การลงทุนอสังหาริมทรัพย์ของสำนักงานบริหารความมั่งคั่งครอบครัวมีความเลือกสรรมากขึ้น เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับต้นทุนการกู้ยืมทำให้การตัดสินใจลงทุนใหม่มีเกณฑ์สูงขึ้น ในความเห็นที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 23 ตุลาคม 2026 ผู้บริหารด้านการลงทุนกล่าวว่ากำลังให้ความสำคัญกับอสังหาริมทรัพย์ที่ลดราคาอย่างมาก สินทรัพย์ที่มีอำนาจในการกำหนดค่าเช่า และการกู้ยืมอย่างระมัดระวัง ควบคู่กับความระมัดระวังต่อการลงทุนในศูนย์ข้อมูลระยะยาว
ประเด็นสำคัญ
- Michels Family Office ให้ความสำคัญกับข้อเสนออสังหาริมทรัพย์ที่โดดเด่น ขณะที่ความไม่แน่นอนด้านอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่
- อำนาจในการกำหนดค่าเช่าและระดับการกู้ยืมเป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อของอสังหาริมทรัพย์
- ภาระผูกพันระยะยาวและความเสี่ยงที่เทคโนโลยีจะล้าสมัยทำให้ผู้จัดการบางรายระมัดระวังการลงทุนในศูนย์ข้อมูล
สารบัญ
- การลงทุนของสำนักงานบริหารความมั่งคั่งครอบครัวเพิ่มเกณฑ์ในการเลือกข้อเสนออสังหาริมทรัพย์
- การป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อขึ้นอยู่กับค่าเช่าและหนี้สิน
- ศูนย์ข้อมูลมีความเสี่ยงนอกเหนือจากสัญญาเช่า
- บทสรุป
การลงทุนของสำนักงานบริหารความมั่งคั่งครอบครัวเพิ่มเกณฑ์ในการเลือกข้อเสนออสังหาริมทรัพย์
Rob Haugen ผู้ดูแลการลงทุนในเงินทุนภาคเอกชนและการควบรวมกิจการที่ Michels Family Office กล่าวว่า ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยทำให้บริษัทเข้มงวดมากขึ้นในการพิจารณาโอกาสด้านอสังหาริมทรัพย์ Haugen ยังดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ River1 Asset Management ซึ่งแยกตัวออกมาจากบริษัท
“พูดตามตรง จนกว่าเราจะมั่นใจอย่างยิ่งว่าอัตราดอกเบี้ยกำลังมุ่งหน้ากลับลงมา เราก็ยากที่จะอยากทำอะไร นอกเหนือจากโครงการที่พิเศษจริง ๆ” เขากล่าว
Haugen กล่าวถึงโอกาสอย่างการซื้ออาคารสำนักงานในราคาที่ลดลงอย่างมาก โดยมีผู้เช่าที่ทราบแน่ชัดว่าจะเข้าครอบครองพื้นที่ส่วนใหญ่ การผสมผสานดังกล่าวทำให้เหตุผลในการลงทุนขึ้นอยู่ทั้งกับราคาซื้อและอุปสงค์ที่ระบุได้ชัดเจน แทนที่จะพึ่งพาการฟื้นตัวของมูลค่าอสังหาริมทรัพย์เพียงอย่างเดียว
ร้านค้าปลีกขนาดใหญ่เป็นอีกหนึ่งกลุ่มที่น่าสนใจ Haugen กล่าวว่า สำนักงานบริหารความมั่งคั่งครอบครัวได้ซื้ออสังหาริมทรัพย์ของ Kohl’s ใกล้เมืองมิลวอกีร่วมกับกลุ่มนักลงทุน เมื่อประมาณหนึ่งปีครึ่งก่อนที่เขาจะให้ความเห็น
| รายการ | รายละเอียด |
|---|---|
| โอกาสการลงทุนเป้าหมายของ Haugen | ผลตอบแทนจากต้นทุนที่อาจอยู่ในระดับเลขหลักเดียวสูงหรือเลขสองหลัก เป็นเป้าหมายการลงทุน ไม่ใช่ผลตอบแทนที่รายงานแล้ว |
| เกณฑ์การกู้ยืมของ HB Wealth | โดยทั่วไปจะแนะนำให้ลูกค้าหลีกเลี่ยงกองทุนที่มีการใช้เลเวอเรจเกิน 65% ไม่ว่าจะอยู่ในระดับอสังหาริมทรัพย์ที่ดำเนินงานหรือระดับกองทุน |
| ข้อกังวลเรื่องระยะเวลาล็อกเงินลงทุนของ Haugen | ไม่เต็มใจที่จะผูกเงินลงทุนไว้เป็นเวลา 10–15 ปีในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยสูง |
การป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อขึ้นอยู่กับค่าเช่าและหนี้สิน
