ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ FirstService แสดงให้เห็นว่ารายได้เติบโตและกำไรที่ปรับปรุงรายการแล้วเพิ่มขึ้น แต่ความสามารถทำกำไรที่อ่อนแอลงในธุรกิจหลังคากดดันอัตรากำไรและกำไรที่รายงาน ผลประกอบการที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน ระบุว่ารายได้อยู่ที่ 1.53 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 6% ขณะที่กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงรายการแล้วเพิ่มขึ้น 7% เป็น 1.89 ดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับลดตาม GAAP ลดลงเหลือ 0.99 ดอลลาร์ จาก 1.24 ดอลลาร์

ประเด็นสำคัญ

  • การเติบโตของธุรกิจบริหารจัดการที่อยู่อาศัยและธุรกิจฟื้นฟูความเสียหายช่วยชดเชยกิจกรรมในธุรกิจหลังคาที่อ่อนแอลง
  • EBITDA ที่ปรับปรุงรายการแล้วเพิ่มขึ้น 3% ซึ่งช้ากว่ารายได้ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานรวมลดลงเหลือ 11.1%
  • การซื้อหุ้นคืนจำนวนมากทำให้อัตราหนี้สินเพิ่มขึ้น และฝ่ายบริหารคาดว่าการซื้อหุ้นคืนจะชะลอลง

สารบัญ

ผลประกอบการ FirstService แสดงให้เห็นความแตกต่างระหว่างกำไรที่ปรับปรุงรายการแล้วกับกำไรตาม GAAP

ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ FirstService ระบุว่า EBITDA ที่ปรับปรุงรายการแล้วอยู่ที่ 169.7 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 164.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า รายได้เติบโตแบบออร์แกนิก 4% แต่อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงรายการแล้วลดลงจาก 11.4% เป็น 11.1% แสดงให้เห็นว่าการเติบโตของกำไรตามไม่ทันยอดขาย

กำไรจากการดำเนินงานตาม GAAP ลดลงเหลือ 107.4 ล้านดอลลาร์ จาก 115.6 ล้านดอลลาร์ ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ เนื่องจาก EBITDA และ EPS ที่ปรับปรุงรายการแล้วไม่รวมรายการที่อยู่ในกำไรที่รายงาน ซึ่งรวมถึงรายการที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการและค่าตอบแทนที่จ่ายเป็นหุ้น ส่วน EPS ที่ปรับปรุงรายการแล้วไม่รวมค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการและส่วนเพิ่มจากการไถ่ถอนส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมด้วย

จำนวนเงินทางการเงินทั้งหมดเป็นดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงเก้าเดือนแรก รายได้และ EPS ที่ปรับปรุงรายการแล้วเพิ่มขึ้น แม้อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงรายการแล้วตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันจะลดลงเล็กน้อยเหลือ 10.2% จาก 10.3%

รายการรายละเอียด
รายได้เก้าเดือน4.298 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 4.114 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า
EBITDA ที่ปรับปรุงรายการแล้วเก้าเดือน437.1 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 425.2 ล้านดอลลาร์
EPS ที่ปรับปรุงรายการแล้วเก้าเดือน4.57 ดอลลาร์ เทียบกับ 4.39 ดอลลาร์
รายจ่ายฝ่ายทุน28 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3; 88 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน; แนวทางสำหรับทั้งปีอยู่ที่ประมาณ 125 ล้านดอลลาร์
สภาพคล่องที่มีอยู่เงินสดและวงเงินสินเชื่อที่ยังใช้ได้รวมประมาณ 500 ล้านดอลลาร์

การเติบโตของธุรกิจที่อยู่อาศัยสวนทางกับแรงกดดันในธุรกิจหลังคา

FirstService Residential มีรายได้รายไตรมาส 633.3 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5% จากการเติบโตแบบออร์แกนิกทั้งหมด สัญญาใหม่และการขยายบริการแรงงานประจำสถานที่สนับสนุนยอดขาย ขณะที่การบริหารต้นทุนแรงงานและการเพิ่มประสิทธิภาพช่วยให้ EBITDA ที่ปรับปรุงรายการแล้วเพิ่มขึ้น 7% เป็น 71.3 ล้านดอลลาร์

รายได้ของ FirstService Brands เพิ่มขึ้น 7% เป็น 898.4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมการเติบโตแบบออร์แกนิก 3% EBITDA ที่ปรับปรุงรายการแล้วแทบไม่เปลี่ยนแปลง อยู่ที่ 101.8 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรลดลงเหลือ 11.3% จาก 12.1% รายได้จากธุรกิจหลังคาที่ลดลงและตลาดที่มีการแข่งขันสูงขึ้นทำให้ความสามารถทำกำไรลดลง

