ผลประกอบการ SLM: การปล่อยสินเชื่อทำสถิติสูงสุด แต่ปรับลดแนวโน้มปี 2026

ผลประกอบการ SLM ในไตรมาส 3 ปี 2026 มีทั้งการปล่อยสินเชื่อเพื่อการศึกษาเอกชนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ผลขาดทุนสุทธิ และการปรับลดแนวโน้มกำไรทั้งปีอย่างมาก Sallie Mae ซึ่งมีชื่ออย่างเป็นทางการว่า SLM Corporation รายงานเมื่อวันที่ 22 ตุลาคมว่า ยอดปล่อยสินเชื่ออยู่ที่ 3.4 พันล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกันปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้นปรับลดทั้งปีลงเหลือ 1.95–2.05 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยมีสาเหตุหลักจากการตัดสินใจไม่ขายสินเชื่อทั้งก้อนเพิ่มเติม

ประเด็นสำคัญ

• ยอดปล่อยสินเชื่อรายไตรมาสเพิ่มขึ้น 15% แต่การตั้งสำรองและค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นมีส่วนทำให้ขาดทุน 0.19 ดอลลาร์ต่อหุ้นสามัญ
• ฝ่ายบริหารยกเลิกการขายสินเชื่อทั้งก้อนเพิ่มเติม เนื่องจากเบี้ยประกันที่ได้รับการประเมินต่ำกว่าระดับขั้นต่ำที่บริษัทยอมรับได้
• ปรับเพิ่มประมาณการหนี้สูญสุทธิทั้งปี ขณะที่คงประมาณการการเติบโตของยอดปล่อยสินเชื่อและค่าใช้จ่ายไว้ไม่เปลี่ยนแปลง

สารบัญ

• ผลประกอบการ SLM แสดงให้เห็นต้นทุนระยะสั้นของการปล่อยสินเชื่อทำสถิติสูงสุด
• การยกเลิกขายสินเชื่อเป็นแรงผลักดันให้ปรับลดประมาณการกำไร
• ผลขาดทุนด้านสินเชื่อเพิ่มขึ้น ขณะที่การฟื้นตัวของผู้กู้ใช้เวลานานขึ้น
• ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยปรับดีขึ้นและยังซื้อหุ้นคืนต่อเนื่อง
• สรุป

ผลประกอบการ SLM แสดงให้เห็นต้นทุนระยะสั้นของการปล่อยสินเชื่อทำสถิติสูงสุด

ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Sallie Mae แสดงผลขาดทุนสุทธิ 32 ล้านดอลลาร์ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เทียบกับกำไรสุทธิ 136 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขาดทุนปรับลดต่อหุ้นสามัญ 0.19 ดอลลาร์ เทียบกับกำไร 0.63 ดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

บริษัทระบุว่าผลขาดทุนมีสาเหตุหลักจากการตั้งสำรองและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเติบโตของยอดปล่อยสินเชื่อซึ่งทำสถิติสูงสุด ค่าใช้จ่ายการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตอยู่ที่ 214 ล้านดอลลาร์ เพิ่มจาก 179 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มเป็น 221 ล้านดอลลาร์ จาก 180 ล้านดอลลาร์

ยอดปล่อยสินเชื่อระดับบัณฑิตศึกษาเพิ่มขึ้น 119% ในปีการศึกษาแรกหลังมีการเปลี่ยนแปลงการให้สินเชื่อ PLUS ของรัฐบาลกลาง คะแนน FICO เฉลี่ยของผู้ที่ได้รับอนุมัติสินเชื่อ ซึ่งใช้คะแนนที่สูงกว่าระหว่างผู้กู้กับผู้ค้ำประกัน อยู่ที่ 757 และสินเชื่อที่ปล่อย 92% มีผู้ค้ำประกัน

ผลประกอบการนี้ชี้ให้เห็นความแตกต่างด้านช่วงเวลา กล่าวคือ การปล่อยสินเชื่อใหม่ที่แข็งแกร่งขึ้นอาจทำให้การตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตและต้นทุนการดำเนินงานในงวดปัจจุบันเพิ่มขึ้น ก่อนที่สินเชื่อจะสร้างรายได้ดอกเบี้ยตลอดอายุสินเชื่อ

การยกเลิกขายสินเชื่อเป็นแรงผลักดันให้ปรับลดประมาณการกำไร

Pete Graham ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่า แผนขายสินเชื่อทั้งก้อนที่เหลืออยู่มีมูลค่าราว 1 พันล้านดอลลาร์ หลังจากบริษัทเร่งดำเนินการขายมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ให้เร็วขึ้นในช่วงต้นปี ฝ่ายบริหารเลือกไม่ดำเนินการต่อ เนื่องจากเบี้ยประกันที่เสนอมีมูลค่าต่ำกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำของบริษัท

