kvartal.
  • Ledningen planerar att finansiera investeringsprogrammet på cirka 1 500 crore rupier helt med internt genererade medel.

Innehållsförteckning

Himadris resultat speglar både prissättning och volymtillväxt

Koncernens intäkter översteg 3 000 crore rupier under första halvåret av FY27, med EBITDA över 600 crore rupier och ett resultat efter skatt på 450 crore rupier. Dessa halvårssiffror ska skiljas från den intäktsökning på 58 % som rapporterades för andra kvartalet.

Ordförande och vd Anurag Choudhary hänförde kvartalstillväxten till högre volymer och ökade värden på färdiga produkter och råvaror i samtliga segment. En större inriktning på förädlade produkter stödde försäljningspriserna. Intäkterna steg därför betydligt snabbare än den sålda produktvolymen.

Bolaget diskuterade resultatet vid sitt resultatsamtal i oktober. Himadris offentliggöranden av resultatsamtal enligt regelverket ger tillgång till inspelningar och utskrifter från kvartalsdiskussioner.

PostDetaljer
Initial LFP-kapacitet2 000 metriska ton; produktion planeras till Q3 FY27.
Större LFP-expansion40 000 metriska ton per år; driftsättning planerad till slutet av FY28.
SpecialkemikalieprojektHela kapaciteten på 5 300 metriska ton planeras vara tillgänglig under Q4 FY27 i en enda fas.
KolnanorörProduktionsstart planeras till Q4 FY27.

Marginalpress komplicerar den starkare försäljningsbilden

Bruttomarginalen minskade med nästan 500 baspunkter jämfört med samma period föregående år. Ledningen hänvisade till förseningar i övervältringen av höjda råvarupriser och högre fraktkostnader i samband med ökad export.

Choudhary betonade absolut EBITDA per metrisk ton snarare än procentuella marginaler. Måttet uppgick till cirka 21 000 rupier, jämfört med ungefär 17 900 rupier ett år tidigare, men låg under cirka 22 800 rupier föregående kvartal.

Skillnaden är viktig eftersom förändrade insatsvarupriser kan öka intäkterna samtidigt som den procentuella marginalen minskar, även när resultatet per ton förbättras. Ledningen uttryckte förtroende för att kunna upprätthålla en EBITDA över 20 000 rupier per ton, men det är fortfarande en prognos och inte ett uppnått framtida resultat.

Planerna på intern finansiering är beroende av kassakonverteringen

Himadri lade cirka 250 crore rupier på investeringar under kvartalet. Ledningen räknar med investeringar på 800–900 crore rupier under FY27 inom ramen för ett bredare investeringsprogram på cirka 1 500 crore rupier, som bolaget avser att finansiera utan skuldsättning.

Rörelsekapitalet är fortfarande en viktig begränsning för planen. Nettorörelsekapitalet motsvarade 37 % av försäljningen under Q2 FY27, jämfört med 41 % föregående kvartal men högre än 31,3 % ett år tidigare. Kundfordringarna ökade till 65 dagar från 63 dagar föregående kvartal.

Choudhary räknar med att rörelsekapitalet normaliseras under de kommande två kvartalen och att det operativa kassaflödet blir positivt för helåret. Dessa förväntningar är relevanta för strategin med intern finansiering, men visar inte att kassakonverteringen redan har normaliserats.

Projekt för nya material närmar sig planerade produktionsdatum

Expansionsplanen omfattar litiumjärnfosfat som katodmaterial, kolnanorör och specialkemikalier. Den inledande LFP-produktionen ska leverera prover i anläggningsskala till globala fordonstillverkare och indiska kunder före den större kommersiella expansionen.

Ledningen siktar på en utnyttjandegrad över 50 % under det större LFP-verkets första år och över 90 % året därpå. Detta är driftsantaganden för den planerade kapaciteten, inte aktuella utnyttjandegrader.

Arbetet med konstruktionen av kisel-kol-anodtekniken pågår också, men ledningen uppgav att beskedet om investeringsutgifterna ännu inte hade kommit. Projektet bör därför skiljas från anläggningar med angivna mål för driftsättning.

Gruvtillstånd öppnar en ytterligare planerad intäktskälla

Ledningen uppgav att miljötillstånd hade beviljats för sandbrytning i Bengalien för byggindustrin. Verksamheten redovisade negativ EBITDA under det rapporterade kvartalet medan tillståndet inväntades.

Verksamheten förväntades starta under det kvartal som pågick vid resultatsamtalet i oktober. Choudhary prognostiserade årliga intäkter från gruvverksamheten på cirka 500 crore rupier; det är ett potentiellt årligt bidrag, inte intäkter som redan har redovisats.

Slutsats

Nästa angivna milstolpe för Himadris resultat är den inledande LFP-produktionen under Q3 FY27. Tillsammans med lanseringen kommer en normalisering av rörelsekapitalet och kassagenereringen att visa om bolaget går framåt mot sin expansionsplan med intern finansiering.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Den här artikeln från FinanceVelix innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återspeglar det material som fanns tillgängligt vid publiceringstillfället och kan ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad yrkesperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.