MarketAxess’in 2026’nın üçüncü çeyreğine ilişkin bilançosu, Intercontinental Exchange tarafından planlanan satın almayla bağlantılı maliyetlerin sonuçları baskılaması nedeniyle açıklanan kârda düşüş olduğunu gösterdi. Elektronik tahvil alım satım platformu, 30 Eylül’de sona eren çeyrekte gelirinin bir önceki yıla göre %1 artarak 210,4 milyon dolara, hisse başına seyreltilmiş kârının ise 1,53 dolara ulaştığını bildirdi. Önemli kalemler hariç tutulduğunda hisse başına kâr %1 artışla 1,86 dolar oldu.
Öne Çıkanlar
- 13,1 milyon dolarlık birleşme bağlantılı giderler, açıklanan ve düzeltilmiş kârlılık arasında fark yarattı.
- İşlemlerin günlük ortalama hacmi %13 arttı, ancak toplam komisyon geliri yatay kaldı.
- MarketAxess, hisse başına 167 dolarlık nakit bedelli satın alma teklifi beklemedeyken 0,78 dolarlık üç aylık temettü açıkladı.
İçindekiler
- MarketAxess bilançosu, birleşme maliyetlerini faaliyet sonuçlarından ayrı gösteriyor
- İşlem hacimlerindeki artış komisyon gelirinde büyümeye dönüşmüyor
- Nakit varlıklar ve borçlanmalar azalırken temettü açıklandı
- ICE’nin bekleyen satın alması raporlama görünümünü değiştiriyor
- Sonuç
MarketAxess bilançosu, birleşme maliyetlerini faaliyet sonuçlarından ayrı gösteriyor
Şirketin 23 Ekim 2026’da açıklanan üçüncü çeyrek finansal sonuçları, net kârın bir yıl önceki 68,3 milyon dolardan 54,0 milyon dolara gerilediğini gösterdi. Toplam giderler %10 artışla 136,0 milyon dolara çıkarken, açıklanan faaliyet marjı 560 baz puan düşerek %35,4 oldu.
Açıklanan ve düzeltilmiş performans arasındaki en büyük fark, Intercontinental Exchange ile bekleyen işlemle bağlantılı 13,1 milyon dolarlık birleşme giderlerinden kaynaklandı. Önemli kalemler hariç tutulduğunda giderler 122,9 milyon dolarda yatay kalırken faaliyet marjı 60 baz puan artışla %41,6’ya yükseldi.
Buna rağmen düzeltilmiş net kâr 65,7 milyon dolara gerilerken, düzeltilmiş hisse başına kâr sınırlı ölçüde arttı. MarketAxess ayrıca önceki yıla ait bir vergi kredisi, daha düşük faiz geliri ve daha yüksek faiz gideri gibi etkenleri yansıtan, faaliyet dışı gelirde düşüş bildirdi. Düzeltilmiş ölçütler, açıklanan muhasebe sonuçlarının yerine geçmek yerine onları tamamlayıcı niteliktedir.
| Kalem | Detaylar |
|---|---|
| Nakit ve yatırım varlıkları | 30 Eylül 2026’da 539,6 milyon dolar; 31 Aralık 2025’te 678,9 milyon dolardı. |
| Kredi imkânı kapsamındaki borçlanmalar | 30 Eylül 2026’da 92,0 milyon dolar; 31 Aralık 2025’te 220,0 milyon dolardı. |
| Temettü hak sahipliği tarihi | 11 Kasım 2026, iş günü sonunda. |
| Temettü ödeme tarihi | 25 Kasım 2026. |
İşlem hacimlerindeki artış komisyon gelirinde büyümeye dönüşmüyor
İşlemlerin günlük ortalama toplam hacmi, 2025’in üçüncü çeyreğine kıyasla %13 arttı. Blok işlemlerinin hacmi %21 artışla günde 5,4 milyar dolara, portföy işlemlerinin hacmi ise %37 artışla günde 1,9 milyar dolara ulaştı.