Jonathan Witter ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่า การคงสินเชื่อไว้โดยมีส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิราว 5% สร้างมูลค่าให้ผู้ถือหุ้นได้ดีกว่าการขายในราคาที่เสนอ นี่เป็นการประเมินของฝ่ายบริหาร ไม่ใช่การขายที่เสร็จสิ้นแล้วหรือการรับประกันผลตอบแทนในอนาคต

การตัดสินใจนี้แยกต่างหากจากการขายสินเชื่อภายใต้ข้อตกลงพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ Graham กล่าวว่ายังไม่มีการเลือกพอร์ตสินเชื่อใดสำหรับธุรกรรมที่ยกเลิกไป ดังนั้นการตัดสินใจจึงไม่จำเป็นต้องจัดประเภทสินเชื่อใหม่

ฝ่ายบริหารคงกรอบประมาณการการเติบโตของยอดปล่อยสินเชื่อและค่าใช้จ่ายรายปีไว้เท่าเดิม แม้คาดว่าค่าใช้จ่ายจะอยู่ใกล้ระดับบนของกรอบ เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง

ผลขาดทุนด้านสินเชื่อเพิ่มขึ้น ขณะที่การฟื้นตัวของผู้กู้ใช้เวลานานขึ้น

หนี้สูญสุทธิจากสินเชื่อเพื่อการศึกษาเอกชนในไตรมาส 3 อยู่ที่ประมาณ 90 ล้านดอลลาร์ เทียบกับราว 78 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า Sallie Mae ระบุว่าการเพิ่มขึ้นนี้มีสาเหตุหลักจากแนวทางการจัดการหนี้ของบุคคลที่สาม ซึ่งส่งผลต่อผู้กู้กลุ่มเล็ก ๆ ที่บริษัทอธิบายว่ามีความสามารถในการชำระหนี้สูง

บริษัทกล่าวว่ากลยุทธ์การติดตามหนี้เริ่มได้ผล แต่ผู้กู้หันมาใช้แนวทางเหล่านี้ช้ากว่าที่คาด Witter คาดว่าผลกระทบจากประเด็นนี้ในปี 2027 จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ พร้อมยอมรับว่ายังไม่แน่นอนว่าจะยืดเยื้อนานเพียงใด

สินเชื่อที่ค้างชำระอย่างน้อย 30 วันคิดเป็น 4.2% ของสินเชื่อที่อยู่ระหว่างการชำระ ณ วันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้นจาก 4.0% ในปีก่อนหน้า ส่วนค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตเมื่อเทียบกับยอดสินเชื่อเพื่อการศึกษาเอกชนลดลงเหลือ 5.89% จาก 5.93%

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยปรับดีขึ้นและยังซื้อหุ้นคืนต่อเนื่อง

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลงเหลือ 339 ล้านดอลลาร์ จาก 373 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า แม้ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิปรับดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน 10 จุดพื้นฐาน เป็น 4.85% Graham กล่าวว่า การขายสินเชื่อก่อนหน้านี้ทำให้มีสภาพคล่องส่วนเกิน โดยการจัดหาเงินทุนสำหรับยอดปล่อยสินเชื่อในช่วงฤดูกาลสูงสุดช่วยให้ส่วนต่างกลับสู่ระดับปกติ

Sallie Mae ซื้อหุ้นคืน 5.1 ล้านหุ้น มูลค่า 132.2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสดังกล่าว การซื้อหุ้นคืนในช่วงเก้าเดือนรวม 415.6 ล้านดอลลาร์ และ ณ วันที่ 30 กันยายน ยังมีวงเงินเหลือ 111 ล้านดอลลาร์ภายใต้โครงการซื้อหุ้นคืนปี 2026

สรุป

ผลประกอบการ SLM ทำให้การดำเนินงานในไตรมาส 4 เป็นประเด็นสำคัญ ซึ่งรวมถึงการขายสินเชื่อตามกำหนดภายใต้ข้อตกลงพันธมิตร การบริหารจัดการการติดตามหนี้ และการควบคุมค่าใช้จ่ายให้อยู่ในกรอบรายปีที่ยืนยันไว้ ผลลัพธ์เหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดว่าการปล่อยสินเชื่อที่ทำสถิติสูงสุดจะแปรเปลี่ยนเป็นผลประกอบการที่สอดคล้องกับแนวโน้มกำไรปี 2026 ที่ปรับลดลงหรือไม่

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อสงวนสิทธิ์

บทความ FinanceVelix นี้ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีเฉพาะบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใดไม่ได้เป็นการรับรอง