ณ วันที่ 28 ตุลาคม 2026 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ลดลงจากระดับสูงสุดเมื่อต้นเดือนตุลาคม แต่ยังคงสูงขึ้นอย่างมากในปีนี้ ขณะที่นักลงทุนรอการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง เพิ่มขึ้น 84 จุดพื้นฐานในปี 2026 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีเพิ่มขึ้นเกือบ 50 จุดพื้นฐาน

ประเด็นสำคัญ

  • การฟื้นตัวของตลาดพันธบัตรเมื่อไม่นานมานี้เกิดขึ้นหลังจากการเทขายที่ยาวนานเกือบสองเดือนนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม
  • โดยทั่วไปนักลงทุนคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่ก็พิจารณาความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมด้วย
  • เงินเฟ้อ การกู้ยืมของรัฐบาล และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการลงทุนด้าน AI ยังคงเป็นข้อกังวลของนักลงทุนในตลาดพันธบัตร

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังคงสูงขึ้นในปีนี้

แม้อัตราผลตอบแทนจะลดลงเมื่อไม่นานมานี้ แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีก็มีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้นรายปีมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีสูงที่สุดในรอบปีนับตั้งแต่ปี 2024 โดยทั่วไป ราคาพันธบัตรจะเคลื่อนไหวสวนทางกับอัตราผลตอบแทน ดังนั้น การลดลงของอัตราผลตอบแทนเมื่อไม่นานมานี้จึงเกิดขึ้นพร้อมกับการฟื้นตัวของราคาพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ

ความกังวลเกี่ยวกับปัญหาด้านเงินทุนของธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์บางแห่งเกิดขึ้นพร้อมกับการฟื้นตัวของพันธบัตรรัฐบาล Christian Hoffmann หัวหน้าฝ่ายตราสารหนี้ที่ Thornburg Investment Management กล่าวว่า พัฒนาการด้านการลงทุนใน AI และความต้องการรับความเสี่ยงในภาพรวมมีอิทธิพลต่อตลาดพันธบัตรเพิ่มขึ้น การเคลื่อนไหวของราคาเพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันว่าความกังวลเหล่านี้เป็นสาเหตุของการฟื้นตัวมากน้อยเพียงใด

จับตาการตัดสินใจของเฟดและเงินเฟ้อ

โดยทั่วไปนักลงทุนคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม แม้ตลาดจะกำหนดราคาโดยคำนึงถึงความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมด้วย การประเมินเงินเฟ้อของเฟดและแนวทางเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคตเป็นประเด็นที่จับตาควบคู่ไปกับการตัดสินใจเฉพาะหน้า

ปฏิทินการประชุมเดือนตุลาคมของ เฟด ระบุการประชุมนโยบายสองวันในวันที่ 27–28 ตุลาคม และการแถลงข่าวในวันที่ 28 ตุลาคม ปฏิทินไม่ได้บ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายจะตัดสินใจอย่างไร

ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคและราคาผู้ผลิตเพิ่มขึ้นในเดือนสิงหาคมและกันยายน โดยต้นทุนพลังงานที่สูงเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้เกิดแรงกดดันด้านราคา Jack Herr นักวิเคราะห์การลงทุนอาวุโสที่ GuideStone Funds คาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2026

การกู้ยืมและความไม่แน่นอนด้านการเลือกตั้ง

นักลงทุนยังประเมินการกู้ยืมจำนวนมากของภาครัฐและภาคธุรกิจด้วย หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ใกล้แตะ 40 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่การขาดดุลงบประมาณที่กว้างขึ้นทำให้ความต้องการระดมทุนของรัฐบาลเพิ่มขึ้น

ผลสำรวจลูกค้าพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ของ JPMorgan แสดงให้เห็นว่านักลงทุนลดสถานะซื้อสุทธิลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในสัปดาห์ถัดไปเพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มการใช้จ่ายและนโยบายการคลัง

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความ FinanceVelix นี้ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่ปรับให้เหมาะกับบุคคลโดยเฉพาะ ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจสามารถเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ถือเป็นการรับรอง