Tanım
Alış-satış makası (bid-ask spread), bir alıcının ödemeye razı olduğu en yüksek fiyat (alış, bid) ile bir satıcının kabul edeceği en düşük fiyat (satış, ask) arasındaki farktır. Bir varlığı alıp hemen satmanın maliyetidir.
Nasıl çalışır?
Makas = satış − alış. Orta nokta, yani (alış + satış) ÷ 2, çoğu zaman adil referans fiyat olarak kullanılır. Fiyatları çok farklı olan varlıkları karşılaştırmak için makas yüzde olarak ifade edilir: % makas = (satış − alış) ÷ orta nokta × 100. Piyasa alış emri satış fiyatından, piyasa satış emri ise alış fiyatından gerçekleşir; bu yüzden alıp hemen satan bir trader makas kadar kaybeder.
Makasları piyasada bekleyen emirler belirler. Yoğun işlem gören hisselerde, başlıca döviz çiftlerinde ve büyük coinlerde çok sayıda alıcı ve satıcı rekabet eder; bu yüzden makaslar genellikle çok dardır. Küçük coinlerde, seyrek işlem gören hisselerde ve daha az yaygın döviz çiftlerinde makaslar kat kat geniş olabilir. Döviz piyasalarında makas çoğu zaman pip cinsinden kote edilir ve bazı aracı kurumlar gelirlerini ayrı bir ücret yerine makastan elde eder.
Makaslar sabit değildir. Önemli haberler çevresinde, işlem seanslarının açılış ve kapanışında, ana işlem saatleri dışında ve likidite sağlayıcıların geri çekildiği sert hareketler sırasında genişleme eğilimindedir. Kote edilen makas yalnızca en iyi fiyat seviyesini kapsar; büyük bir emir bu seviyenin ötesine geçip kayma yoluyla daha fazla ödeyebilir.
Örnek (varsayımsal rakamlar)
X şirketi hisselerinin alış fiyatının 49,95 dolar, satış fiyatının 50,05 dolar olduğunu varsayalım.
Makas = $50,05 − $49,95 = $0,10; orta nokta = ($49,95 + $50,05) ÷ 2 = $50,00; % makas = $0,10 ÷ $50,00 = %0,2.
100 hisse alıp hemen satmak, ücretler hariç 100 × $0,10 = $10 tutar.
Y Token'ın alış fiyatı 0,98 dolar, satış fiyatı 1,02 dolar: 1,00 dolarlık orta noktada 0,04 dolarlık, yani %4'lük bir makas; dolayısıyla 1.000 birimlik aynı al-sat işlemi $40 tutar.
Yüzdelik makas, dolar cinsinden makası daha küçük olsa da Y Token'da işlem yapmanın çok daha pahalı olduğunu gösterir.
Sık yapılan hatalar
- Fiyatları çok farklı varlıkların makaslarını yüzde yerine dolar cinsinden karşılaştırmak.
- Bir platform sıfır komisyonlu işlem reklamı yaptığında makası göz ardı etmek.
- Makasların çoğu zaman en geniş olduğu önemli haberler sırasında piyasa emirleriyle işlem yapmak.
İlgili hesaplama araçları
Bu sözlük yalnızca eğitim amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi değildir. Örneklerde varsayımsal rakamlar kullanılmıştır.