ดัชนี Nifty50 ร่วงลง 13.1% ในปี 2026 จนถึงวันที่ 26 ตุลาคม ส่งผลให้ดัชนีอ้างอิงของอินเดียมีผลการดำเนินงานตามหลังตลาดหลักส่วนใหญ่ของโลกในการเปรียบเทียบนี้ เงินรูปีที่อ่อนค่าลงราว 5.6% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐยิ่งเพิ่มผลขาดทุนให้แก่นักลงทุนที่ลงทุนด้วยเงินดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าหุ้นที่ลดลงก็ยังไม่สามารถลบส่วนพรีเมียมของอินเดียเมื่อเทียบกับตลาดต่างประเทศหลายแห่งได้

ประเด็นสำคัญ

  • ดัชนี Nifty50 ร่วงลง 13.1% จนถึงวันที่ 26 ตุลาคม สวนทางกับการปรับขึ้นอย่างแข็งแกร่งของดัชนีอ้างอิงหลายแห่งในเอเชียและตลาดสำคัญอื่น ๆ
  • อัตราส่วนราคาต่อกำไรลดลงมาอยู่ที่ 20.4 จาก 24.45 ณ สิ้นปี 2025 แต่ยังสูงกว่าดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่น
  • การขายหุ้นของนักลงทุนต่างชาติและการอ่อนค่าของเงินรูปีเพิ่มความท้าทายให้แก่นักลงทุนต่างประเทศ

สารบัญ

ดัชนี Nifty50 ร่วงสวนทางกับการปรับขึ้นของตลาดโลก

ความอ่อนแอของตลาดหุ้นอินเดียโดดเด่นเมื่อเทียบกับการปรับขึ้นในไต้หวัน เกาหลีใต้ บราซิล ญี่ปุ่น และสหรัฐอเมริกา ในบรรดาดัชนีอ้างอิงที่นำมาเปรียบเทียบ มีเพียง JCI ของอินโดนีเซียที่ทำผลงานแย่กว่า Nifty50 โดยลดลง 38%

TWSE ของไต้หวันนำกลุ่มด้วยการปรับขึ้น 59% ส่วนต่างดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าผลขาดทุนของอินเดียไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของการถอยลงทั่วโลกอย่างเป็นเอกภาพของตลาดหุ้น โดยนักลงทุนเผชิญผลลัพธ์ที่แตกต่างกันอย่างมากในแต่ละตลาดตลอดช่วงเดียวกันนับตั้งแต่ต้นปี

รายการรายละเอียด
TWSE ไต้หวันปรับขึ้น 59% ในปี 2026 จนถึงวันที่ 26 ตุลาคม
KOSPI เกาหลีใต้ปรับขึ้น 29.8%
Ibovespa บราซิลปรับขึ้น 27.3%
Nikkei ญี่ปุ่นปรับขึ้น 23.5%
S&P 500 สหรัฐฯปรับขึ้น 11.4%
JCI อินโดนีเซียลดลง 38%

มูลค่าหุ้นที่ลดลงยังไม่ทำให้ส่วนพรีเมียมของอินเดียหมดไป

อัตราส่วนราคาต่อกำไรของ Nifty50 ลดลงมาอยู่ที่ 20.4 ณ วันที่ 26 ตุลาคม จาก 24.45 ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 ซึ่งสะท้อนการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของตัวคูณมูลค่าที่นักลงทุนยอมจ่ายต่อกำไร

แม้มีการปรับลดดังกล่าว ดัชนีอ้างอิงของอินเดียยังมีมูลค่าสูงกว่า Nikkei ของญี่ปุ่นเล็กน้อย ซึ่งอยู่ที่ 19.9 เท่าของกำไร ส่วนไต้หวันและสหรัฐอเมริกามีตัวคูณมูลค่าสูงกว่า โดยอยู่ที่ 26 และ 26.1 ตามลำดับ

การลดลงของตัวคูณมูลค่าเพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันว่าตลาดมีความน่าดึงดูดใจ นักลงทุนยังพิจารณาแนวโน้มกำไรและผลตอบแทนที่หาได้จากที่อื่น ดังนั้นจึงควรแยกการปรับมูลค่าหุ้นออกจากหลักฐานที่แสดงถึงการกลับมาของอุปสงค์จากต่างชาติ

แรงขายจากต่างชาติเพิ่มมิติด้านอัตราแลกเปลี่ยน

ชินตัน เฮฟา กรรมการบริหารของ Grant Thornton Bharat กล่าวว่า นักลงทุนต่างชาติที่ลงทุนในหลักทรัพย์มีสถานะขายสุทธิหุ้นอินเดียราว ₹3.1 lakh crore ในปี 2026 จนถึงวันที่ 23 ตุลาคม นอกจากนี้ เขายังระบุว่าราคาน้ำมันดิบที่อยู่ในระดับสูงเป็นปัจจัยกดดันค่าเงิน

ระเบียบวิธีของ CDSL สำหรับข้อมูลการลงทุนของ FPI ในปีปฏิทิน อธิบายว่าชุดข้อมูลดังกล่าวใช้รายงานที่ผู้เข้าร่วมรับฝากหลักทรัพย์และผู้รับฝากทรัพย์สินที่ได้รับแต่งตั้งส่งให้ SEBI หรือผู้รับฝากหลักทรัพย์ โดยครอบคลุมการซื้อขายจนถึงวันทำการซื้อขายก่อนหน้า ข้อมูลนี้อธิบายวิธีรวบรวมข้อมูลการลงทุน แต่ไม่ได้ยืนยันโดยอิสระถึงยอดเงินทุนไหลออกสะสมที่อ้างถึง

เงินรูปีอ่อนค่าลง 5.58% เมื่อเทียบกับดอลลาร์นับตั้งแต่ต้นปี สำหรับนักลงทุนที่ลงทุนด้วยเงินดอลลาร์และไม่ได้ป้องกันความเสี่ยง การเคลื่อนไหวของค่าเงินดังกล่าวทำให้เกิดผลขาดทุนเพิ่มเติมเมื่อแปลงการถือครองหุ้นที่กำหนดราคาเป็นเงินรูปีกลับเป็นดอลลาร์

“ปัจจัยร่วมคือการขายของ FPI ซึ่งส่งผลกระทบต่อดัชนีและค่าเงิน ส่วนกำไรเพิ่งปรับดีขึ้นในช่วงที่ผ่านมา” มาดัน ซับนาวิส หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Bank of Baroda กล่าว

บทสรุป

ภาพ ณ วันที่ 26 ตุลาคมแสดงให้เห็นว่าอินเดียมีตัวคูณมูลค่าหุ้นลดลง แต่ให้ผลตอบแทนอ่อนแอเมื่อเทียบกับดัชนีอ้างอิงส่วนใหญ่ที่นำมาเปรียบเทียบ ข้อมูลเงินทุนไหลจากต่างชาติในระยะต่อไปจะมีความสำคัญต่อการประเมินว่าแรงขายเริ่มผ่อนคลายลงหรือไม่ การปรับฐานของมูลค่าหุ้นเพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันว่าตลาดกลับมาเป็นขาขึ้น

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อสงวนสิทธิ์

บทความนี้จาก FinanceVelix ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่ปรับให้เหมาะกับบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ได้เป็นการรับรอง