Paul Davis และ First OnSite ซึ่งเป็นแบรนด์ธุรกิจฟื้นฟูความเสียหาย มีรายได้รวมเติบโต 10% ขณะที่รายได้ของ Century Fire เพิ่มขึ้นมากกว่า 10% รายได้จากธุรกิจหลังคาลดลง 4% เมื่อเทียบตามตัวเลขที่รายงาน และลดลงในอัตราเลขหลักเดียวระดับสูงเมื่อวัดแบบออร์แกนิก

Scott Patterson ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร และ Jeremy Rakusin ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน ระบุว่าการแข่งขันในธุรกิจหลังคาในรัฐฟลอริดารุนแรงเป็นพิเศษ Rakusin กล่าวว่า ทั้งปริมาณงานที่ลดลงและการกำหนดราคาที่แข่งขันกันเป็นปัจจัยกดดันอัตรากำไร และแยกผลกระทบของแต่ละปัจจัยออกจากกันได้ยาก

การซื้อหุ้นคืนทำให้อัตราหนี้สินเพิ่มขึ้น ขณะที่การแปลงกำไรเป็นเงินสดอ่อนแอลง

FirstService ซื้อหุ้นคืน 2.2 ล้านหุ้นด้วยมูลค่ามากกว่า 300 ล้านดอลลาร์เล็กน้อยในไตรมาสนี้ นับตั้งแต่ต้นไตรมาส 2 บริษัทซื้อหุ้นคืนรวม 4.1 ล้านหุ้น คิดเป็นประมาณ 9% ของหุ้นที่ออกจำหน่ายอยู่

หนี้สินสุทธิอยู่ที่ประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์ และอัตราหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ย้อนหลังเพิ่มขึ้นเป็น 2.4 เท่า จาก 1.8 เท่า ณ สิ้นเดือนมิถุนายน Rakusin กล่าวว่า การซื้อหุ้นคืนในอนาคตจะขึ้นอยู่กับกระแสเงินสดอิสระ ราคาหุ้น และโอกาสในการเข้าซื้อกิจการ แทนที่จะดำเนินต่อไปในระดับเดียวกับช่วงที่ผ่านมา

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้นเป็น 124.4 ล้านดอลลาร์ จาก 117.2 ล้านดอลลาร์ หลังรวมการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวแล้ว กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลงเหลือ 84.2 ล้านดอลลาร์ จาก 126.4 ล้านดอลลาร์ ความแตกต่างนี้ทำให้ความต้องการเงินทุนหมุนเวียนเป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินเงินสดที่มีไว้สำหรับการซื้อหุ้นคืนและการเข้าซื้อกิจการ

แนวโน้มไตรมาส 4 ยังคงแตกต่างกันไป

ฝ่ายบริหารยังคงเป้าหมายผลการดำเนินงานทั้งปีไว้ รวมถึงการเติบโตของ EBITDA ที่ปรับปรุงรายการแล้วในอัตราเลขหลักเดียวระดับกลาง และอัตรากำไรที่โดยรวมใกล้เคียงกับปีก่อนหน้า ทั้งหมดยังคงเป็นแนวทางคาดการณ์ ไม่ใช่ผลประกอบการที่เกิดขึ้นแล้ว

Rakusin คาดว่าอัตรากำไรของ FirstService Brands ในไตรมาส 4 จะลดลงเล็กน้อย แม้ EBITDA จะเติบโต โดยมีสาเหตุหลักจากแรงกดดันในธุรกิจหลังคาที่คาดว่าจะยังดำเนินต่อไป คาดว่ารายได้จากแบรนด์ธุรกิจบริการเกี่ยวกับบ้านจะทรงตัวโดยรวม และลดลงในอัตราเลขหลักเดียวระดับต่ำเมื่อวัดแบบออร์แกนิก

คาดว่าอัตรากำไรของธุรกิจ Residential จะปรับตัวดีขึ้นอีก โดยได้รับแรงหนุนจากประสิทธิภาพการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและการถอนตัวจากธุรกิจบริการเกี่ยวกับสระว่ายน้ำที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก ซึ่งโดยทั่วไปขาดทุนในไตรมาส 4 ฝ่ายบริหารระบุว่าจะให้แนวโน้มปี 2027 ฉบับสมบูรณ์ยิ่งขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์

สรุป

บททดสอบถัดไปของผลประกอบการ FirstService คือการดูว่าการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรในธุรกิจ Residential และกิจกรรมฟื้นฟูความเสียหายจะชดเชยแรงกดดันต่อเนื่องในธุรกิจหลังคาในไตรมาส 4 ได้หรือไม่ คาดว่าแนวโน้มที่ฝ่ายบริหารจะเปิดเผยในเดือนกุมภาพันธ์จะให้ภาพที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับปี 2027 ขณะที่การซื้อหุ้นคืนในอนาคตจะกำหนดจังหวะให้สอดคล้องกับการสร้างกระแสเงินสดและความต้องการในการเข้าซื้อกิจการ

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความ FinanceVelix นี้ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่จัดทำขึ้นเฉพาะบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ถือเป็นการรับรอง