Joel Houck ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ HB Wealth กล่าวว่า เขาเห็นความสนใจที่เพิ่มขึ้นจากสำนักงานบริหารความมั่งคั่งครอบครัวขนาดใหญ่ในอสังหาริมทรัพย์และสินทรัพย์ที่มีตัวตนอื่น ๆ รวมถึงคลังสินค้าอุตสาหกรรม ที่ดินเกษตรกรรม และพื้นที่ป่าไม้ การป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อเป็นแรงจูงใจสำคัญ แต่เขาเน้นย้ำว่าขึ้นอยู่กับโครงสร้างของสินทรัพย์
“สำหรับอสังหาริมทรัพย์ การป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อของคุณมาจากความสามารถของผู้จัดการอสังหาริมทรัพย์นั้น ๆ ในการปรับอัตราค่าเช่า” Houck กล่าว อสังหาริมทรัพย์แต่ละประเภทไม่ได้ปรับค่าเช่าในจังหวะเดียวกัน
Houck ยกตัวอย่างอสังหาริมทรัพย์อุตสาหกรรมและที่อยู่อาศัยว่าเป็นสินทรัพย์ที่สามารถปรับขึ้นค่าเช่าได้เป็นประจำ พร้อมเสริมว่าทั้งสองประเภทอาจได้ประโยชน์จากข้อจำกัดด้านอุปทาน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจสร้างโอกาสซื้อในราคาลดลงด้วย แม้เขาจะเตือนให้นักลงทุนตรวจสอบการกู้ยืมทั้งในระดับอสังหาริมทรัพย์และระดับกองทุน
การปฏิบัติทางภาษีเป็นอีกหนึ่งประเด็นที่ควรพิจารณา Houck ชี้ให้เห็นว่าค่าเสื่อมราคาอาจเป็นเกราะป้องกันภาษีได้ แนวทางของ IRS ว่าด้วยค่าเสื่อมราคาของอสังหาริมทรัพย์ให้เช่าที่อยู่อาศัย อธิบายว่าการหักลดหย่อนดังกล่าวช่วยเรียกคืนต้นทุนของอสังหาริมทรัพย์ให้เช่าตลอดจำนวนปีที่กำหนด และกล่าวถึงข้อจำกัดเกี่ยวกับผลขาดทุนจากการให้เช่าแยกต่างหาก กฎเหล่านี้ให้ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น แต่ไม่ได้รับประกันว่าการจ่ายเงินจากกองทุนอสังหาริมทรัพย์ทุกกรณีจะได้รับการยกเว้นภาษีจนกว่าจะมีการขาย
ศูนย์ข้อมูลมีความเสี่ยงนอกเหนือจากสัญญาเช่า
ความสนใจในศูนย์ข้อมูลไม่ได้ทำให้ผู้จัดการความมั่งคั่งทุกรายตัดสินใจลงทุน Haugen แสดงความไม่เต็มใจที่จะยอมรับระยะเวลาล็อกเงินลงทุนที่ยาวนาน ขณะที่อัตราดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับสูง
Mike Silverman ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Cresset กล่าวว่า ลูกค้าถามถึงศูนย์ข้อมูลอยู่บ่อยครั้ง แต่บริษัทไม่ได้แสวงหาโอกาสเหล่านี้เนื่องจากความเสี่ยง เขามองว่าศูนย์ข้อมูลเป็นการลงทุนด้านเทคโนโลยีมากกว่าการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์แบบดั้งเดิม
Silverman กล่าวว่า สัญญาเช่า 15 ปีกับบริษัทขนาดใหญ่อาจดูน่าสนใจ แต่การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีอาจทำให้สถานที่ดังกล่าวมีมูลค่าน้อยลงเมื่อสัญญาเช่าสิ้นสุดลง ข้อกังวลของเขาแยกความมั่นคงของการชำระเงินตามสัญญาของผู้เช่าออกจากประโยชน์ใช้สอยของอสังหาริมทรัพย์ในระยะยาว
บทสรุป
ผู้จัดการเหล่านี้กำลังกล่าวถึงการจัดสรรเงินลงทุนอย่างเลือกสรร ไม่ใช่การถอนตัวจากอสังหาริมทรัพย์โดยสิ้นเชิง เกณฑ์ที่ระบุไว้สำหรับการลงทุนในอนาคตยังคงประกอบด้วยราคาซื้อ ความยืดหยุ่นในการปรับค่าเช่า ความเสี่ยงจากการกู้ยืม และประโยชน์ใช้สอยของสินทรัพย์หลังพ้นสัญญาเช่าปัจจุบัน
อ่านข่าวเพิ่มเติม
ข้อจำกัดความรับผิด
บทความ FinanceVelix นี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีเฉพาะบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ในขณะเผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ถือเป็นการรับรอง