Bu genişlemeye rağmen toplam komisyon geliri 179,9 milyon dolarda yatay kaldı. Kredi komisyon geliri %2 düşerek 161,2 milyon dolara gerilerken, işlem gören her bir milyon dolar başına alınan ücretlerin düşmesi, artan işlem faaliyetinin etkisini kısmen dengeledi.
İşlem gören her bir milyon dolar başına toplam kredi ücretleri %9 düştü. MarketAxess, bu düşüşü büyük ölçüde işlem protokolleri ve ürünlerin bileşimine, ayrıca ABD yüksek dereceli kredi piyasasında işlem gören daha kısa vadeli tahvillere bağladı. Rakamlar, artan hacimlerin neden gelirde benzer ölçüde bir artış yaratmadığını gösteriyor.
Hizmetler ayrı bir büyüme kaynağı oldu: bilgi, işlem sonrası ve teknoloji hizmetlerinden elde edilen toplam gelir %6 artışla 30,5 milyon dolara yükseldi.
Nakit varlıklar ve borçlanmalar azalırken temettü açıklandı
Yönetim kurulu hisse başına 0,78 dolarlık üç aylık nakit temettü açıkladı. Bu açıklama, yaklaşan dağıtımı belirler; ancak gelecekteki ödemeleri garanti etmez ve temettünün risksiz olduğu anlamına gelmez.
MarketAxess’in nakit ve yatırım varlıkları, kredi imkânı kapsamındaki borçlanmalarındaki azalışla birlikte 2025 yıl sonuna kıyasla geriledi. Şirket, varlıklarındaki düşüşü hisse geri alımlarına, borç geri ödemelerine, temettülere ve net alacaklardaki artışa bağladı; faaliyetlerden sağlanan nakit bu düşüşü kısmen dengeledi.
ICE’nin bekleyen satın alması raporlama görünümünü değiştiriyor
MarketAxess, 29 Temmuz 2026’da Intercontinental Exchange ile bir birleşme anlaşması imzaladı. Anlaşma uyarınca, uygun nitelikteki tedavüldeki hisseler hisse başına 167,00 dolar nakit alma hakkına dönüşecek ve MarketAxess, ICE’nin tamamına sahip olduğu bir bağlı ortaklık haline gelecek.
ABD Adalet Bakanlığı ve Federal Ticaret Komisyonu, ilgili antitröst bekleme süresinin erken sona erdirilmesine 21 Ekim’de onay verdi. İşlemin tamamlanması için MarketAxess hissedarlarının onayı, gerekli diğer düzenleyici onayların alınması ve diğer kapanış koşullarının yerine getirilmesi veya bunlardan feragat edilmesi gerekiyor.
Bekleyen işlem nedeniyle MarketAxess, daha önce açıkladığı 2026 yılına ilişkin yıllık beklentilerini ve orta vadeli finansal hedeflerini geri çekti. Şirket ayrıca bilanço konferans görüşmelerini, yeni beklenti açıklamalarını ve aylık işlem hacmi basın bültenlerini askıya aldı.
Sonuç
MarketAxess bilançosu, işlem faaliyetlerinin güçlendiğini ancak gelir artışının sınırlı kaldığını ve birleşme maliyetlerinin açıklanan kârı baskıladığını gösterdi. Hissedarlar için bir sonraki planlı tarih, 11 Kasım’daki temettü hak sahipliği tarihi; ödeme ise 25 Kasım’da yapılacak. Satın alma işlemi beklemede ve hissedar onayıyla kalan düzenleyici onayların alınması gerekiyor.
Daha Fazla Haber Okuyun
Daha fazla FinanceVelix haberi
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finans, yatırım, hukuk veya vergi danışmanlığı değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler yayımlandığı sırada mevcut olan materyali yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
