Tanım
Piyasa emri, o anda mevcut en iyi fiyatlardan hemen alım veya satım yapar; limit emir ise yalnızca sizin belirlediğiniz fiyattan veya daha iyisinden işlem görür ve hiç gerçekleşmeyebilir.
Nasıl çalışır?
Emir defteri, farklı fiyatlardaki alış emirlerini (bid) ve satış emirlerini (ask) listeler. Piyasa emri mevcut en iyi teklifleri alır ve ilk fiyat seviyesinde yeterli miktar yoksa sonraki seviyelere geçer. Aktif bir piyasada emrin gerçekleşmesi neredeyse kesindir, ancak nihai ortalama fiyat önceden bilinmez; beklenen fiyattan oluşan sapmaya kayma (slippage) denir.
Limit emir, kabul ettiğiniz en kötü fiyatı belirler: alışta bir üst sınır, satışta bir alt sınır. Hemen eşleşebiliyorsa o fiyattan veya daha iyisinden gerçekleşir; aksi hâlde piyasa o fiyata ulaşana veya siz emri iptal edene kadar emir defterinde bekler. Kısmen gerçekleşebilir ya da hiç gerçekleşmeyebilir. Birçok borsada defterde bekleyen emir maker (piyasa yapıcı), onunla eşleşerek gerçekleşen emir ise taker (piyasa alıcı) emridir ve ikisi çoğu zaman farklı ücretler öder.
Seçim, emrin gerçekleşme kesinliği ile fiyat kontrolü arasında bir dengedir. Hızlı girip çıkmanın kesin fiyattan daha önemli olduğu durumlarda piyasa emirleri, fiyatın zamanlamadan daha önemli olduğu durumlarda ise limit emirler yaygındır. Stop emirleri ayrı bir türdür: fiyat belirlenen bir seviyeye ulaştığında bir piyasa veya limit emri tetiklerler.
Örnek (varsayımsal rakamlar)
A Coin'in emir defterinde 10,00 dolardan 50, 10,05 dolardan 100 ve 10,10 dolardan 200 coinlik satış emri olduğunu ve sizin 200 coin almak istediğinizi varsayalım.
Piyasa alış emri hemen gerçekleşir: 50 × $10,00 + 100 × $10,05 + 50 × $10,10 = $2.010; ortalama fiyat $2.010 ÷ 200 = $10,05.
200 coin için 10,00 dolardan verilen limit alış emrinin hemen yalnızca 50 coinlik kısmı gerçekleşir; kalan 150 coin defterde bekler ve yalnızca satıcılar 10,00 dolar veya daha düşük fiyat teklif ederse gerçekleşir.
Piyasa emri, kesin gerçekleşme için 200 × $10,00 = $2.000 tutarından $10 fazla ödedi; limit emir ise fiyatı korudu, ancak kısmen gerçekleşmemiş olarak kalabilir.
Sık yapılan hatalar
- Sığ bir piyasada büyük bir işlem için piyasa emri kullanıp birkaç fiyat seviyesini birden tüketmek.
- Fiyat limit seviyesine bir kez dokundu diye limit emrin gerçekleşmesini beklemek.
- Unutulan limit emirleri açık bırakmak; bu emirler koşullar değiştikten sonra gerçekleşebilir.
İlgili hesaplama araçları
Bu sözlük yalnızca eğitim amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi değildir. Örneklerde varsayımsal rakamlar kullanılmıştır.